クリフとベスティング: トークンの黄金の牢獄

あなたは、多くのクリプトプロジェクトの初期投資家がどのように裕福になるか、私たち貧しい者がトークンをピークで購入することになるかに気づいたことがありますか？そこにクリフとベスティングのメカニズムが登場します - 鮫たちが一度にすべてのお金を持って泳ぎ去るのを阻止しようとする必死の試みです。

ベスティングは基本的にトークンを一定期間拘束するデジタルカラーであり、即座に売却されることを防ぎます。クリフとは？それは最低限の義務的な期間のようなもので、何も解放されることはありません。

私と一緒に想像してみてください：あなたは素晴らしいICOに参加しますが、あなたのトークンは1年間(クリフ)に拘束され、その後2年間(ベスティング)の間に少しずつ解放されます。純粋な拷問ですね？

これは何のためにあるのでしょうか？簡単です：創業者がこの荒れた市場で何千回も見てきたあのクラシックな「お金を持って逃げる」を避けるためです。

このシステムの支持者は、価格の安定性をもたらし、分散化を促進し、チームが働き続ける動機を維持すると主張します。しかし、正直に言いましょう：これは主に遅れて投資した人々を最初の投資家によって完全に虐殺されるのから守るメカニズムです。

dYdXのケースを見てみましょう - 2023年12月、大きなクリフが終わり、山のようなトークンが市場に投げ捨てられます。価格に何が起こると思いますか？私は上昇には賭けません...

このモデルには確かにメリットがあります。開発者が一夜にしてお金を持ち去る悪名高いラグプルを防ぎます。しかし、すでに百万長者である人々をプロジェクトに縛り付けることにもなります。

結局のところ、それは不完全な市場における単なるもう一つの不完全なメカニズムです。プロジェクトに目を光らせている場合は、常にベスティングカレンダーを確認してください。それが利益と損失の違いになるかもしれません。

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