今日の午前2時、米連邦準備制度の9月FOMC会議の議事録が正式に発表され、ビットコインはすぐに分単位の市場変動を示しました。K線の動きから見ると、議事録発表の瞬間に大饼は迅速にポンプされ124100まで上昇し、その後は振動しながら戻り、現在のところ低位は121100に達し、合計下落幅は3000ポイントに達しています。

本次メモは9月18日の利下げ決定の詳細に焦点を当てており、市場は内容に対してある程度の予測を持っています。核心情報と意見の相違は以下の通りです：

年内の利下げに関する意見の相違が顕著です：19人の官僚のうち、やや過半数が10月と12月にそれぞれ1回ずつ利下げ（合計2回）を支持しています；7人は追加の利下げは不要だと考えています；トランプが緊急任命したミランだけが立場を表明し、50BPの単回利下げを支持しています。

政策の緩急が新たなシグナルを発信：複数の官僚が現在の金融状況について「政策は想像しているほど厳しくない可能性がある」と指摘し、「金利の急激な引き下げ」に対する懸念を暗示し、短期金利のさらなる下降余地は限られていることを示唆している。

労働市場の表現微調整：過去の「労働市場は依然として強い」から「雇用の成長は鈍化しているが、まだ悪化していない」へと変更。政府の停止の影響を受けて、最新の雇用データが欠如し、逆に今月の利下げの確実性が高まった。今後の雇用データが回復し、予想を上回る場合、10月の利下げは12月まで延期される可能性がある。

インフレリスクが引き続き強調されています：「インフレ上昇リスクは依然として存在する」「長期的なインフレ期待は上昇する可能性がある」と明確に言及され、特に関税政策と移民制限が構造的コストプレッシャーをもたらしていることが指摘されています。

縮小バランスシートプロセスが重要な手がかりを解放：連邦準備制度は「バランスシート操作の市場への影響を評価している」と依然として述べており、縮小を明確に停止したわけではないが、「流動性のバランス」により重点を置いている。これは、ここ数週間のSOFR–IORBスプレッド拡大の信号と一致している。市場は予測しており、もし銀行準備金が3兆ドルの下限に近づくと、連邦準備制度は縮小を早期に終了せざるを得ない可能性がある。#币圈#