仮想通貨の先物市場におけるファンディングとは何ですか？

この記事では、暗号通貨先物におけるファンディングの概念、スポット市場と先物市場の価格差の理由、そして暗号通貨取引のエコシステムにおけるファンディングの役割について考察します。

ファイナンスレートの定義

ファンディングとは、ファンディングレートとも呼ばれ、先物取引においてロング(またはショート)ポジションを持つトレーダー間で行われる定期的な支払いを指します。オープンポジションのタイプに応じて、トレーダーはファンディングを受け取るか、支払うことになります。

ファンディングの仕組み

ほとんどの暗号通貨取引所では、資金の計算と支払いは1日に3回、8時間ごとに行われます。

• フィンディングが正の値である場合、ロングポジションを持つトレーダーはショートポジションを持つトレーダーに支払いを行います。
• ファンディングがマイナスの値の場合、ショートポジションを持つトレーダーはロングポジションを持つトレーダーに対して自分のポジションの利息を支払います。

重要な点は、ファンディングを計算する際にレバレッジが考慮されることです。例えば、100ドルのロングポジションを100倍のレバレッジで持っている場合、ファンディングはポジションの合計金額、つまり10,000ドルから計算されます。

取引所での資金調達の目的

資金調達率は、無期限先物契約の価格をスポット価格に近い水準に維持するための重要なメカニズムとして機能し、重大な乖離を防ぎます。標準的な先物契約では、資産の価格と契約の価格は先物契約の期限が切れると接近しますが、資金調達は無期限契約で使用されます。

ファンディングの意味の解釈

• プラスのファンディングは、先物契約の価格がスポット価格よりも高いことを示しています。
• ネガティブファンディングは、先物契約の価格が現物価格を下回っていることを示しています。
• ファンディングの絶対値が大きいほど、先物価格は現物価格から大きく乖離します。

現物価格と先物価格の乖離の理由

価格の違いは、需要と供給の不均衡によって引き起こされます。たとえば、ビットコインの永久契約のコストが現物価格を上回る場合、これはトレーダーがレバレッジを利用してビットコインのロングポジションを開くことに対する需要が高まっていることを示しています。

市場のセンチメントとファンディング

ファンディングの意味は、市場の現在の感情を反映している可能性があります:

• 価格が上昇している時のファンディングの高いプラスの値は、強気のセンチメントが支配していることと、修正の可能性が高まっていることを示すかもしれません。
• 資産の価格が下落する際に資金調達が大幅にマイナスになることは、弱気の市場心理とトレンドの反転の可能性を示唆しているかもしれません。

資金調達金利は独立したトレーディングシグナルではなく、市場状況を分析するための追加のツールであることを忘れないことが重要です。