グローバルトレード新秩序下のWeb3起業新ロジック

マクロ環境の悪化 - 危機が新しい秩序を形成している

####金融は混沌の時代に向かっています

トランプが再び政権を握った後、一連の予想外の経済政策が世界市場に動乱を引き起こしました。その中で最も衝撃的なのは関税政策の強化です: 2025年4月から、アメリカはすべての輸入商品に対して10%の「基準関税」を課し、中国を含む60か国に対してはさらに高い「対等関税」を適用します。これにより米国債が売られ、米国株が激しく変動し、ドル指数が大幅に下落しました。世界の金融システムはまるで「混乱の時代」に突入したかのようです。

第二次世界大戦後、アメリカを中心とした国際経済システムは崩壊のリスクに直面しています。新興経済国の台頭はアメリカの優位性を弱め、アメリカの債務と赤字はドルの信用を侵食しています。中国は複数のテクノロジー分野でアメリカに迫るか、またはアメリカを超え、アメリカのエリート層に不安を引き起こしています。アメリカの意思決定者は、グローバルな優位性を維持するために新しい貿易金融秩序の構築を検討し始めています。

アメリカはドルに対するより強い裏付けを導入しようとしており、金やビットコインなどの資産に目を向けています。トランプ政権は暗号通貨に対する態度に大きな変化をもたらし、共和党内の一部勢力はビットコインを受け入れ始め、ドルリスクに対する「デジタルゴールド」として見ています。

ビットコインと金: ドルの新しい「ダブルアンカー」

アメリカは「ダブルアセットアンカー」を用いてドルの新しい信用基盤を築こうとしている: 従来の金の準備に加えて、新興のビットコインの準備も含まれている。この戦略は、実物資産とデジタル資産の組み合わせを通じて、新しい秩序の下でドルの信用を強化することを意図している。

2025年3月、アメリカ政府は暗号分野で次々と重要な措置を発表しました: "戦略的ビットコイン準備金"と"アメリカデジタル資産準備金"の設立を発表し、暗号サミットを開催して支持を表明し、立法を推進することを約束しました。トランプ氏は「ビットコイン準備金を設立することは、仮想のフォートノックスを設立することだ」と述べました。

アメリカはビットコインを金と共に新しい金融システムの基準資産とすることを望んでいます。市場ではアメリカが約100万枚のビットコイン(を蓄積し、総供給量の5%)を占める計画があるという噂があります。一部の州政府は先に行動を起こし、財政資金を用いてビットコインの準備を購入することを承認しました。もし未来のドルが実物の金とデジタルゴールド(であるビットコイン)の一部を基準にすることができ、さらにブロックチェーン技術を用いて新しい国際決済システムを構築できれば、アメリカは今後のグローバル金融競争の中で先手を打つことが期待されます。

! 新しい世界貿易秩序におけるWeb3起業家精神の新しいロジック

市場環境の調整と「下半期に何をするのが適しているか」

過去一年以上、世界の暗号市場は激しい調整を経験しました。このような「後半」の環境の中で、起業家は考えるべきです: 後半には何をするのが適しているのでしょうか? 以下のいくつかの方向には新たな機会が秘められています:

• ビットコイン(BTC)エコシステム: ビットコインネットワークを中心とした金融革新、インフラのアップグレード、及びBTCに基づく実世界の資産と支払いネットワークの再構築。

• 他のパブリックチェーンエコシステム: イーサリアムなどのパブリックチェーンで効率と利益の本質に戻る革新を行い、製品指向で持続可能な分散型金融(DeFi)などのアプリケーションを構築します。

• 現実世界の資産(RWA)と決済金融(PayFi): ブロックチェーン技術を現実資産や決済シーンと組み合わせて、安定したキャッシュフローに支えられた新しいモデルを発展させる。

• 暗号資産関連株: 伝統的な資本市場で台頭している「ブロックチェーン関連株」の波と、Web3スタートアップが株式化に向かう新たな道に注目。

BTCを中心としたスタートアップの機会:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA、PayFi

BTCネットワークを中心に、私たちは3つの起業機会を見ています:

• BTC Fi(Bitcoin Finance): ビットコインネットワーク上に新しい金融資産を創造します。最近登場したBRC-20やRunesなどのプロトコルは、BTCメインネット上でトークン資産を発行する熱潮を巻き起こしました。代表的なプロジェクトにはBedrockやSolvなどがあり、ビットコインネットワーク上での貸付、取引、デリバティブなどの分散型金融サービスの構築に注力しています。

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):ビットコイン上のスマートインフラの再構築。1つの道筋はEVM互換のビットコインサイドチェーンまたはLayer2の発展であり、もう1つはビットコインプロトコルファミリーに固有のソリューションです。代表的なプロジェクトにはUnisat、Merlin、B²などがあり、ビットコインのLayer2やミドルウェアツールの構築に専念しています。

