総ロック価値とは何ですか(TVL)、そしてなぜ私はそれが重要だと考えるのですか？

聞いてください、2020年にDeFiが市場を爆発させて以来、すべての「専門家」たちが新しいタイプの投資の効果を測る方法を考え出そうとしています。そして、TVL (Total Value Locked)という指標が登場しました。これは、DeFiプロトコルにロックされた暗号資産の総価値をドルまたは他の法定通貨で表したものです。

私はこの用語に個人的に出くわしました。最大の収益を提供するプラットフォームを探しているときです。それは、私のような人々が流動性として提供するすべての資産の合計に過ぎません。そして、信じてください、その成長は印象的です - 2020年のわずか4億ドルから2022年にはほぼ20億ドルにまで成長しました！

しかし、私たちは数字を盲目的に信じるべきではありません。TVLは預金や引き出しだけでなく、プロジェクトの独自トークンの価値にも大きく影響されます。トークンの価格が上がると、TVLも増加しますが、実際の資金流入は最小限である可能性があります！私にとっては典型的な市場操作です。

この指標はそもそも何のために必要なのでしょうか？DeFiプラットフォームは、取引プールに預けられた資金によってのみ成り立っています。TVLが高いほど、流動性、人気、利便性が増します。そして、もちろん参加者にとっての利益も。小さいTVLは小さなお金と低い収益を意味します。基本的なことです。

さまざまなプロトコルの市場シェアは、DeFi PulseやDefiLlamaのようなサイトで確認できます。ただし、最初のサイトはEthereumのみを追跡し、2番目のサイトはすべてのブロックチェーンのTVLを計算していることに注意してください。

安全なプラットフォームを選ぶにはどうすればいいですか？私は10億ドル以上のTVLを持つ信頼性の高いプロトコルを好みます - これは十分に安全な数字です。そして、高いリターンを約束する小規模なプロジェクトには注意してください！それはしばしば素朴な投資家を引き付ける試みや単なる詐欺です。

暗号通貨のTVLの計算は簡単です - 提供量に現在の価格を掛け、その後最大供給量で割ります。また、TVL比率も興味深いです - もしそれが1未満であれば、資産はおそらく過小評価されており、急騰する可能性があります。

ちなみに、現在CurveはTVLで市場シェア9.7%と170億ドルのボリュームでリードしています。その後にLido、Anchor、MakerDaoが続いています。そして、ネットワークの中で絶対的なリーダーはEthereumで、DeFi全体の60%以上の市場を占めており、TVLは約730億です。

しかし、この指標を盲目的に信じることはお勧めしません。市場のボラティリティは、ロックされた資産の価値に大きく影響します。2020年以降のETHの急激な上昇は、DeFiセクター全体のTVLを必然的に膨らませました。さらに、DeFiのサービスの特性により、同じ資金が何度も再計算され、プロトコルの実際の流動性が歪む可能性があります。

TVLはあくまで概算の指標であり、明らかな欠点があります。それだけを基に決定を下さないでください。