転機？SECが暗号資産の登録と報告に関する新ガイドラインを発表

この声明は、企業がそのビジネス運営、トークン設計、ガバナンス、技術仕様、および財務報告などの情報をどのように提示すべきかに関する一連のテーマをカバーしています。

執筆者: cryptoslate

翻訳：ブロックチェーンナイト

4月10日、アメリカ証券取引委員会（SEC）の財務部は、新しい従業員の見解を発表し、連邦証券法が暗号関連の証券の登録と発行にどのように適用されるかを概説しました。

この声明は、企業がそのビジネス運営、トークン設計、ガバナンス、技術仕様、財務報告などの情報をどのように提示すべきかに関する一連のテーマをカバーしています。

この文書は新しい規則を設定していないが、企業が申告書をどのように準備すべきかについて、SECのスタッフの現在の期待を反映している。これはまた、新しいリーダーシップの下でSECが暗号規制に対してよりオープンな態度を取っていることを示している。

登録者に対してより明確なガイダンスを提供する

このガイダンスは、1933年の証券法および1934年の証券取引法に基づいて提出された申請書類に重点を置いており、トークン発行に参加するか、ブロックチェーンインフラを基にしたプラットフォームエンティティの支援を目的としています。

これらの申告書類には、公開発行のためのS-1フォーム、会社の報告のための10フォーム、外国発行者のための20-Fフォーム、規制Aの免除のための1-Aフォームなどの登録フォームが含まれる可能性があります。

会社は、その収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、および関連するデジタル資産の背後にある技術的枠組みを明確に概説する必要があります。Crypto資産がビジネスに特定の機能を持つ場合、例えば取引のサポート、ガバナンス、またはサービスへのアクセスなど、その情報は一般に理解しやすい言葉で説明されなければなりません。

SECは、これらの説明がホワイトペーパーや開発者ドキュメントなどの宣伝資料で共有されている内容と一致することを期待しています。

もし開発が進行中であれば、この声明は会社が重要なマイルストーン、予想されるタイムライン、資金源、そしてトークンまたはネットワークが発売後に果たす役割を概説することを提案しています。

これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、およびネットワークがオープンソースまたはプロプライエタリソフトウェアを使用しているかどうかの説明が含まれます。

開示要件

SECは、トークンのボラティリティ、流動性の制限、法的分類、セキュリティの脆弱性を含む投資リスク開示に関する期待を示しました。

例えば、会社のビジネスモデルが第三者のブロックチェーンや他の外部ネットワークに依存している場合は、その依存関係を説明する必要があります。マーケットメーカーやカストディアンとのいかなる取り決めにも同様が適用されます。

発行者は、トークンに投票権、利益共有メカニズム、または償還プログラムがあるかどうか、及びそれらの権利がどのように伝達または変更されるかを開示する必要があります。この文書は、トークンがどのように作成され、供給量が固定されているかどうか、及びベスティング期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかに関する詳細情報を提供することも要求します。

スマートコントラクトがトークンの行動を制御する場合、コードを添付ファイルとして提出する必要があり、行われるすべての更新は今後の改訂に反映されるべきです。また、会社はトークンの所有権がどのように追跡され、資産を移転するために必要なツール、およびこれらの移転に関連する手数料について説明しなければなりません。

また、企業は、意思決定において中心的な役割を果たす可能性があるが、正式な肩書きを持たない個人や団体を含む、リーダーシップや主要な人材に関する情報を開示する必要があります。 信託商品または取引所取引商品の場合、開示にはプロモーターとその役員に関する情報を含める必要があります。

財務開示は既定の会計基準に従わなければならず、SECは新しい報告状況に直面している企業にその首席会計士オフィスに相談することを奨励しています。

この職員のガイダンスは法的拘束力を持たないが、暗号関連の事業体が登録プロセスにおいて参考点を提供している。それは、SECが暗号市場に対する関心を高めていることを反映しており、ますます多くの企業が公開市場での運営を求め、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達しようとしている。