📈 「ロング」と「ショート」とは、暗号通貨取引において何ですか？

暗号資産の世界に入ると、ユーザーはこの業界のさまざまな側面に関連する多くの特有の用語に直面します。その中には、取引の文脈で広く使われる「ロング」と「ショート」という概念がよく見られます。この記事では、これらの用語の意味を解説し、関連する取引のメカニズムとトレーダーにとっての利点について説明します。

「ショート」と「ロング」という用語の起源

「ショート」と「ロング」という言葉の正確な起源を、今日の取引において特定することは不可能です。しかし、これらの用語の最初の公の言及の一つは、1852年1月から6月までのThe Merchant's Magazine and Commercial Reviewに記録されています。

これらの言葉の取引での使用については、元の意味に関連付けるバージョンがあります。資産の価格上昇を期待して行う取引は、「ロング」と呼ばれることが多いです (英語のlong - 長い)、なぜなら価格の上昇は通常徐々に起こるため、このポジションは長期間にわたって開かれます。一方で、価格の下落から利益を得ることを目指す取引は「ショート」と呼ばれます (英語のshort - 短い)、なぜならその実行にははるかに少ない時間が必要だからです。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」の本質

「ロング」と「ショート」は、トレーダーが資産の将来の価値の上昇(ロング)または下降(ショート)から利益を得る目的で開くポジションの種類です。

ロングポジションとは、現在の価格で資産を購入し、その後価格が上昇した後に売却することを意味します。例えば、トレーダーが現在100ドルのトークンがすぐに150ドルに値上がりすると確信している場合、彼はそれを購入し、目標価格を待つだけで済みます。この場合の利益は、購入価格と販売価格の差です。

価格が高すぎると予想され、将来的に安くなると思われる場合、売りポジションが開かれます。この機会を利用するために、トレーダーは取引所からこの商品を借りて、すぐに現在の価格で売却します。その後、彼は価格の下落を待ち、同じ量の資産をより安い価格で買い戻し、取引所に返却します。

例えば、トレーダーがビットコインの価格が$61 000から$59 000に下がるべきだと考える場合、彼は取引所から1ビットコインを借りて、すぐに現在の価格で売ることができます。相場が下がると、彼は同じ1ビットコインを$59 000で購入し、取引所に返却します。残りの$2000 (から借入手数料)を引いたものがトレーダーの利益となります。

取引のメカニズムはかなり複雑に見えるかもしれませんが、実際にはすべて自動的に取引プラットフォームで行われ、瞬時に実行されます。ユーザーにとって、ポジションの開閉は取引インターフェースの該当ボタンを押すことで簡単に行われます。

「ブル」および「ベア」暗号資産の世界

「ブル」と「ベア」という用語は、取引だけでなくその外でも広く使われており、通常は市場参加者の主なカテゴリをそのポジションに応じて示すために使用されます。

「ブル」 は市場や特定の資産の上昇を期待してロングポジションを開くトレーダーを指し、つまり買うことを意味します。これにより、彼らは資産の需要と価値を高めるのに寄与します。この用語は、牛が角で価格を上に「押し上げる」ことに基づいています。

「ベア」とは、価格の下落を期待し、ショートポジションを開く市場の参加者であり、資産を売却することでその価値に圧力をかける存在です。「ブル」と同様に、この名称は「ベア」が自らの爪で価格を押し下げ、低下させるというイメージに由来しています。

これらの表現に基づいて、暗号資産の世界で一般的な強気市場と弱気市場の概念が形成されました。強気市場は価格の全体的な上昇を特徴とし、弱気市場は価格の下落を特徴とします。

暗号資産取引におけるヘッジング

ヘッジングとは、トレーディングや投資におけるリスク管理の手法です。この戦略は、「ロング」と「ショート」に関連しており、価格の予期しない変動に対する損失を最小限に抑えるために反対のポジションを使用することを意味します。

例えば、トレーダーはビットコインを1つ購入し、価格の上昇を期待しますが、特定のイベントが発生した場合の価格の下落も考慮します。彼はそのイベントが確実に発生するかどうかわからないが、不利なシナリオの場合に損失を減らすためにヘッジを使用することができます。

