FRBのパウエル議長が重要な講演を行う直前に、主要な金融機関は彼の可能な立場について顕著な意見の相違を示しています。

アメリカの銀行は、パウエルがハト派のシグナルを発信し、9月の可能な利下げの決定に備えると予想しています。しかし、彼らはまた、もしそうなれば、市場が"売りのニュース"に反応する可能性があると警告しています。

逆に、モルガン・スタンレーはパウエルがよりタカ派の立場を取る可能性が高いと考えています。彼らは、7月の生産者物価指数（PPI）におけるサービス業のデータが反発し、インフレが依然として強い粘着性を持っていることを指摘しています。雇用市場はやや冷却されていますが、経済のリセッションを証明するにはまだ不十分です。モルガン・スタンレーは、パウエルが市場の過度の楽観主義を避けるために慎重な期待管理を行う必要があると考えており、特に昨年9月の50ベーシスポイントの利下げ予想を前倒しで発表した状況を繰り返さないようにするべきです。

現在のインフレの持続性を考慮すると、パウエルがこの時期に強いハト派の信号を発信する可能性は低い。この判断はモルガン・スタンレーの見解により近い。

もしパウエルの発言がハト派に傾くなら、9月の利下げの可能性は大幅に増加し、市場は50ベーシスポイントの利下げ幅について議論を始めるかもしれません。一方で、発言がタカ派の傾向を示す場合、これはインフレの持続性の認識と市場の期待の管理と見なされるでしょう。

パウエルが正式に講演を行う前に、市場の短期的な動きは各機関による彼の発言の異なる解釈により反復的な変動を示す可能性があります。投資家はこの重要な出来事に注目し、投資戦略を適時調整する必要があります。