アメリカ連邦準備制度理事会は最近、漸進的緩和策を採用する明確なシグナルを発信しました。分析によると、9月の小幅な利下げは市場のコンセンサスとなっていますが、その後の政策の方向性には依然として不確実性があり、主に雇用とインフレのデータの動向に依存しています。

美連邦準備制度理事会のウォラー氏は最近、9月に25ベーシスポイントの利下げが行われ、新たな緩和サイクルが始まる可能性があると表明しました。彼はまた、経済指標が依然として弱い場合、特に雇用市場の圧力が高まり、インフレが引き続き低下する場合、今後3〜6ヶ月の間にさらなる利下げが行われる可能性があると指摘しました。しかし、ウォラー氏は50ベーシスポイントの大幅な一回の利下げの可能性を否定し、段階的なアプローチを取ることを好むと述べました。

非農業部門雇用者数のデータは、米連邦準備制度の政策の方向性を決定する重要な要素である。もし雇用市場が引き続き弱いままであれば、米連邦準備制度はより積極的な緩和策を採る可能性がある。現在、米連邦準備制度の政策スタンスは「防御的緩和」と表現できる：一方では経済成長の停滞を懸念し、もう一方では過度の緩和がインフレの反発を引き起こす可能性に警戒している。

9月の利下げはほぼ確定していますが、年末までに追加で1～2回の利下げがあるかどうかはまだ観察が必要です。今後数ヶ月の経済データが、米連邦準備制度の政策の方向性を決定する重要な指標となります。この慎重な政策調整は、経済成長と物価安定の間でバランスを取ろうとする米連邦準備制度の努力を反映しており、現在の経済状況の複雑さを浮き彫りにしています。