Dencunアップグレード後の時代を深く分析する: データと投資の視点

1. Dencunアップグレードの概要

Dencunアップグレードは、イーサリアムの発展計画におけるThe surge部分の重要な一環であり、スケーラビリティとモジュール性を向上させ、ネットワークのセキュリティ機能を強化し、全体的な使いやすさを改善することを目的としています。アップグレードの核心はEIP-4844の導入であり、Layer2の取引コストを大幅に削減し、スループットを向上させ、完全なDankshardingの実現に向けて準備を整えます。

Blobは、L2からL1に送信される取引データを保存するために特化した新しいデータストレージ構造です。これがL2のガス代が大幅に削減される核心的な理由です。他の重要なEIPには:

• EIP-1153: 一時的なストレージオペコードを導入し、ストレージコストとガス消費を削減する
• EIP-4788: EVMとビーコンサインの最小限の信頼の相互運用性を実現
• EIP-5656: MCOPY命令を導入し、EVMのメモリコピー方法の空白を埋める
• EIP-6780: 開発の安定性を向上させるために、SELFDESTRUCT オペコード機能を制限します

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2. アップグレード後のデータへの影響

• ガス料金：L2のガス料金が大幅に低下し、基本的に期待される90％の減少に達しました。イーサリアムのガス料金は減少していますが、顕著ではありません。

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• 取引量：各L2の取引量が増加しており、Baseは50万から200万に急増し、最も明らかな恩恵を受けています。

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• TPS: 各L2のTPSは上昇していますが、取引量の増加ほど顕著ではありません。

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• Blobの使用: アップグレード後にBlobの使用が始まりましたが、使用率はそれほど高くなく、期待されていた平均3つのBlob/ブロックには達していません。

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• 価格: アップグレード後、発行されたL2ネイティブトークンの価格は一般的に回落し、"好材料の実現"の法則に従っています。

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3. 投資価値への影響

• イーサリアム: 将来の発展の基盤を築き、徐々にグローバルにスケールする取引プラットフォームに移行しています。ETHはグローバルな資産配分により適しており、長期投資に適しています。

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• L2エコシステム: 最も直接的な受益者であり、取引手数料の削減とパフォーマンスの向上がより多くのユーザーを引き付けるでしょう。ArbitrumとOptimismはリーダーとして注目に値し、そのエコシステム内のトッププロトコルも注目すべきです。

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• ベース：最近のデータは優れたパフォーマンスを示しており、Coinbaseのリソースの利点を背景に持ち、アップグレード後には良いアルファの機会があるかもしれません。

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• 未発行のL2: Zksync、Blastなどは引き続き注視する必要があります。インタラクションコストの低下は、より多くのユーザーの参加を引き寄せるでしょう。

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4. 結論と展望

1. アップグレード効果は顕著ですが、大量の同時取引が依然として手数料の上昇を引き起こす可能性があります。

2. イーサリアムの将来のスケーラビリティの基盤を築く。

3. L2エコシステムの繁栄をさらに推進し、Arbitrum、Optimism、Baseは特に注目に値します。

4. インタラクションコストの低下はエコシステムのポジティブな循環をもたらす可能性があり、未発行のL2プロジェクトは継続的に注目に値する。