最近の市場データによると、連邦準備制度（FED）の利下げ予想は歴史的な高水準にあります。10月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は87％を超え、12月に累計で50ベーシスポイントの利下げが行われる可能性も約65％に達しています。これらの数字の背後には、いくつかの注目すべき重要なシグナルが隠されています。

まず、市場の焦点は「利下げするかどうか」から「利下げ幅」へと移っています。投資家は10月に利下げがあると広く予想しており、本当のサスペンスは12月に二度目の利下げがあるかどうかです。約65%の確率は市場が経済の減速を強く予期していることを反映していますが、その後の経済データがこの傾向を裏付けられない場合、予想と現実のギャップが市場の変動を引き起こす可能性があります。

次に、市場はすでに利下げ期待に先行して反応しているようです。最近の米国株式市場と暗号通貨市場の回復は、流動性改善期待に対する先行反応であると言えます。しかし、歴史的経験からすると、利下げが実際に行われると、しばしば「期待を買い、事実を売る」という状況が発生するため、今は追い上げる際に特に慎重になる必要があります。

一般の投資家にとって、盲目的に市場の感情に従って参入することは高いリスクが伴う可能性があります。より賢明なアプローチは、連邦準備制度（FED）の決定に関する主要な指標にフォローすることです：インフレデータが持続的に減少しているかどうか、そして雇用市場が明らかに冷え込んでいるかどうか。この二つの指標こそが利下げのペースを決定する重要な要素であり、市場の楽観的な感情ではありません。

今後の二回のFOMC会議（10月29日と12月10日）は重要な観察ウィンドウとなります。これは利率の動向を決定するだけでなく、現在の市場の楽観的期待を検証または打破することにもなります。流動性の期待が変わる可能性のある重要な瞬間に、短期的な上昇を追いかけるのではなく、経済データに対する感度と市場リスクへの警戒を維持することが、より堅実な投資戦略かもしれません。