反復して人をカモにすることは、市場が持続的に失血することを恐れさせる。

《第14週 川皇関税が南の壁にぶつかり、反復横跳びで市場を弄ぶ》中では、今年初め以来の2回の大型収穫現場を振り返っています。一回目は年初のtrump meme、もう一回は最近の関税です。懸念されるのは、肆無忌憚な反復収穫は、市場の持続的な出血を引き起こすだけです。基礎流動性の持続的な悪化は、有利な情報をブルトラップに変え、マーケットメーカーが手がけた後市の有利な情報を信じた愚かな初心者を罠にかけます。

米国株式、米国債券、米ドルが同時に下落する状況になると、賢い資本は米ドル資産から慌てて逃げ出し始める。

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教链は今4.13教链内参《第14周 川皇関税が南壁にぶつかる 反復横跳びで市場を弄んでいる》中で、The Kobeissi Letterの分析によると、米国債の利回りの急上昇が川皇の再三の譲歩を強いることになったと述べています。

コベイシレター分析によると、数週間にわたりトランプ大統領は決して増税を遅らせないと主張しており、株式市場はすでに12兆ドル以上蒸発しています。しかし、債券市場が崩壊してからわずか12時間後に、90日間の関税猶予令が迅速に発令されました。

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4月2日のいわゆる対等関税の実施前に、10年物米国債の利回りは直線的に下落しました。これは、金利の低下が関税戦争の継続に余地を与えたことを意味します。

しかし、ボラティリティが高まるにつれて、ベーシストレードが決済され、10年債利回りが65ベーシスポイント急騰して4.50%に達しました。

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しかし、4月7日に状況が一変しました——株式市場が下落するのに伴い、金利が急上昇し始めました。

下の図のように、S&P 500指数と10年物米国債利回りの分化の程度は歴史的な水準に達しています。

債券はリスク回避資産と見なされているにもかかわらず、その崩壊の速度は株式よりもはるかに速い。

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その後、4月7日米東部時間午前10時15分に、90日間の関税猶予に関する最初のニュースヘッドラインが続々と現れ始めました。

ホワイトハウスはすぐにこれを「フェイクニュース」と宣言したが、今や事実はこれが虚偽の情報ではないことを示している。

ちょうど10年物米国債の利回りが急上昇している中、トランプ氏は顧問チームとこの90日間の猶予計画について話し合っている可能性が高い。

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2日後の4月9日に、90日間の関税猶予令が正式に発表されます。

その後、トランプはこの行動が債券市場の変動に起因することを基本的に確認しました："私はその時、債券市場を注意深く見ていました。この市場は非常に厄介です。今の動向を見てください、どれほど美しいか。"

これは明らかに金利主導の政策転換です。

より具体的に言うと、ビデオクリップの最後で彼は次のように述べています："そうです、昨晩、何人かの人が落ち着かなくなり始めたことに気付きました。"

ここで特に前述のベース取引のクローズ現象を指します——トランプはよく知っており、介入しなければ8000億ドルのベース取引のクローズが10年物金利を5%に押し上げることになります。

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基差取引の崩壊により、ヘッジ資金が再び迅速に金市場に流入しました。

しかし、ドルが大幅に下落する中、世界のM2はドル換算で再び最高値を更新しました。

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山雨が来る前に風が満ちている。