ビットコインのOTCデスクでの供給が機関投資家の需要の中で156Kに達する

OTCビットコインの残高は156Kにドロップし、これは過去10年間で記録された最低レベルを示しています。

この減少は、機関が資産をより深いコールドストレージに移しながら通貨を蓄積していることを示しているかもしれません。

プライベート取引に残っている通貨が少なくなると、買い需要がOTC供給を上回るため、価格圧力が高まる可能性があります。

ビットコインの残高は、店頭取引(OTC)デスクで156,600 BTCに急減し、これまでで最も低い水準を記録しました。CryptoQuantのデータによると、この急激な減少は、機関や大口保有者による蓄積が強化されていることを示しています。店頭取引で取引可能な通貨が減少する中で、アナリストは供給ショックが起こる可能性があると示唆しています。

出所:X OTC Balances Collapse to Historic Lows

OTCデスクの残高は2021年中頃から着実に減少しており、55万BTCを超えるから現在の156,600BTCの水準まで落ちました。これらのデスクは、オープンマーケットの取引所でのスリッページを避けようとする高純資産の個人や機関によく利用されます。このようなプラットフォームの残高が減少すると、通常は大規模な購入と保有活動を反映しています。

データは、2017年以降、OTC残高の主要な減少がビットコインの価格の大幅な上昇に先行していることを示しています。例えば、2019年から2021年にかけての急激な減少は、ビットコインが$7,000から$60,000を超えるまでのラリーと一致しました。現在、残高が新たな低水準にあり、価格が$60,000を超えて推移し続けている中、この状況は以前のブルランに似ています。

このチャートは、OTCマイナーの流出の7日間移動平均を示しており、長期的な残高の減少を反映しています。現在の数値は、ビットコインがこれらのプライベートデスクからますます移動され、長期保管またはコールドウォレットに入れられているという考えを支持しています。

機関投資家の行動信号が蓄積フェーズを示す

機関は通常、OTCデスクを使用して、スポット市場に影響を与えずに大規模な取引を実行します。残高が大幅に減少すると、それは長期的な蓄積を示すことがよくあります。OTC保有の一貫した減少は、これらのエンティティが現在の価格レベルでビットコインを確保していることを示唆しています。

2022年後半から2025年にかけて、OTCの流出は増加し、一方で現物取引所の流入は横ばいまたは減少しています。この不一致は、スマートマネーがビットコインを流動性のあるプラットフォームから移動させるというトレンドを支持しています。多くのアナリストは、この活動を供給の制約と価格の上昇の前兆と見ています。

OTC残高の減少は、より広範なマクロ行動にも関連しています。ETFの人気が高まり、大規模なファンドが直接保管を求める中で、オフマーケットの流動性の需要は引き続き縮小しています。その結果、伝統的なOTCプラットフォームは、機関投資家の需要が高まっているにもかかわらず、在庫が減少しています。

流動性が消えるとどうなりますか?

OTCプラットフォーム全体で供給が厳しくなる中、中心的な質問が浮かび上がる:買い手がもはや売り手を見つけられなくなったら、どうなるのか?

このシナリオは、オープンマーケットでの激しい価格競争を引き起こす可能性があります。供給が制約され、需要が持続または増加する場合、価格は急速に上昇する可能性があります。過去のサイクルからの歴史的な前例は、OTCの利用可能性が減少すると、しばしば強気の触媒として機能することを示唆しています。

現在の価格水準は$60,000近くで、OTCおよび現物プラットフォームの流通供給量の減少と一致し続けています。これらのソース全体での同時の減少は、大規模な買い手の選択肢を制限しています。トレンドラインが維持されれば、新しい供給の限られた可用性は、既存の保有者に長期的な保持を迫る可能性があります。

市場の動きは、構造、タイミング、およびバランスの分配において過去のサイクルを反映しています。OTCの残高が過去最低水準にあり、機関の需要は変わらないままであるため、より広範な流動性の引き締めが起こる条件が整いつつあるかもしれません。

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