戦略は毎週ビットコイン購入計画を維持し、翌日予定通りに公告を発表します。

Strategyは火曜日の夜にその定期的な週次購入計画を発表し、市場で24時間以内に広範な議論を引き起こしました。いくつかの小規模購入を行った後、同社は再びビットコインの備蓄を大規模に増加させ始めました。

最近のBTC購入発表の時間が異常に遅れたにもかかわらず、その投資戦略は着実に進行しています。同社は8月26日から9月1日の間に4,048ビットコインを購入しました。前の数週間、同社の資金調達は低調で、新たに発行されたMSTR普通株を使用してビットコインを購入し、運営コストを支払うルールを調整した後に、比較的多くのビットコインを購入しました。

その会社は約44億9300万ドルで4,048 BTCを取得しました。1ビットコインの価格は約110,981ドルで、2025年現在、BTCの収益率は25.7%に達しています。9月1日時点で、私たちは636,505 BTCを約469.5億ドルで取得しています。

これまでに、会社の執行董事長マイケル・セーラーは火曜日にソーシャルメディアで定期的なメッセージを発表しました。現在、S&P 500指数への組み入れの決定を待っています。会社はS&P 500指数のすべての要件を満たす意向を示しており、新しい発表は9月5日に行われる予定です。

資金調達先の多様化

最新のBTC購入を完了するために、会社はMSTR普通株、およびSTRKとSTRD優先株を発行しました。今回は、STRCとSTRFツールはスキップされました。

4.253億ドルはMSTRの発行から来ており、会社の投資ポートフォリオとBTC価格が普通株の追加購入の条件を満たしています。STRKとSTRDからは2000万ドルのみで、普通株の発行がなければ、会社は1週間のわずかなBTC購入しか行えません。

今回の大規模なMSTR債券の発行前に、会社は純資産価値比率が低くても普通株を発行することを決定しました。それ以前、会社は2.5倍mNAV比率未満のMSTR債券を発行したことがありません。この措置は普通株の希薄化を加速させる可能性がありますが、2020年にBTC債券を導入して以来、会社は依然として良好なリターンを維持しています。

会社の平均購入価格は依然として1BTCあたり73,765ドルで、資金管理会社にとっては比較的低いと言えます。現在、BTC価格は107,000ドルに下落しており、会社にとっては依然としてかなりの長期保有の余地を提供しています。

新しいルール下のMSTR発行

最新の買収後、MSTRの株価は331.17ドルです。新しい規則に基づき、この価格帯での会社のmNAV比率は約1.58です。

この価格帯、すなわち1株あたりMSTRが約600ドルを下回った場合、普通株は引き続き発行されますが、債務利息の支払いと優先株主への配当のために使用されます。会社は、過去3ヶ月でその投資価値が10%減少したと報告していますが、年率リターンは依然として152%に達しています。現在の価格で計算すると、会社の債務はBTCの保有量の12%を占めています。

最近の購入期間中、MSTRはアメリカで最も活発な20銘柄のリストに入っていません。最近、1,237,000株のMSTRが追加され、市場は株式購入者を流動性源として利用することへの懸念を再燃させました。mNAVを改善する唯一の要因は、外部要因がBTCを押し上げることです。なぜなら、企業の購入だけではBTCの反発に対する影響は限られているからです。

私は疑問を禁じ得ない。このような株主価値を継続的に希薄化する戦略はどれくらい持続できるのか？現在はリターンが豊富に見えるが、市場の感情が変化したとき、このような高レバレッジ戦略は巨大なリスクをもたらす可能性がある。

その戦略に疑問が持たれているにもかかわらず、小型金庫のBTC購入は続いています。Metaplanetは国際的な資金調達と増え続ける2万BTCの金庫を通じて、市場の関心を維持しようとしています。

過去一週、いくつかの小規模な定期購入と毎週の大規模な拡張を経て、市場はこれらの機関投資家の動向とそのビットコイン価格への影響を引き続き注視するでしょう。

免責事項：参考のためのものです。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。