77Kイーサリアムがデリバティブに移行 - 別の価格暴落が迫っているのか?

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イーサリアムはビットコインの最近の回復傾向を反映しており、過去1週間で10%近くの上昇を記録しました。この資産は以前に急激な調整を経験していましたが、最近の上昇では1,600ドルの大台に向かって価格が上昇しました。

しかし、この勢いは過去24時間で鈍化の兆しを見せており、本稿執筆時点でETHは約4%下落し、1,574ドルで取引されています。この下落は、世界的なマクロ経済の不確実性が再燃し、短期的な市場のダイナミクスに影響を与える可能性のあるオンチェーン活動の変化の中で生じています。

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過去のパターンと外部マクロの影響

最近のシグナルの1つは、デリバティブ取引所へのイーサリアムの流入の増加です。CryptoQuant QuickTakeプラットフォームのコントリビューターであるAmr Taha氏によると、4月16日に77,000ETH以上がデリバティブ取引所に送金され、3月と4月の両方で最大の1日の流入となりました。

Ethereum デリバティブ取引所の取引所ネットフロー。|Source: CryptoQuantこの急騰は、イーサリアムの顕著な価格下落に先行する3月26日と4月3日の同様の流入イベントに続くものです。これらの資金流入は、さらなるボラティリティに備えたトレーダーによるヘッジ活動やショートポジションの増加の可能性を示唆しています。

タハ氏の分析は、こうした資金流入が単独で起きているわけではないことを強調している。オンチェーンの振る舞いは、デリバティブ市場へのETHの大きな動きとそれに続く価格下落のパターンを明らかにしています。3月26日、約65,000ETHの流入に続いて価格が急落しました。

4月3日にも同様のシナリオが展開され、さらなる弱含みとなった。4月16日の77,000ETHの流入は、特に数ヶ月ぶりの安値付近で推移しているイーサリアムが再び引き戻しに直面しているのではないかという疑問を投げかけています。

この市場動向は、地政学的な緊張の影響も受けています。米国の農産物や技術製品に対する報復関税を含む最近の中国の貿易措置は、金融市場におけるリスクオフのセンチメントの拡大に寄与しています。

タハ氏は、このようなマクロ経済の変化は、投資家が米国債や不換紙幣などのより安全な代替通貨を求めるため、暗号通貨などの不安定な資産からの流出を引き起こすことが多いと指摘しています。

制度戦略と短期的な見通し

デリバティブ・プラットフォームへの大規模な資金流入が一貫していることから、機関投資家や大口保有者の戦略が示唆されており、ETHはポートフォリオのヘッジやショートポジションのオープンに移される可能性が高いと思われます。

これは必ずしも下降傾向を裏付けるものではありませんが、経験豊富な市場参加者の間で警戒感が高まっていることを反映しています。マクロ要因とオンチェーン行動の関連性は、外的ショックが市場のセンチメントや取引パターンにどのような影響を与えるかを浮き彫りにしています。

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イーサリアムは価格回復の兆しを見せていますが、最近のデリバティブ活動の急増と地政学的な緊張の高まりにより、短期的な見通しが複雑になっています。

全体として、ETHが次にどこに向かうのかをよりよく理解するために、世界の経済指標とともにオンチェーンフローを注意深く監視することは重要です。デリバティブ市場における継続的な圧力は、蓄積の兆候が現れているとしても、市場の不確実性が持続していることを示すシグナルとして機能する可能性があります。

BTC価格は2時間足チャートで上昇しています。出典:TradingView.comのBTC/USDTアイキャッチ画像はDALL-Eで作成、TradingViewのチャート