# ビットコインの歴史的高値更新の背後にある複数の駆動要因ビットコインは今朝、11.2万ドルを突破し、歴史的な最高値を更新しました。この上昇の背後には、ドルの持続的な弱さ、世界的な流動性の充実、機関投資家の資本が加速して入ってきたことなど、複数の要因が相まっています。本記事では、6月以来の市場の動向を振り返り、地政学的な対立と経済データがリスク資産に与える影響を分析し、ビットコインのこの反発における独特のパフォーマンスと今後の動向について考察します。## 6月の市場レビュー2025年6月、市場は貿易の不確実性、地政学的な対立、複雑な経済データに覆われています。厳しいマクロ環境にもかかわらず、リスク資産は全般的に反発しています。米国株式市場は全て上昇し、ナスダック100とS&P500は共に歴史的な最高値を更新しました。ビットコインは月中に一時10万ドルを下回りましたが、その後強力に反発し、月間で2.84%上昇しました。それに対して、全体の暗号市場は2.03%下落し、イーサリアムは大きな変動があり、他の主要資産に比べてパフォーマンスが劣り、2.41%の下落を記録しました。月初市場全体が楽観的で、投資家はマクロデータと地政学的状況を積極的に消化している。中米貿易関係は初めて緊張したが、両国の指導者が電話で話した後、和らいだ。中国の製造業PMIは2022年以来の最低点に落ち、OECDは再度世界の成長予測を下方修正した。アメリカの経済データは喜びと悲しみが入り混じっている：非農業雇用は予想を上回り、失業率は安定し、初回失業保険申請者数は予想外に減少し、小売売上高は落ち込んだ。6月のCPIは再び予想を下回り、インフレの沈静化の見解を強化した。米連邦準備制度理事会の6月FOMC会議では、4回連続で金利を据え置き、さらなるインフレと雇用市場の信号を待つ必要があると述べた。! [ビットコインの112,000ドルの高値の背後にある:ドル安と機関投資家のエントリー](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d7ebfc1ca37606b862de0ab3a9aac917)暗号市場は6月に数回の短期的な衝撃を経験し、税制政策に関する政治家の公開対立や地政学的緊張の一時的な高まりが含まれます。月末の2週間で市場の感情が改善し、機関投資家の参加が増加し、ビットコインはそれに伴い反発しました。ビットコインETFは6月に総純流入が40億ドルを超えました。イーサリアムはより高いボラティリティとより深い調整に直面していますが、その具体的な理由はまだ明確ではありません。一方、暗号財庫戦略が注目を集め、多くの企業が保有をETH、SOL、BNB、HYPEなどの非ビットコイン資産に拡大し、この戦略に対する市場の認識を示しています。地政学が6月下旬の焦点となる。6月13日に戦争が勃発した後、暗号資産の価格は大幅に下落したが、米国株は安定していた。24日に停戦協定が発表された後、暗号市場は徐々に回復し、金や原油などの伝統的な安全資産は下落し、市場の長期的な対立への懸念が和らいでいることを反映している。## 機関投資家のレイアウト、分散された暗号資産2025年、企業が暗号資産のストレージ戦略を迅速に採用することが意外なトレンドとなり、特に6月にはこのトレンドが顕著に加速し、関連企業の数がほぼ倍増しました。当月、暗号資産会社が購入したビットコインの規模は、アメリカの現物ビットコインETFの総純流入(40億ドル)を超えました。ビットコインとイーサリアムが依然として主導しているが、ますます多くの企業がSOL、BNB、TRX、HYPEなどのより広範な暗号資産を配置し始めており、主流通貨以外の多様化の傾向が強まっている。現在確認されている53社の暗号財庫会社のうち、36社がBTCに特化し、5社がSOLを配置し、3社がXRPを配置し、2社がそれぞれETH、BNB、HYPEを配置しており、さらに1社がTRX、FETを配置し、1つの包括的なアルトコイン投資ポートフォリオがある。このトレンドは続くと予想され、既存の企業は引き続き推進を行い、市場もそれに対して十分な資金を提供し、多様な資産配置をサポートする強い意欲を示しています。しかし、市場はこの戦略に疑問を呈し始めており、特に一部の企業が債務ファイナンスを通じて暗号資産を配置することが、潜在的なレバレッジリスクへの懸念を引き起こしています。現在、一般的に使用されているゼロ金利または低金利の転換社債は、満期時に"インザマネー"であれば投資家が株式に転換でき、"アウトオブザマネー"の場合は会社が現金で返済する必要があり、流動性および支払い能力に対する懸念を引き起こしています。