暗号通貨市場は、アナリストが現在デジタル資産の歴史における最大の1日清算イベントと呼ぶ出来事にまだ動揺しています。これは、米国のトランプ大統領が新しい中国関税を発表した数時間以内に展開された、驚異的な$19 億の損失です。詳細な報告によると。

サプライズ関税の引き上げによって引き起こされた売りの波は、高いレバレッジ、薄い流動性、そして今日の暗号市場を支配する自動取引システムの間の脆弱なバランスを露呈しました。アジアの早朝の取引時間から米国の午後のセッションにかけて、CoinGlassのデータによると、160万人以上のトレーダーが強制清算されました。

誰が袋を持っていたのか？

その後、市場参加者は誰が最も大きな損失を被ったのかを判断しようと慌てていました。大規模な機関投資家の「クジラ」の崩壊に関する広範な噂があったにもかかわらず、主要企業の幹部は記者に対して、崩壊した単一の組織を特定できなかったと語りました。

代わりに、アナリストは、被害が流動性が浅く、ボラティリティが損失を拡大させるリテールおよびレバレッジを使ったアルトコイントレーダー全体に広く分散していると考えています。Split Capitalの創設者であるザヒール・エブティカーによれば、多くのアルトコインの注文書は、価格がその深さの10％を超えると「死んで」しまい、複数の資産が同時に下落することでクラッシュが拡大します。

ハイパーリquidと自動デレバレッジの役割

最も影響を受けた場所の一つはHyperliquidであり、これは24時間以内に$10 億の清算を目撃したデリバティブ取引所であり、サイズは小さいにもかかわらず、ある取引プラットフォームよりも多かった。このプラットフォームの自動デレバレッジ(ADL)メカニズムは、取引所を破産から守るために設計されており、未処理の清算を相殺するために利益の出ているポジションを強制的にクローズすることによって混乱を悪化させた可能性がある。

「このメカニズムには複雑さがないわけではない」と、GSRのOTC取引のグローバル責任者であるスペンサー・ハラrnは指摘した。彼は、ADLが「市場中立の参加者に不均衡なブックを残す」可能性があり、彼らがポジションを急に解消せざるを得なくなり、ボラティリティが深まると説明した。

それでも、すべての人が失ったわけではありません。HyperliquidのHLPボールトは、困難なポジションを吸収するコミュニティ所有の流動性プールであり、売り逃げの際に資産を大幅な割引で購入し、反発時に再販することで、$30 百万以上を稼いだと報じられています。

暗号の金融危機の瞬間?

業界の観察者たちは、この突然の急落が典型的なレバレッジの清算ではなく、ミニ金融危機に似ていると述べています。Gauntlet Networksの共同創設者であるタルン・チトラは、「アルトコインの売却の仕方は、純粋なデレバレッジよりもスポットパニックによって駆動された」と主張し、恐怖に基づく売却がアルゴリズムトリガーを支配していることを示唆しました。

ビットコインとイーサリアムはその後安定しましたが、被害の全容は依然として不明です。

このイベントは、暗号通貨の24時間365日のエコシステムにおいて、流動性は決して眠らないが、リスクも決して眠らないということを厳しく思い出させるものです。