2022年の初めの数ヶ月間、アルゴランドブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であるALGOは、119.51ドルでその頂点に達しました。時価総額の上位10のデジタル資産の中に位置し、アルゴリズミックステーブルコインASAと組み合わせた革新的なエコシステムの原動力となっていました。

基本的な概念は優雅に簡潔でした：ASAは、ALGOを利用した洗練された発行と焼却のメカニズムを通じて、米ドルに対するペッグを維持します。ASAの価値が$1を下回った場合、トレーダーはASAを焼却してALGOを発行することで、その不一致を利用し、ASAの価格を意図した水準に戻すことができます。

しかし、2022年5月にはこの複雑なシステムが劇的に崩壊しました。ASAの売却が急増したことで、ステーブルコインは重要なドルペッグを失いました。暗号コミュニティ全体にパニックが広がる中、アルゴランド財団の$15億の準備金の投入を含む Herculean 努力でさえ、ASAを安定させるには不十分でした。

その影響は壊滅的でした。ペッグを回復するための必死の試みとして、ALGOの供給は指数関数的に膨れ上がり、数百万から数兆トークンへと増加しました。これによりハイパーインフレーションの spirale が引き起こされ、ALGOの価値は数日のうちにその高い$119 から僅かなセントに急落しました。この暴落は時価総額で$45 億以上を消し去り、暗号通貨の歴史の中で最も壊滅的な崩壊の一つとしてその名を刻みました。

その後、強靭なアルゴランドコミュニティは、灰の中から再建を試みるために、アルゴランドクラシック(ALGC)を立ち上げるために団結しました。トークン供給を体系的に減少させるために新しいバーンメカニズムが導入されました。2024年後半までに、これらの努力により3930億以上のALGCトークンが消失しました。

ALGCの物語は、アルゴリズムステーブルコインに伴う固有のリスクを鮮明に思い出させるものです。それでも同時に、あらゆる困難に対して復活の可能性を信じ続ける暗号コミュニティの驚くべき回復力を強調しています。