一部の企業は、利息を支払うための十分な現金すら持っていません。この場合、企業は通常、4つの対応選択肢を持っています:暗号資産を売却して資金を調達する、新しい債券を発行して旧債を返済する、新しい株式を発行して資金を調達する、または資産価値が不足する場合にデフォルトする可能性があります。具体的な道筋は、満期時の市場状況によって異なります。それに対して、株式を発行して暗号資産を追加購入するリスクは比較的低く、強制的な返済義務がないため、市場に受け入れられやすいです。! [ビットコインの新高値112,000ドルの背後:ドル安と機関投資家のエントリー](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-743a16543704ac1a1b43616cb09f681c)最近の報告によれば、現在の市場はレバレッジ構造に対する懸念が高まっている。大多数のビットコイン財庫会社が発行した債務は2027年6月から2028年9月にかけて満期を迎える。現在、この種の債務構造は差し迫った脅威とはなっていないが、今後、より多くの企業がこの戦略を採用し、より短期の債務を発行する場合、潜在的なリスクは徐々に蓄積されることになる。## ステーブルコイン業界は転換点を迎える2025年6月はステーブルコイン業界の重要な転換期となる。主に二つの重大な出来事によって推進される: ある会社が成功裏に上場し、アメリカ合衆国上院がGENIUS法案を通過させたこと。これはアメリカ初の包括的なステーブルコインに関する立法である。世界第2位のステーブルコイン発行者として、同社は米国で上場した初のネイティブステーブルコイン企業となり、その株価は6月に6倍以上急騰しました。それほどの上昇はIPO価格が低すぎた可能性を示唆していますが、より重要なのは、投資家がステーブルコインの将来のインフラの役割を認識することが著しく強化されたことです。6月25日、GENIUS法案は上院で68票対30票で可決され、長い対立を経てこの立法が突破口を開いたことを示しています。現在、下院に移管されており、ある議員はそれをより広範な法案に統合することを提案しています。しかし、特定の政治家が公然と反対している背景の中で、統合の見通しは依然として不明瞭です。規制の推進の下、企業のステーブルコインへの関心が高まっています。アメリカの小売業の巨人は自社のステーブルコインを発行することを検討しており、ある決済の巨人は複数のステーブルコイン製品を統合してエコシステムのサポートをさらに拡大しています。これらの企業は単に発行を競い合うだけでなく、流通規模や実際の用途でリードを取ることを望んでいます。業界の関心は「発行できるか」から「実現できるか」に移行しており、ステーブルコインの成功は現実の決済シーンでの浸透度とユーザーのカバレッジに依存します。国際的に、このトレンドは徐々に広がっています。ある会社はドバイでステーブルコインの規制許可を取得し、韓国の中央銀行もウォンに連動したステーブルコインの発行を探求しています。しかし、現時点ではアメリカが最も先行しています。ステーブルコインは単なる出発点であり、従来の法定通貨をブロックチェーンに導入する第一段階を示しています。次の段階は、オンチェーンの金融資産の導入に重点を置き、まずは株式のトークン化です。ある取引プラットフォームは最近、ヨーロッパで200の上場株式のトークン化取引機能を導入しました。別のプラットフォームもアメリカで相応の許可を求めており、同様の製品を実現するために進めています。これらの試みは、より多くの従来の金融商品をブロックチェーン化する道を開き、次のステップではプライベートクレジットや構造的ファンドなどの資産クラスをカバーすることが予想されます。## 地政学的衝突が市場に与える影響は限られている2025年6月中旬に勃発した戦争は12日間続き、世界的な関心を引きましたが、リスク資産への長期的な影響は限られています。紛争初期、暗号通貨と株式市場の反応は穏やかでしたが、ある国の空爆後、暗号資産の価格は大きく下落しました。停戦協定が発表されると、価格は急速に反発しました。月末には依然として散発的な攻撃があり、戦争はまだ正式には終了していませんが、市場全体はすでに平穏を取り戻しています。この期間、ビットコインの動きは米国株式と同様に上昇し、避けられない属性は見られなかった。