MicroStrategyのビットコイン冒険：企業ファイナンスの革命

マイケル・セラーが率いるMicroStrategy社は、ビットコインに投資するだけでなく、企業の資金調達の新しいモデルを開発しました。この上場企業は、伝統的な金融ツールを巧みに利用し、ビットコインの魅力を借りて投資家を引き付けています。

2024年の大晦日、セラーはマイアミの豪邸でビットコインが10万ドルを突破したことを祝う盛大なパーティーを開催しました。500人以上のゲストが集まり、ビットコイン業界の幹部や機関投資家が参加しました。パーティー会場はビットコインの要素で溢れ、暗号通貨コミュニティの熱狂的な雰囲気を示していました。

サラー本人は人混みの中を行き来し、親しげにゲストと交流している。彼にとって、ビットコインは事業の第二の春である。インターネットバブルの時期、彼は一時的に資産が億を超えたが、大きな損失を被った。2020年、彼はビットコインをMicroStrategyの核心戦略として採用することを決定し、会社の運命はこれによって変わった。

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ビットコインETFの承認と価格の急騰に伴い、MicroStrategyの株価は2024年に700%以上暴騰した。会社が保有する47万枚のビットコインの価値が急上昇し、サラーの資産も94億ドルに達した。批評家は会社の評価が高すぎると疑問を呈しているが、サラーは伝統的金融と暗号通貨の2つの分野のルールを巧みに利用した。

MicroStrategyは低金利または無利息の転換社債を発行してビットコインを購入するための資金を調達しています。会社の株式の高いボラティリティは、これらの債券の価値を高め、機関投資家を引き付けています。このモデルは良い循環を形成しています: 債券や株式を発行し、ビットコインを購入し、株価とボラティリティを押し上げ、さらに多くの債券を再発行する。

サイラーは「ビットコイン収益率」という新しい指標を発明しましたが、その意味はあまり大きくありませんが、フォロワーを引き付けました。会社は今後3年間で420億ドルを調達し、より多くのビットコインを購入する計画です。ビットコインの価格が上昇し続ける限り、この戦略は持続可能です。

アナリストは、ビットコインが80%以上暴落し、かつ2年間持続しない限り、MicroStrategyは債務リスクを抱えないと考えています。同社の先発優位性と規模は、ビットコイン関連の金融商品市場で主導的な地位を占めています。

模倣者が次々と現れる中、MicroStrategyは依然として先頭を維持しています。サラーはビットコインが未来であると確信しており、従来のビジネスの知恵は時代遅れだと考えています。彼は言いました："私たちは高速で走る列車に乗っているのに、他の人々はまだ線路の脇に立って動こうとしていません。"

これはセラーにとって初めての冒険ではない。彼はインターネットバブルの中で浮き沈みを経験し、企業の株価暴落や規制調査を経験した。2020年、彼はビットコインがインフレーションに対抗するための最良の選択肢であると認識し、この賭けを始めた。

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現在、ますます多くの企業がMicroStrategyのようにビットコインを保有するようになっています。会計基準の変更がこのトレンドを加速させる可能性があります。サラーにとって、これは彼の意見を裏付けるものです: "現金はゴミだ"。

サイラーは振り返って言った："私は20種類の製品を発明したが、世界を変えることはできなかった。中本聡は一つのものを作り、世界を変えた。皮肉なことに、彼の精神を受け継ぐことで、私は以前よりも成功した。これは謙虚さの授業だ。"

MicroStrategyの物語は、機会が時には再び訪れることを思い出させてくれます。重要なのは、それを捉える鋭い洞察力を持っているかどうかです。

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