最近、企業価値について考えていて、正直言って多くの投資家が認識しているよりもずっと役立つことが分かりました。式はシンプルに見えます - 時価総額に負債を加え、現金を引いたもの - しかし、それは企業に投資する際に実際に何を購入しているのかについて非常に多くのことを明らかにします。

株式を評価する際、EVが時価総額だけを見ているよりも明確なイメージを与えてくれることが分かります。2つの企業が同じ株価を持っていても、負債の重さやキャッシュリザーブが大きく異なることがあります。ナイキとホームデポを例にとると、時価総額は似ていますが、ホームデポは実質的に$30 億ドル以上の純負債を抱えており、実際に購入しているものが大きく変わります。

私を苛立たせるのは、どれだけ多くの投資家が株価やP/E比率に固執し、完全な財務構造を考慮しないかということです。企業は時価総額に基づいて安く見えるかもしれませんが、もし彼らが負債に溺れているなら、EVは全く異なる物語を語ります。

EVを異なる業界の企業を比較する際に特に明らかにすることがわかりました。様々な資本構造のノイズを切り裂き、実際の事業の価値に焦点を当てます。そして、買収分析においては？これは絶対に必要です - 単に株式を購入する以上の実際の価格タグを示します。

EV/EBITDA比率は、いくつかの潜在的に悪い投資から私を救ってくれました。合理的に見えた企業が、債務義務を考慮すると突然過大評価されているように見えました。

注目すべき制限の一つは、EV計算が正確で最新の情報に大きく依存していることです。隠れた負債や制限された現金を持つ企業は、この指標を誤解させる可能性があります。すべての現金が自由に利用できると仮定してしまったことで、以前に痛い目に遭ったことがあります。

それでも、株を購入する際に本当に何に対して支払っているのかを理解するために、企業価値はこの変動の激しい市場で私の頼りにしている指標の一つです。