ビットコインのパフォーマンスは金および全体の暗号市場を上回り、一部は機関の強力なサポートによるもので、ETFの月間流入が400億ドル、財務省が継続的に購入し、主権的な買いの兆候が現れ、地政学的な衝撃がビットコインに与える影響は比較的短期的であることを示している。紛争は、特定の国のローカルな暗号インフラに再び注目を集めるきっかけとなり、特にビットコインのマイニング業界に関連しています。一部のマイニングファームが破壊されたという噂があり、ネットワークのハッシュレートが低下しました。しかし、短期的なハッシュレートの変動は、ブロック時間の差異やデータノイズによって引き起こされる可能性が高く、現在のところ、紛争がマイニング施設に対して体系的な損害を与えたという明確な証拠はありません。もう一つの可能性として、アメリカの一部地域での熱波がマイナーに一時的な減産を強いる原因となっていることが考えられます。この衝突は、ある国の金融システムにおける暗号の役割についての議論を引き起こしました。長年、その国は高インフレ、国際制裁、そして為替レートの不安定さのため、民間およびグレー経済が大量に暗号通貨を採用することを促してきました。過去のデータによると、特定の政治的イベントの期間中に、その国の暗号資産の流出が顕著に増加しました。ビットコインとある公チェーンは、かねてからその国で主要に使用されているブロックチェーンネットワークです。しかし、今回の紛争では、オンチェーンのステーブルコインの取引と決済量は顕著な上昇を示さず、全体的な暗号利用のパターンは戦争によって変化していないことを示しています。短期保有者のオンチェーン活動度はむしろ低下しています。! [ビットコインの新高値112,000ドルの裏側:ドル安と機関投資家の参入](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ab58d4c77d6703292b349377f7d69d50)オンチェーンデータに異常は見られないが、暗号業界は象徴的に浮かび上がっている: この国最大の暗号取引所が9000万ドルのハッキング攻撃を受け、攻撃者は対立する側の組織を支持し、ウォレットアドレスを通じて反対のメッセージを残した。この取引所は過去に特定の実体との資金の流れに関連していたが、今回の攻撃は利益目的というよりもサイバー心理戦に近い。ある国は、世界で最も通貨が大幅に減価し、長期間制裁を受けている国の一つです。このような社会において、暗号資産は国境を越えた資金の流れで重要な役割を果たしています。本ラウンドの対立において示された政治的およびネットワークの次元は、暗号が特定の国の金融システムの一部となっていることをさらに示しています。## 7月の重要な変数が市場の動向を左右する2025年7月、市場の焦点は数個の重要なイベントとマクロ指標に集中しており、資産価格と全体の環境に重大な影響を与える可能性があります。最近署名された法案は、予想を上回る財政赤字を大幅に拡大する可能性があります。最新の経済データは、政府の支出が収入レベルを超え続けていることを示しています。インフレ圧力は依然として核心的な考慮事項ですが、最近のデータは緩和されていることを示しています。コアPCE指数は下降傾向にあり、2025年内では2月のみが単月での上昇を記録し、その上昇幅は主に関税関連の前期の価格圧力に起因する可能性があります。現在、インフレは抑制されているようですが、真のリスクは中央銀行が早期に利下げを行うことで価格上昇が再燃する可能性です。労働市場は依然として逼迫しており、中央銀行の意思決定により大きな柔軟性を提供しています。6月の新規雇用は予想を上回り、失業率は4.1%に低下し、最も楽観的な予測を下回りました。この下降は、労働参加率が62.4%から62.3%に低下したことに部分的に起因しています。現在、市場は7月の利下げ予想をゼロに引き下げており、年内の全体的な予想は2回の利下げであり、具体的には関税と成長データの動向に依存します。もう一つ注目すべきトレンドは、ドルの持続的な弱さです。経済の不確実性、財政政策の不明確さ、そして将来の利下げの期待が相まって、ドルが弱くなっています。ドル指数は1973年以来最悪の上半期のパフォーマンスに向かっています。リスク資産はドル建てであり、ドルの弱さは現在の株式市場のレジリエンスとビットコインの強いパフォーマンスを説明するのに役立っていますが、ファンダメンタルデータは複雑です。同時に、アメリカのM2マネーサプライは歴史的な高水準に近づいており、市場の流動性は豊富です。もし中央銀行が下半期に緩和に転じれば、ドルはさらに圧力を受ける可能性があります。7月に重点的に注目すべき重要なタイムポイント:- 7月11日:CPI発表- 7月16日: PPIと連邦準備制度理事会のブラウンブックが発表される- 7月30日:FOMC金利決定! [ビットコインの112,000ドルの高値の裏側:ドル安と機関投資家の参入](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-48b7fcbbd5aa2b97dc5cf43768327682)
ビットコインが再び最高値を更新、機関の参加とドル安が主な原因
