「ブラックスワン」の現象は、金融における予測不可能性の幻想です

「黒い白鳥」を聞いたことがありますか？私は長い間、それを神話だと思っていましたが、この現象に直面するまでそうではありませんでした。「黒い白鳥」理論は、単なる巧妙なメタファーではなく、私や多くのトレーダーが実際に経験した厳しい現実です。

昔、人々は美しさと安定の象徴である白鳥の存在を確信していました。しかし、1697年にオランダ人ウィレム・デ・フラミンがオーストラリアで黒い白鳥を発見したとき、それは以前の思考のパラダイムを崩しました。まさに同様に、予期しない出来事は私たちの金融信念を爆破します。

ナシーム・ニコラス・タレブ、ニューヨーク大学の賢者は、彼の本でこのメタファーを取り上げ、「ブラックスワン」を三つの特徴で定義しました：

• (を予測するのは信じられないほど難しいですが、後知恵であればすべての賢者)です。
• 壊滅的な結果を引き起こす
• 起こった後だけに明らかに見える

全ての概念の本質は次の問いにあります: 過去だけを知って未来を予測するにはどうすればいいのか? タレブは感謝祭の七面鳥の例を使ってこれを説明しています: 毎日餌を与えられ、明日への自信を強めていきますが、突然屠殺の日がやってくるのです。粗野ですが正確です — 私たちも過去の経験に頼ることで、予期しないリスクに盲目になってしまいます。

金融危機の歴史を見てみましょう。2001年のドットコムバブル、過大評価されたテクノロジー企業が崩壊し、ナスダックが78%暴落しました。2008年の危機は、FRBのグリーンスパンさえ驚かせました。2010年のフラッシュクラッシュでは、一人のトレーダーが1日で市場を1兆ドル崩壊させました。

暗号の世界はどうなっている？2022年のテラは数日で数百億の減少、ビットコインは$39 千から$29 千に下落した。セルシウスの破産はビットコインを$19 千にまで押し下げた。FTXの崩壊はさらに多くの投資家を犠牲にし、ビットコインは$15 千にまで落ち込んだ。

これらの「黒い白鳥」は今後も飛んでくるでしょう。問題は「もし」ではなく「いつ」です。そして、普通の投資家はどうすればいいのでしょうか？

• ダイバーシフィケーションは株式だけでなく、金、不動産、その他の資産も含まれます
• 卵を異なるバスケットに分けてください — 「すべてを一つのバンケに」や「すべてを一つの取引所に」しないでください
• 崩壊を機会として活用する — 質の高い資産を購入するための最適な時期
• 心理的に最悪の事態を想定しておくことで、「黒い白鳥」が飛んできたときのパニックを軽減できます。

「ブラックスワン」効果は避けられない。起こり得るすべてのことが起こる。私たちが「それは不可能だ」と言うとき、私たちはその出現に対してさらに脆弱になる。