トランプの関税はインフレ予測を引き上げ、連邦準備制度はこの危機に対処するための政策を採用し、暗号資産市場を助けることができる。これについて確実なことはありませんが、彼がアメリカ中央銀行の理事会の最も重要なメンバーの一人であるため、ウォラーの発言を真剣に受け止める必要があります。アメリカにおけるインフレーションの上昇：連邦準備制度は暗号資産市場を満足させるかもしれない昨日、連邦準備制度理事会のメンバーであるクリス・ウォラーは、トランプの関税がインフレを再び5%近くに押し上げる可能性があると述べました。ウォラー氏は、米国のインフレ率は今年、再び5%近くまで上昇する可能性があるという仮説を立てている。彼はまた、経済成長が再び関税のために減速する可能性があると述べたしかし、FRBの理事は、2つのわずかに異なる仮定のシナリオを検討していますが、どちらも今日の時点では仮定にすぎません最初の仮説は、アメリカから輸入される商品の平均関税が25%のままであるというものであり、2つ目はそれが10%に引き下げられるというものです。このような仮説は、トランプ大統領の攻撃的な貿易政策に対して、連邦準備制度（Fed）がどのように反応すべきかを想像し始めるためのものです。これは「何十年もの間にアメリカ経済に襲った最大のショックの一つ」と定義されています。平均関税が25%にとどまれば、失業率が大幅に上昇し、物価が著しく上昇し、アメリカ人の支出が減少することさえあるとウォラー氏は予測しているさらに、大幅な景気減速が発生した場合、景気後退の到来を脅かす可能性があるという仮説を立てています。このシナリオでは、トランプ氏が課した関税が消費者に部分的にしか転嫁されなかったとしても、インフレ率は4%程度まで上昇する可能性があると想定し、インフレ率は今後数カ月で5%近くまでピークに達するとウォラー氏は見ている。第二のシナリオでは、ワラーはインフレ率が約3%になると仮定し、成長は罰せられるが、最初のシナリオよりは少ない。インフレ上昇がFRBと暗号資産市場に与える影響最初のケースでは、失業率の大幅な上昇により、連邦準備制度は以前の予測よりも早く、より大幅に金利を引き下げることになる。この仮説的な連邦準備制度の制限的な金融政策の緩和は、暗号資産市場を含む金融市場に利益をもたらす可能性がありますが、一方で、さらなるインフレの増加を招く可能性もあります。代わりに、第二のシナリオでは、連邦準備制度は単に経済がどのように進展するかを見守り、介入する前に待つことができる。しかし、ワラーは、関税に関連するインフレーションの急増は実際には一時的なものである可能性があり、主な問題が成長と雇用になることを強調し、それによってFRBが金利を介入することを促すと述べています。金利の引き下げは、2025年中に発行される債務に対して米国国家が支払う利息の引き下げも意味するため、金利の引き下げがトランプ氏の主な目的の1つであることを覚えておく必要があります。米国経済への影響ウォラー総裁は、経済への影響がより持続する可能性も否定しなかったしたがって、一方では、悲観的ではあるが過度に悲観的ではないシナリオにつながる可能性のある、より厳密な財務上の考慮事項があり、他方では、代わりにかなり悲観的なシナリオにつながる可能性のある経済的考慮事項があります結局、経済への悪影響は物価変動にも反映され、一時的ではなく長期化する可能性があります。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁でさえ、米国経済に対する予測を下方修正し、インフレに関する期待を高めました。ウィリアムズによると、今年の経済成長は1%未満に鈍化し、インフレーションは3.5%から4%の間で、失業率は5%になるとのことです。暗号資産への影響したがって、このようなシナリオでは、FRBが年内に大幅な利下げに踏み切る可能性が高まるとみられます現時点で、市場は年末までに4回の25ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、これは中期/短期的に金融市場、特に暗号資産市場に利益をもたらす可能性があります。さらに、ドルインデックスは1月末に始まった下落の継続に向かっているようで、これがビットコインの価格に大きく影響する可能性があります。BTCが再開された場合、数週間前に始まったリスクオンからの逃避を最初に終わらせる必要があるにもかかわらず、暗号市場全体をもたらす可能性が最も高いです。正直に言うと、最近この逃避は大幅に減少したようで、BTCの価格と1オンスの金の価格の比率は、2月初めの36倍から現在の26倍に落ちています。しかし、短期的には、VIX指数は30ポイント前後と非常に高いままですが、先週火曜日の50ポイントと比べると大幅に低下しています今後数ヶ月間、FRBの金融政策がより緩和される可能性が残っており、これは暗号資産市場にとって2025年下半期の好材料となるかもしれません。
FRBが仮定したインフレの上昇は暗号資産市場に悪影響を与えないかもしれません