ビットコインの歴史的高値更新の背後にある複数の駆動要因
ビットコインは今朝、11.2万ドルを突破し、歴史的な最高値を更新しました。この上昇の背後には、ドルの持続的な弱さ、世界的な流動性の充実、機関投資家の資本が加速して入ってきたことなど、複数の要因が相まっています。本記事では、6月以来の市場の動向を振り返り、地政学的な対立と経済データがリスク資産に与える影響を分析し、ビットコインのこの反発における独特のパフォーマンスと今後の動向について考察します。
6月の市場レビュー
2025年6月、市場は貿易の不確実性、地政学的な対立、複雑な経済データに覆われています。厳しいマクロ環境にもかかわらず、リスク資産は全般的に反発しています。米国株式市場は全て上昇し、ナスダック100とS&P500は共に歴史的な最高値を更新しました。ビットコインは月中に一時10万ドルを下回りましたが、その後強力に反発し、月間で2.84%上昇しました。それに対して、全体の暗号市場は2.03%下落し、イーサリアムは大きな変動があり、他の主要資産に比べてパフォーマンスが劣り、2.41%の下落を記録しました。
月初市場全体が楽観的で、投資家はマクロデータと地政学的状況を積極的に消化している。中米貿易関係は初めて緊張したが、両国の指導者が電話で話した後、和らいだ。中国の製造業PMIは2022年以来の最低点に落ち、OECDは再度世界の成長予測を下方修正した。アメリカの経済データは喜びと悲しみが入り混じっている：非農業雇用は予想を上回り、失業率は安定し、初回失業保険申請者数は予想外に減少し、小売売上高は落ち込んだ。6月のCPIは再び予想を下回り、インフレの沈静化の見解を強化した。米連邦準備制度理事会の6月FOMC会議では、4回連続で金利を据え置き、さらなるインフレと雇用市場の信号を待つ必要があると述べた。
! ビットコインの112,000ドルの高値の背後にある:ドル安と機関投資家のエントリー
暗号市場は6月に数回の短期的な衝撃を経験し、税制政策に関する政治家の公開対立や地政学的緊張の一時的な高まりが含まれます。月末の2週間で市場の感情が改善し、機関投資家の参加が増加し、ビットコインはそれに伴い反発しました。ビットコインETFは6月に総純流入が40億ドルを超えました。イーサリアムはより高いボラティリティとより深い調整に直面していますが、その具体的な理由はまだ明確ではありません。一方、暗号財庫戦略が注目を集め、多くの企業が保有をETH、SOL、BNB、HYPEなどの非ビットコイン資産に拡大し、この戦略に対する市場の認識を示しています。
地政学が6月下旬の焦点となる。6月13日に戦争が勃発した後、暗号資産の価格は大幅に下落したが、米国株は安定していた。24日に停戦協定が発表された後、暗号市場は徐々に回復し、金や原油などの伝統的な安全資産は下落し、市場の長期的な対立への懸念が和らいでいることを反映している。
機関投資家のレイアウト、分散された暗号資産
2025年、企業が暗号資産のストレージ戦略を迅速に採用することが意外なトレンドとなり、特に6月にはこのトレンドが顕著に加速し、関連企業の数がほぼ倍増しました。当月、暗号資産会社が購入したビットコインの規模は、アメリカの現物ビットコインETFの総純流入(40億ドル)を超えました。
ビットコインとイーサリアムが依然として主導しているが、ますます多くの企業がSOL、BNB、TRX、HYPEなどのより広範な暗号資産を配置し始めており、主流通貨以外の多様化の傾向が強まっている。現在確認されている53社の暗号財庫会社のうち、36社がBTCに特化し、5社がSOLを配置し、3社がXRPを配置し、2社がそれぞれETH、BNB、HYPEを配置しており、さらに1社がTRX、FETを配置し、1つの包括的なアルトコイン投資ポートフォリオがある。
このトレンドは続くと予想され、既存の企業は引き続き推進を行い、市場もそれに対して十分な資金を提供し、多様な資産配置をサポートする強い意欲を示しています。