• BTC-Powered RWA & PayFi: ビットコインの実世界資産および支払い分野における潜在能力を解放します。代表的なプロジェクトとしてLNFiがあり、RWAおよび支払いシーンにおけるビットコインの実際の利用効率とユーザー体験を向上させることに焦点を当てています。

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他のブロックチェーンを巡る起業機会: 効率重視とプロダクト型起業論理

ビットコイン以外にも、他のパブリックチェーン分野には新しい起業論理と機会が育まれています。2つの大きなトレンドが現れました:

• "お金を稼ぐ"という基本的な論理への回帰: 資本の流れを中心にすれば、ビジネスモデルと利益の道筋を検証する方法を必ず見つけることができる。

• パブリックチェーンエコシステムは「トラフィックの競争」から「効率の競争」へと移行し、プロダクト型の起業が台頭: 資本は効率の向上やユーザーエクスペリエンスの改善に寄与する実用的なプロジェクトをより好む。

持続可能な起業モデル:キャッシュフロー駆動のパス選択

持続可能なキャッシュフローの構築は、起業プロジェクトが長続きするかどうかの分水嶺となっています。現実的なビジネスモデルを持ついくつかの暗号プロジェクトは、Web3と従来の資本市場を結ぶ橋となっています。

• DePINの分野は特に際立っています。代表的なプロジェクトにはPEAQ、Jambo、OORT、Swanがあり、機械の接続、Web3モバイルデバイス、AIデータストレージと計算力の共有を通じて、DePINエコシステムの重要な支援層を共同で構築しています。

• AI+Crypto分野は強力な融合の可能性を示しています。プロジェクトの例として、Footprintはデータ分析エンジンに焦点を当て、DeAgent.aiは分散型AIエージェントプロトコルを構築しています。

• RWA(現実世界資産)の方向が急速に発展しています。代表的なプロジェクトとしてThe PACがあり、コンプライアンスの枠組みの下で資産マッピングサービスを提供しています。

• PayFi(決済金融)は、オンチェーン取引で最も活発な分野となっています。プロジェクトのAisaは、ステーブルコインとAIウォレットを組み合わせ、オートメーションとリアルタイム決済をサポートする決済インフラを構築しています。

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Crypto Concept Stocks:主流金融の構造的統合に向けて

####暗号株の分類

伝統的な資本市場に現れた「暗号概念株」の波は、暗号業界と主流金融の融合の重要な兆候です。これらの上場企業はそれぞれ異なる方法でブロックチェーン産業に参加しており、大まかに以下のいくつかのカテゴリーに分けることができます:

• コア(としての資産主導の)BTC準備金:MicroStrategy、Semler Scientific、Boyaa Interactiveなど

• マイニングコンセプトストック(コンピューティングインフラストラクチャ):Marathon Digital、CleanSpark、Riot Blockchainなど

• インフラとソリューションプロバイダー: 例えば、嘉楠科技、Bitdeer、BitFuFuなど。

• 取引所ベースの株式:Coinbase、Bakktなど。

• 決済重視のコンセプト銘柄:オリジナルSquare(やPayPalなどBlock)

暗号概念株の台頭は、ますます多くの起業家に資金調達の道を再考させています。一部の企業は、博雅インタラクティブ、胡桃キャピタル、港アホールディングス、Nano Labsなどの実際の事例を通じてこの道を検証しています。

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ストック化されたWeb3起業の道: コイン、株、二重軌道の進行

Web3起業には3つの選択肢があります:

• "コイン"パス(暗号トークンファイナンス):トークンを発行して資金調達とコミュニティのインセンティブを行う。

• "株"パス(株式資金調達およびIPO):従来のスタートアップ企業の道を歩み、株式投資を導入し、事業の立ち上げと収益の成長に注力。

• "ダブルトラック"パス(トークン+株式並行):暗号と伝統の2つの資金調達手段を考慮し、段階的にそれぞれの利点を活用します。

どの道を選んでも、重要なのはプロジェクト自身の位置付けと外部環境に合致することです。起業家は、プロジェクトのタイプ、収益モデル、規制環境、チームの得意分野を総合的に考慮し、最も適した資金調達の発展ルートを選択すべきです。

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まとめ

マクロの動乱期は挑戦であると同時に機会でもあります。市場の"下半期"は起業家の精神力と知恵を試しています: 実際の価値に根ざし、長期主義に焦点を当てたチームだけが寒冬を乗り越えられます。BTCエコシステム、新しい公チェーンの効率革命、実際の資産のオンチェーン化、キャッシュフロー駆動モデル、資本市場の統合など、複数の潮流が後押しする中で、新世代のブロックチェーン起業家は前例のない機会を迎えています。良いレーストラックを選び、ビジネスモデルを走らせ、適切な資金調達の道を活用することで、危機を機会に変え、次のサイクルで際立ち、本当にブロックチェーン起業を0から1への飛躍を実現することができます。

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