ウォール街とBTCの関係は2025年にどのような5つの変化を迎えるのか？

LednのCEOであるMauricio Di Bartolomeo、CoinDesk; コンピレーション:Whitewater、Golden Finance

2020年8月、マイケル・セイラーがマイクロストラテジーが2.5億ドルの財政準備をビットコインに変換すると発表したとき、ウォール街のアナリストはこれを無謀な賭けだと考えました。セイラーは当時、ビットコインが「現金より優れている」と主張し、伝統的な銀行界の疑念を呼び起こしました。

しかし今、ビットコインを採用する企業を嘲笑していた銀行は、ビットコインを機関レベルの担保としての優れた特性と急成長する製品市場の適合性を利用するために、ビットコイン担保ローンに急いで参加しています。

伝統的な担保（不動産など）は、人的評価、主観的評価、および複雑な法的枠組み（管轄区域によって異なる）を必要とします。それに対して、ビットコインは、公共のブロックチェーンデータを通じて担保のサポートに関する即時検証、24時間年中無休のリアルタイム決済および清算機能、地理的位置や取引相手に関係なく一貫した品質、さらにプログラムで貸付条件を実行する能力を提供します。

貸付者が日曜日の午前3時にビットコインの担保を即座に検証し、清算する可能性があることに気づいたとき、不動産は人間の評価、主観的な評価、そして潜在的な立ち退きを待っているだけで、回路は無くなるだろう。

1. 従来の銀行業はビットコインに屈服する。

MicroStrategy (MSTR)の方法は、上場企業がビットコインを財務資産として見る方法を根本的に変えました。同社は単にビットコインを保有するのではなく、公開市場を利用して暗号通貨の地位を拡大する財務モデルを開創しました。転換社債を発行し、市場で株を発行してビットコイン購入の資金を調達するという戦略です。この戦略により、MicroStrategyは伝統的な銀行を強化するのと同じ金融工学を活用し、基礎資産としてビットコインを使用することで、従来の金融商品や不動産ではなく、現物ビットコインETFを大きく上回るパフォーマンスを実現しました。

したがって、私の2025年の予測の1つは、MSTRが10対1の株式分割を発表し、市場シェアをさらに拡大することで、より多くの投資家が株式やオプション契約を購入できるようになることです。MicroStrategyの行動は、ビットコインが従来の企業の資金調達にどれほど浸透しているかを示しています。

私はまだ信じています。長期保有者と新しい投資家がポジションからより多くの利益を得たいと望むにつれて、**ビットコインをベースにした金融サービスは大いに人気を集めるでしょう。**私たちは、世界中のビットコイン保有者のビットコイン担保ローンと収益生成製品が急速に成長すると予測しています。

さらに、ビットコインでサポートされるローンがこれほど人気を集める理由については、ほとんど詩的な答えがあります。それは、金融の包摂性の真の代表であり、メデジンの企業オーナーはマドリードと同じ担保要件と金利に直面しています。すべての人のビットコインは同じ属性、検証基準、清算プロセスを持っています。この標準化は、これまで新興市場の借り手に課されてきた恣意的なリスクプレミアムを排除しました。

数十年にわたり、伝統的な銀行は「グローバルな影響力」を推進してきましたが、地域ごとにまったく異なる融資基準を維持しています。現在、ビットコインによる融資は、この遺伝的非効率性の本質を明らかにしました：時代遅れの金融システムの遺物です。

2.資本の自由な流動に伴い、境界が消失する。

各国はビットコインビジネスと資本競争の新しい時代に入っています。したがって、**私たちは2025年にビットコイン投資家と企業を対象とした新しい税制優遇措置を見ることを予想しています。**これらの優遇措置は、暗号通貨起業家のための迅速なビザプログラムやビットコイン企業を誘致することを目的とした規制フレームワークと共に実施されるでしょう。

歴史的に、各国は製造拠点や地域本社を争ってきました。彼らは現在、ビットコインのマイニング事業、取引所、そして保管インフラを争っています。

エルサルバドルのビットコインの金庫の地位は、国家によるビットコインの備蓄の初期実験を示しています。実験的であるにもかかわらず、彼らの行動と最近のアメリカへの提案されたビットコイン戦略的備蓄は、従来の金融センターに主権金融におけるビットコインの役割を直視させることを余儀なくしています。

他の国はこれらの枠組みを研究し、ビットコイン建ての資本移動を引き付けるための独自の取り組みを試みるでしょう。

3. 銀行参加者のための扉を開く。

債務市場では、必要性が革新を推進しています。上場企業は今や、ビットコイン関連の取引に資金を提供するために、債券市場や転換社債を頻繁に利用しています。この慣行は、ビットコインを投機資産から企業の財務管理の基盤へと変えました。

Marathon Digital HoldingsやSemler Scientificなどの企業がMicroStrategyの先駆けに成功し、市場からのリターンを得ました。これは財務マネージャーやCEOにとって最も重要なシグナルです。ビットコインは今、彼らの注目を集めています。

一方で、**ビットコインの貸出市場は過去2年間で大きな進展を遂げました。**真剣な機関貸し手は現在、適切な担保隔離、透明な保管アレンジメント、そして保守的な貸出価値比率を要求しています。このリスク管理の慣行の標準化が、以前は保留されていた機関資本を惹きつけているのです。

規制がより明確になりました。より多くの銀行がビットコイン金融商品に参加するための扉が開かれるべきです——これにより消費者が最大の利益を享受し、新しい資本と競争が金利を引き下げ、ビットコインを支持する貸付がより魅力的になります。

4. ビットコインと暗号通貨のM&Aが激化する。

暗号通貨の保管およびその他の指導に関するSAB 121決議の規制の明確化に伴い、銀行は重要な選択に直面しています：成長を続けるビットコインと貸出市場への進出方法を構築または購入することです。したがって、私たちは、来年の米国のトップ20銀行のうち少なくとも1行が暗号ビジネスを買収することを予測しています。

銀行は迅速な行動を望んでおり、暗号通貨インフラの開発スケジュールは競争ウィンドウを超えており、老舗企業は実績のあるシステムを通じて毎月数十億の取引量を処理しています。

これらの運営プラットフォームは、何年もの専門的な発展を代表しており、銀行は迅速にコピーすることができません。買収プレミアムは、遅れた市場参入の機会コストに対して縮小しています。

運営の成熟度、規制の明確さ、戦略的必要性の組み合わせが銀行業界における暗号通貨取得能力の自然な条件を創出しています。

5. 公共市場がビットコインのインフラを検証する。

暗号通貨業界は公開市場での突破的な年を迎える見込みです。私たちは、アメリカで少なくとも1件の注目される暗号通貨の初回公開株（IPO）が登場し、その評価額が100億ドルを超えると予測しています。主要なデジタル資産企業は複雑な機関サービス層を構築しており、その収益源は現在、従来の銀行の収益源と同様で、数十億ドルの日常取引を処理し、厳格なコンプライアンスフレームワークを通じて大量の保管業務を管理し、規制された活動から安定した手数料収入を得ています。

したがって、金融の次の章は、この変革に抵抗する人々によって書かれるのではなく、変革を受け入れることが自らの生存に依存していることを認識する人々によって書かれることになります。