テラルナ：暗号の夢の高騰とディップ

数年前、周囲の人々がすべてTerra Lunaについて話していたのを覚えています。この「革命的な」ブロックチェーンプロトコルは、アルゴリズム化されたステーブルコインを持っていました。くそ、あの騒ぎには本当にイライラしました！まるでまた新しい天才的なプロジェクトが「暗号界のすべての問題を解決する」かのようでした。しかし今はどうですか？そう、ゼロです。文字通りゼロドルです。

私が予見した崩壊の歴史

テラは二重トークンシステムを持つブロックチェーンプラットフォームとして構想されました。LUNAはステーブルコインの価格安定性を維持するためにボラティリティを吸収していました。賢い響きですね？実際には、科学的な外観を持つクラシックなピラミッドです。

ド・クォンとダニエル・シンは2018年にこの詐欺を設立しました。クォンは以前、マイクロソフトとアップルで働いていました—明らかに、これらの履歴書の行は投資家を納得させるべきものでした。彼らの「革新的なアプローチ」は、暗号通貨のボラティリティの問題を解決するものであるとされていました。この物語は、さまざまな投資ファンドから大量のお金を引き寄せました—2億ドル以上！人々はお金を無駄にするのが大好きです。

"革命的な"メカニクスは機能しなかった

テラの主な特徴は、アルゴリズムによる安定性メカニズムです。ステーブルコインの需要が高まると、LUNAが焼却され、供給が減少し、その価格が上昇します。需要が減少すると、逆に動きます。理論上は完璧です！しかし、実際は？完全な崩壊です。

最も面白いのは、このプロジェクトが時価総額でトップ10の暗号通貨に達したことです。LUNAは$119.51まで急上昇しました！人々はこの数学的モデルを本気で信じていましたが、それが最初の深刻な試練に耐えるまでしか機能しないことを理解していませんでした。

清算の日

2022年5月、すべてがめちゃくちゃになった。USTはドルとのペッグを失い、致命的なスパイラルが始まった。アルゴリズムはペッグを回復するために新しいLUNAを鋳造し始めたが、売却圧力があまりにも強かった。その結果？LUNAは$119 から数日でゼロにまで落ち込んだ。

Luna保護基金(LFG)は、24億ドルのビットコインの準備金を持っていましたが、状況を救うことができませんでした。5月13日、Terraform Labsはブロックチェーンを完全に停止しました—まるでそれが何かを変えることができるかのように！$45 億ドルの時価総額がただ消えてしまいました。

震災後

コミュニティは完全な失敗を認めたくないため、ブロックチェーンを分裂させました。新しいTerra 2.0は新しいトークン分配で立ち上げられ、元のネットワークはトークンLUNCを持つTerra Classicになりました。典型的な反応は「さあ、やり直して何も起こらなかったかのように振る舞おう」です。

現在、テラ・クラシックはトランザクションでの焼却メカニズムを導入し、膨大なトークン供給を減らそうとしています。皆さんはまだ価値を回復できると信じています。しかし、正直に言いましょう—それは死体を蘇らせようとするようなものです。

誰も学ばない授業

テラの歴史は、「純粋にアルゴリズミックな」ステーブルコインが実際の担保なしに存在するというアイデアが幻想であることを示しています。最初の重大な試練で、全体の構造はカードの家のように崩れました。

そして最も悲しいことに、人々はこのようなプロジェクトを信じ続けています。私たちが理解するために、どれほど多くのこのような話が起こる必要があるのでしょうか：何もないところから安定性を作り出すことはできません。数学的モデルは、それに信じる人がいる限り機能します。

テラ・ルナは今や暗号市場の歴史における単なる警告です。私は？私はこの「新しい金融システム」という美しい物語に騙されなかったことを嬉しく思っています。とはいえ、これで全てを失った人々を多く知っています。