しかし、市場はこの戦略に疑問を呈し始めており、特に一部の企業が債務ファイナンスを通じて暗号資産を配置することが、潜在的なレバレッジリスクへの懸念を引き起こしています。現在、一般的に使用されているゼロ金利または低金利の転換社債は、満期時に"インザマネー"であれば投資家が株式に転換でき、"アウトオブザマネー"の場合は会社が現金で返済する必要があり、流動性および支払い能力に対する懸念を引き起こしています。一部の企業は、利息を支払うための十分な現金すら持っていません。
この場合、企業は通常、4つの対応選択肢を持っています:暗号資産を売却して資金を調達する、新しい債券を発行して旧債を返済する、新しい株式を発行して資金を調達する、または資産価値が不足する場合にデフォルトする可能性があります。具体的な道筋は、満期時の市場状況によって異なります。それに対して、株式を発行して暗号資産を追加購入するリスクは比較的低く、強制的な返済義務がないため、市場に受け入れられやすいです。
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最近の報告によれば、現在の市場はレバレッジ構造に対する懸念が高まっている。大多数のビットコイン財庫会社が発行した債務は2027年6月から2028年9月にかけて満期を迎える。現在、この種の債務構造は差し迫った脅威とはなっていないが、今後、より多くの企業がこの戦略を採用し、より短期の債務を発行する場合、潜在的なリスクは徐々に蓄積されることになる。
ステーブルコイン業界は転換点を迎える
2025年6月はステーブルコイン業界の重要な転換期となる。主に二つの重大な出来事によって推進される: ある会社が成功裏に上場し、アメリカ合衆国上院がGENIUS法案を通過させたこと。これはアメリカ初の包括的なステーブルコインに関する立法である。
世界第2位のステーブルコイン発行者として、同社は米国で上場した初のネイティブステーブルコイン企業となり、その株価は6月に6倍以上急騰しました。それほどの上昇はIPO価格が低すぎた可能性を示唆していますが、より重要なのは、投資家がステーブルコインの将来のインフラの役割を認識することが著しく強化されたことです。
6月25日、GENIUS法案は上院で68票対30票で可決され、長い対立を経てこの立法が突破口を開いたことを示しています。現在、下院に移管されており、ある議員はそれをより広範な法案に統合することを提案しています。しかし、特定の政治家が公然と反対している背景の中で、統合の見通しは依然として不明瞭です。
規制の推進の下、企業のステーブルコインへの関心が高まっています。アメリカの小売業の巨人は自社のステーブルコインを発行することを検討しており、ある決済の巨人は複数のステーブルコイン製品を統合してエコシステムのサポートをさらに拡大しています。これらの企業は単に発行を競い合うだけでなく、流通規模や実際の用途でリードを取ることを望んでいます。業界の関心は「発行できるか」から「実現できるか」に移行しており、ステーブルコインの成功は現実の決済シーンでの浸透度とユーザーのカバレッジに依存します。
国際的に、このトレンドは徐々に広がっています。ある会社はドバイでステーブルコインの規制許可を取得し、韓国の中央銀行もウォンに連動したステーブルコインの発行を探求しています。しかし、現時点ではアメリカが最も先行しています。
ステーブルコインは単なる出発点であり、従来の法定通貨をブロックチェーンに導入する第一段階を示しています。次の段階は、オンチェーンの金融資産の導入に重点を置き、まずは株式のトークン化です。ある取引プラットフォームは最近、ヨーロッパで200の上場株式のトークン化取引機能を導入しました。別のプラットフォームもアメリカで相応の許可を求めており、同様の製品を実現するために進めています。これらの試みは、より多くの従来の金融商品をブロックチェーン化する道を開き、次のステップではプライベートクレジットや構造的ファンドなどの資産クラスをカバーすることが予想されます。
地政学的衝突が市場に与える影響は限られている
2025年6月中旬に勃発した戦争は12日間続き、世界的な関心を引きましたが、リスク資産への長期的な影響は限られています。紛争初期、暗号通貨と株式市場の反応は穏やかでしたが、ある国の空爆後、暗号資産の価格は大きく下落しました。停戦協定が発表されると、価格は急速に反発しました。月末には依然として散発的な攻撃があり、戦争はまだ正式には終了していませんが、市場全体はすでに平穏を取り戻しています。