市場や取引戦略によって、ヘッジのために逆相関の暗号資産を購入したり、スポット資産とプットオプションを保有したりするなど、さまざまな手段が使われることがあります。しかし、最も一般的で簡単なヘッジの方法は、反対のポジションを取ることとされています。

例えば、トレーダーがビットコインの上昇を予想している場合、利益を得るために2ビットコインのロングポジションを開きます。この際、予測が外れた場合の損失を軽減するために、1ビットコインのショートポジションも同時に開きます。

重要なのは、ヘッジングが不利なシナリオにおけるリスクを軽減する一方で、価格上昇による潜在的な利益を減少させることです。トレーディングの経験がない初心者には、同じサイズの反対のポジションを二つ開くことがリスクから完全に保護されるように思えるかもしれません。しかし実際には、そのような戦略は一つの取引からの利益が別の取引の損失によって完全に相殺され、手数料やその他の運営費用を支払う必要があるため、損失を生む結果になります。

暗号通貨の先物取引

先物は、資産を所有することなく、資産の価格変動から利益を得ることができるデリバティブ商品です。先物契約は、価格の下落から利益を得るためにショートポジションとロングポジションを開くことを可能にし、これは現物市場では不可能です。

暗号資産の世界では、無期限契約と清算契約が最も一般的です。無期限とは契約の履行日がないことを意味し、トレーダーは任意の期間ポジションを保持し、いつでもそれを閉じることができます。清算(または無配達)は、取引が完了した後、トレーダーは実際の資産を受け取るのではなく、ポジションの開設時と閉鎖時の価値の差を特定の通貨で受け取ることを意味します。

長期ポジションを開くためにはバイ・フューチャーを使用し、短期ポジションにはセル・フューチャーを使用します。前者は、オープン時に設定された価格で将来資産を購入することを意味し、後者は同じ条件で資産を売却することを意味します。

多くの取引プラットフォームでポジションを維持するためには、トレーダーが定期的に資金調達料を支払う必要があることに留意する必要があります。これは、スポット市場と先物市場における資産の価格差です。

ポジションの清算とその防止方法

強制清算とは、借り入れ資金での取引において、トレーダーのポジションが強制的に閉じられることを指します。通常、これは資産の価値が急激に変動したときに発生し、担保の(マージン)がポジションを維持するのに不十分な場合です。

このような状況では、取引プラットフォームは事前にトレーダーにいわゆるマージンコールを送信します。これはポジションを維持するために追加資金を入金する必要があることを警告するものです。これを行わないと、特定の価格レベルに達した際に取引は自動的に終了します。

リクイデーションを避けるためには、リスク管理スキルを向上させ、複数のオープンポジションを効果的に管理する能力を身につける必要があります。

「ショート」と「ロング」を使用することの利点と欠点

取引戦略において「ショート」と「ロング」を使用する際には、次の点を考慮する必要があります：

• ロングポジションは、基本的に現物市場での資産購入と同じように機能するため、より理解しやすいです。
• ショートポジションは、実行の論理がより複雑でしばしば逆直感的であり、価格の下落は通常、上昇よりも速く、予測が難しい。

さらに、トレーダーは潜在的な利益を増やすためにレバレッジを利用することがよくあります。しかし、借入金を使用することは、より大きな収益をもたらす可能性があるだけでなく、追加のリスクやマージン(のレベルを常に監視する必要があることを忘れないでください。)

まとめ

価格の動きに関する予測に応じて、トレーダーは短期(ショート)および長期(ロング)ポジションを利用して、価格の上昇または下降から利益を得ることができます。市場参加者の保持しているポジションに基づいて、価格上昇を期待する「ブル」または価格下降に賭ける「ベア」として分類されます。

「ロング」または「ショート」を開くためには、通常、先物やその他のデリバティブが使用されます。これらのツールは、資産を保有することなく、その価格に関する投機で利益を得ることを可能にし、また、レバレッジ(を利用することで追加の収益を得る機会を提供します。しかし、その使用は潜在的な収益だけでなく、リスクも増加させることを忘れないことが重要です。