トランプの関税はインフレ予測を引き上げ、連邦準備制度はこの危機に対処するための政策を採用し、暗号資産市場を助けることができる。
これについて確実なことはありませんが、彼がアメリカ中央銀行の理事会の最も重要なメンバーの一人であるため、ウォラーの発言を真剣に受け止める必要があります。
アメリカにおけるインフレーションの上昇：連邦準備制度は暗号資産市場を満足させるかもしれない
昨日、連邦準備制度理事会のメンバーであるクリス・ウォラーは、トランプの関税がインフレを再び5%近くに押し上げる可能性があると述べました。
ウォラー氏は、米国のインフレ率は今年、再び5%近くまで上昇する可能性があるという仮説を立てている。彼はまた、経済成長が再び関税のために減速する可能性があると述べた
しかし、FRBの理事は、2つのわずかに異なる仮定のシナリオを検討していますが、どちらも今日の時点では仮定にすぎません
最初の仮説は、アメリカから輸入される商品の平均関税が25%のままであるというものであり、2つ目はそれが10%に引き下げられるというものです。
このような仮説は、トランプ大統領の攻撃的な貿易政策に対して、連邦準備制度（Fed）がどのように反応すべきかを想像し始めるためのものです。これは「何十年もの間にアメリカ経済に襲った最大のショックの一つ」と定義されています。
平均関税が25%にとどまれば、失業率が大幅に上昇し、物価が著しく上昇し、アメリカ人の支出が減少することさえあるとウォラー氏は予測している
さらに、大幅な景気減速が発生した場合、景気後退の到来を脅かす可能性があるという仮説を立てています。
このシナリオでは、トランプ氏が課した関税が消費者に部分的にしか転嫁されなかったとしても、インフレ率は4%程度まで上昇する可能性があると想定し、インフレ率は今後数カ月で5%近くまでピークに達するとウォラー氏は見ている。
第二のシナリオでは、ワラーはインフレ率が約3%になると仮定し、成長は罰せられるが、最初のシナリオよりは少ない。
インフレ上昇がFRBと暗号資産市場に与える影響
最初のケースでは、失業率の大幅な上昇により、連邦準備制度は以前の予測よりも早く、より大幅に金利を引き下げることになる。
この仮説的な連邦準備制度の制限的な金融政策の緩和は、暗号資産市場を含む金融市場に利益をもたらす可能性がありますが、一方で、さらなるインフレの増加を招く可能性もあります。
代わりに、第二のシナリオでは、連邦準備制度は単に経済がどのように進展するかを見守り、介入する前に待つことができる。
しかし、ワラーは、関税に関連するインフレーションの急増は実際には一時的なものである可能性があり、主な問題が成長と雇用になることを強調し、それによってFRBが金利を介入することを促すと述べています。
金利の引き下げは、2025年中に発行される債務に対して米国国家が支払う利息の引き下げも意味するため、金利の引き下げがトランプ氏の主な目的の1つであることを覚えておく必要があります。
米国経済への影響
ウォラー総裁は、経済への影響がより持続する可能性も否定しなかった
したがって、一方では、悲観的ではあるが過度に悲観的ではないシナリオにつながる可能性のある、より厳密な財務上の考慮事項があり、他方では、代わりにかなり悲観的なシナリオにつながる可能性のある経済的考慮事項があります
結局、経済への悪影響は物価変動にも反映され、一時的ではなく長期化する可能性があります。
ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁でさえ、米国経済に対する予測を下方修正し、インフレに関する期待を高めました。
ウィリアムズによると、今年の経済成長は1%未満に鈍化し、インフレーションは3.5%から4%の間で、失業率は5%になるとのことです。
暗号資産への影響
したがって、このようなシナリオでは、FRBが年内に大幅な利下げに踏み切る可能性が高まるとみられます
現時点で、市場は年末までに4回の25ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、これは中期/短期的に金融市場、特に暗号資産市場に利益をもたらす可能性があります。
さらに、ドルインデックスは1月末に始まった下落の継続に向かっているようで、これがビットコインの価格に大きく影響する可能性があります。
BTCが再開された場合、数週間前に始まったリスクオンからの逃避を最初に終わらせる必要があるにもかかわらず、暗号市場全体をもたらす可能性が最も高いです。
正直に言うと、最近この逃避は大幅に減少したようで、BTCの価格と1オンスの金の価格の比率は、2月初めの36倍から現在の26倍に落ちています。
しかし、短期的には、VIX指数は30ポイント前後と非常に高いままですが、先週火曜日の50ポイントと比べると大幅に低下しています
今後数ヶ月間、FRBの金融政策がより緩和される可能性が残っており、これは暗号資産市場にとって2025年下半期の好材料となるかもしれません。