この期間、ビットコインの動きは米国株式と同様に上昇し、避けられない属性は見られなかった。ビットコインのパフォーマンスは金および全体の暗号市場を上回り、一部は機関の強力なサポートによるもので、ETFの月間流入が400億ドル、財務省が継続的に購入し、主権的な買いの兆候が現れ、地政学的な衝撃がビットコインに与える影響は比較的短期的であることを示している。
紛争は、特定の国のローカルな暗号インフラに再び注目を集めるきっかけとなり、特にビットコインのマイニング業界に関連しています。一部のマイニングファームが破壊されたという噂があり、ネットワークのハッシュレートが低下しました。しかし、短期的なハッシュレートの変動は、ブロック時間の差異やデータノイズによって引き起こされる可能性が高く、現在のところ、紛争がマイニング施設に対して体系的な損害を与えたという明確な証拠はありません。もう一つの可能性として、アメリカの一部地域での熱波がマイナーに一時的な減産を強いる原因となっていることが考えられます。
この衝突は、ある国の金融システムにおける暗号の役割についての議論を引き起こしました。長年、その国は高インフレ、国際制裁、そして為替レートの不安定さのため、民間およびグレー経済が大量に暗号通貨を採用することを促してきました。
過去のデータによると、特定の政治的イベントの期間中に、その国の暗号資産の流出が顕著に増加しました。ビットコインとある公チェーンは、かねてからその国で主要に使用されているブロックチェーンネットワークです。しかし、今回の紛争では、オンチェーンのステーブルコインの取引と決済量は顕著な上昇を示さず、全体的な暗号利用のパターンは戦争によって変化していないことを示しています。短期保有者のオンチェーン活動度はむしろ低下しています。
! ビットコインの新高値112,000ドルの裏側:ドル安と機関投資家の参入
オンチェーンデータに異常は見られないが、暗号業界は象徴的に浮かび上がっている: この国最大の暗号取引所が9000万ドルのハッキング攻撃を受け、攻撃者は対立する側の組織を支持し、ウォレットアドレスを通じて反対のメッセージを残した。この取引所は過去に特定の実体との資金の流れに関連していたが、今回の攻撃は利益目的というよりもサイバー心理戦に近い。
ある国は、世界で最も通貨が大幅に減価し、長期間制裁を受けている国の一つです。このような社会において、暗号資産は国境を越えた資金の流れで重要な役割を果たしています。本ラウンドの対立において示された政治的およびネットワークの次元は、暗号が特定の国の金融システムの一部となっていることをさらに示しています。
7月の重要な変数が市場の動向を左右する
2025年7月、市場の焦点は数個の重要なイベントとマクロ指標に集中しており、資産価格と全体の環境に重大な影響を与える可能性があります。
最近署名された法案は、予想を上回る財政赤字を大幅に拡大する可能性があります。最新の経済データは、政府の支出が収入レベルを超え続けていることを示しています。
インフレ圧力は依然として核心的な考慮事項ですが、最近のデータは緩和されていることを示しています。コアPCE指数は下降傾向にあり、2025年内では2月のみが単月での上昇を記録し、その上昇幅は主に関税関連の前期の価格圧力に起因する可能性があります。現在、インフレは抑制されているようですが、真のリスクは中央銀行が早期に利下げを行うことで価格上昇が再燃する可能性です。
労働市場は依然として逼迫しており、中央銀行の意思決定により大きな柔軟性を提供しています。6月の新規雇用は予想を上回り、失業率は4.1%に低下し、最も楽観的な予測を下回りました。この下降は、労働参加率が62.4%から62.3%に低下したことに部分的に起因しています。現在、市場は7月の利下げ予想をゼロに引き下げており、年内の全体的な予想は2回の利下げであり、具体的には関税と成長データの動向に依存します。
もう一つ注目すべきトレンドは、ドルの持続的な弱さです。経済の不確実性、財政政策の不明確さ、そして将来の利下げの期待が相まって、ドルが弱くなっています。ドル指数は1973年以来最悪の上半期のパフォーマンスに向かっています。リスク資産はドル建てであり、ドルの弱さは現在の株式市場のレジリエンスとビットコインの強いパフォーマンスを説明するのに役立っていますが、ファンダメンタルデータは複雑です。同時に、アメリカのM2マネーサプライは歴史的な高水準に近づいており、市場の流動性は豊富です。もし中央銀行が下半期に緩和に転じれば、ドルはさらに圧力を受ける可能性があります。
7月に重点的に注目すべき重要なタイムポイント:
! ビットコインの112,000ドルの高値の裏側:ドル安と機関投資家の参入