暗号資産のアービトラージ：トレーダーのための包括的なガイド

暗号資産のアービトラージは、相対的に低いリスクで利益を生む可能性があるため、経験豊富なトレーダーだけでなく初心者も魅了しています。その他のトレーディング戦略とは異なり、アービトラージは深いテクニカルまたはファンダメンタル分析を必要とせず、異なる初期資本での取引が可能で、ほぼ瞬時に収入をもたらすことができます。

この資料では、暗号資産市場におけるアービトラージのメカニズムを詳しく考察し、さまざまな戦略やツールを検討し、この取引手法の実際の可能性と限界を分析します。

暗号資産のアービトラージの本質

アービトラージは、異なる市場で資産を同時に購入および販売することに基づいた金融戦略であり、価格差から利益を得ることを目的としています。古典的な例：トレーダーは、ある取引プラットフォームで1 ETHを$1500で購入し、その後すぐに別のプラットフォームで$1600で売却します。

この種の取引活動はすべての金融市場に特有であり、個人トレーダーと機関マーケットメーカーの両方によって使用されます。アービトラージ取引の主な特徴は以下の通りです:

• リスクの最小化: 理論的には、アービトラージは市場価格の大幅な変動が起こる前に取引が行われるため、最小限のリスクで収益を得ることができます。

• 実行速度の高さ: 暗号資産市場のボラティリティを考慮すると、成功するアービトラージ取引は数分または数秒で実行される必要があり、これにはしばしばプロセスの自動化が求められます。

• 重要なボリューム: アービトラージ取引の収益率は通常、(の5-10%を超えることは稀であるため、実質的な利益を得るためには大きな金額を操作する必要があります。

アービトラージの根本的な基盤は、さまざまな取引所や異なる取引ペアで発生する価格の不均衡)ギャップ(であり、これは需要と供給の地域的な違いによるものです。各取引ペアと取引所は、実際には独立した市場であり、それぞれの価格形成メカニズムを持っています。アービトラージャーは、これらの不均衡を解消し、為替差益という形で報酬を得ます。

市場エコシステムの観点から見ると、アービトラージは価格差の最小化と資産の安定した平均コストの維持に寄与するポジティブな役割を果たしています。中央集権型取引所における現代の価格安定性は、プロのアービトラージャーの活動なしには実現できなかったでしょう。

アービトラージ戦略の分類

取引の規模や関与する市場要素の数に応じて、いくつかのタイプのアービトラージが区別されます:

• 社内裁定取引: 1つの取引プラットフォーム内で異なる取引ペアを使用して取引を行うこと。この方法の主な利点は、高速な実行速度であり、資産の取引所間送金の必要がないため、数秒で取引を完了できることです。

• インターバーシアーアービトラージ: あるプラットフォームで資産を取得し、その後別のプラットフォームで実現することを想定しています。この方法は技術的に複雑であり、複数の取引所での認証済みアカウントの存在とプラットフォーム間の送金を必要とするため、追加の手数料や時間的遅延が伴います。

• 国際仲裁: 様々な法域における取引所を利用した複合的な取引であり、ローカルな決済手段や法定通貨の取り扱いを含む。国際金融法を深く理解することが求められる最も複雑な種類の仲裁を表す。

アービトラージの束の解剖学：構造とアルゴリズム

実践的な応用において、アービトラージャーは、どこで、どのアセットを、どの価格で購入および販売するかを決定する操作のシーケンスであるいわゆるアービトラージバンドルを使用します。基本的なアービトラージバンドルは次のようになります:

1. P2PプラットフォームでXの価格でETHを購入する;
2. 他の取引所の取引所ウォレットに資産を移動する;
3. Yの価格でETHを実現する。

実際には、アービトラージのリンクははるかに複雑であり、10以上の中間取引ペアやプラットフォームを含む可能性があり、外国の法定通貨との操作や、中央集権的および分散型取引所での複合的な交換を含む場合があります。

全てのステップを完了することをアービトラージサークルと呼びます。サークルの完了後に得られる投資資金に対する利益率はパーセントで測定されます。例えば、15%の収益率は、トレーダーが1回のサークルで初期資本の15%を稼ぐことができることを意味します。最適なサークルは、得られた利益を次のサークルに再投資できるように構成され、資本の連続的な増加を確保します。

アービトラージ機会モニタリングツール

取引所のオーダーブックとブロックチェーン取引は公開されており、さまざまな市場の価格データを集約して分析し、アービトラージ機会を特定することができます。分析のための最も利用可能な情報源は:

• Cryptorankは、各暗号資産のページに「アービトラージ」専用セクションを提供しており、異なる取引所間の価格差を表示します。現在、これは潜在的なアービトラージ機会を追跡するための最も便利な無料ツールです。

• Coinmarketcap は、各暗号資産の市場の完全なリストへのアクセスを提供し、さまざまな取引ペアや異なる取引所での価格差を追跡することを可能にします。

• Dexscreenerは、選択したペアまたはトークンの流動性プールを監視することを可能にし、これらのプールにおける為替レートの差を分析することができます。

価格差の手動モニタリングとアービトラージリンクの構築には、アービトラージャーにとって不足しているリソースである多大な時間が必要です。このため、多くのトレーダーは、利益のあるリンクを自動的または半自動的に特定し、取引を行うことを可能にする専門のスキャナーを使用しています。これらのサービスの例:

• コインアプリ;
• アービトラスキャンナー;
• アルビツール。

アービトラージ取引の法的側面

アービトラージは、使用される取引所の規制要件を遵守する条件で合法的な取引活動です。これらの要件には、以下が含まれる場合があります：

• KYC )Know Customer(手続きに合格する。
• 取引制限の遵守。
• 使用される支払い手段の検証。

仲裁者にとっての主な法的リスクは、資金洗浄の可能性に関する告発です。このリスクを最小限に抑えるためには、投資資本の出所に関する文書を保存することが推奨されます。また、ミキサーやその他の取引匿名化ツールの使用は推奨されません。なぜなら、そのような取引は取引所によって高リスクと分類され、資金が凍結される可能性があるからです。

現代のアービトラージ市場の状態

暗号資産のアービトラージは、異なる市場での価格差から利益を得る戦略を表しています。この手法は、比較的低いリスクで比較的迅速な収入を提供します。全体として、アービトラージは暗号資産市場に良い影響を与え、資本の断片化を減少させ、デジタル資産の安定した平均価格の形成を促進します。

暗号資産市場の初期段階では、アービトラージは一般ユーザーに利用可能であり、限られた資本でも収益を上げる機会を提供していました。現在、このニッチは主にプロのマーケットメーカーや取引アルゴリズムによって占められており、彼らはほとんどの個人トレーダーよりも早く、かつ効率的に価格のギャップを発見し、解消しています。

とはいえ、アービトラージ取引からの収益を得る可能性は今日でも残っています。この戦略を成功させるためには、アービトラージャーは情報を探し分析する高度なスキルを持ち、中央集権型および分散型の取引所で多数のアカウントとウォレットを効果的に管理する必要があります。