### 信頼する理由正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています報告と出版における最高基準##### ニュースの作り方正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針##### 広告ディスクリアマーMorbi pretium leoとnisl aliquam mollis。Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio. この記事はスペイン語でも利用可能です。 Xのスレッドで、ビジネスサイクルアナリストのトーマス(@TomasOnMarkets)は、現在の世界経済の状況と、それがリスク資産、特にビットコインにとって何を意味するのかを説明しています。2023年に始まり、2024年に衰退し、2025年初頭に底を打った「短く浅い」完全なビジネスサイクルと彼が呼ぶものを説明し、トーマスはこの短命のサイクルが部分的に弱い中国経済と急速に強まるドルによって隠されていたと信じています。同氏は「この理論の一般的な要点は、ここ数年、異常で『短く浅い』完全な景気循環が見られ、米国と世界の両方で従来のPMI指標が抑制されたというものだった」と説明しています。トマスによれば、彼の分析は、逆貿易加重ドル指数、バルティックドライ指数、10年中国政府債券利回り、銅/金比率の4つのリアルタイムの世界経済指標に依存しています。これらの個々のデータポイントを年次のローリングzスコアに変換することで、彼は「等重み付けされた複合zスコア」を作成し、これをグローバル経済指数(GEI)と呼んでいます。同氏は、「GEIが2023年と2024年に上振れに圧倒され、(didn景気循環のピークゾーン」に達していないことがはっきりとわかります)。その後、2024年後半から2025年初頭にかけての景気サイクルの終焉と通常相関する水準まで低下し(景気循環の谷間ゾーン」)」となりました。世界経済指数 |出所:X @TomasOnMarketsThis複合指標は、2020年の破壊的な出来事の前に米国の製造業PMIデータをリードしているように見え、トーマスはGEIを6か月前倒しすることでその関係を強調しています。同氏は、2020年のパンデミックとそれに続く大規模な中央銀行の介入をめぐるパターンの破綻を観察していますが、GEIの最近のリバウンドは、2026年後半または2027年頃にピークを迎える可能性のある、新しい「新鮮な」景気循環が定着していることを示している可能性をまだ見ています。「歴史的な前例に基づけば、この新しい景気循環は2026年後半から2027年にかけてピークを迎えると合理的に予想できる」と彼は書いている。彼はまた、GEI、株式、およびPMIの相互作用について言及し、株式市場は通常、ビジネス調査指標を先行するが、GEIには遅れる傾向があると述べています。「玉ねぎの皮を剥いていくと、株式市場は一般的にPMI指標を先行しますが、一般的にはGEIには遅れるため、ほとんどの時間、どこか中間に位置しています」と彼は言います。彼はS&P 500が最近、前年同期比でマイナスの領域に滑り込んだことを指摘し、これはサイクルの終わりに典型的な価格行動であると見ています。「S&P 500は、歴史的に見て‘ビジネスサイクルの底打ちレベル’として受け入れられる水準に達しました。」## ビットコインへの影響ただし、ビットコインはワイルドカードのままです。トーマス氏は、GEI、株式市場、PMIの先行ラグ関係は通常、ほとんどのリスク資産に適用される可能性があることを認めていますが、今回は、ビットコインはマクロ環境に関連して通常のボラティリティから逸脱しているように見えます。「歴史的precedent(にまったく当てはまらないように思えるジグソーパズル)byピースはビットコインです」と彼は書いています。彼は、ビットコインがこれまでのところ、典型的な「ビジネスサイクルの終わり」に伴う下落に抵抗していることを認めており、「ビットコインは成長し、ボラティリティが低下し、ビジネスサイクルの変動に対して敏感でなくなったのかもしれない — これはETFsやより高い機関の関心による可能性がある」と推測しています。しかし、彼はビットコインが単に株式市場に遅れている可能性も考慮しています。それに関わらず、「ビットコインがビジネスサイクルとの歴史的な関係を続けるならば」とトマスは警告しています。「これはおそらくビットコイン価格の動きに対する『四年ごとの半減期サイクル』理論を完全に覆すでしょう。トーマスは、世界経済指標が最近の反発を維持できず、新たな安値に転落する場合、特にいわゆる関税の逆風が悪化する場合に、見通しがより弱気に変わる可能性があると警告して締めくくります。彼は、2025年初頭に見られた銅/金および海運料金の反発の一部は、関税の発表によって前倒しされた可能性があると推測しており、これらの指標の回復は表面上見えるほど強力ではないかもしれないことを示唆しています。それでも、彼の視点からの重要なポイントは、株式とより広範なビジネスサイクルが後期段階にあるように見えるということであり、彼の評価が当たれば、新しいサイクルがすぐに始まる可能性があり、これはビットコインの重要なピークを2026年末または2027年まで延期するほど長く続く可能性がある。これにより、ビットコインの4年ごとの半減期サイクルの持続的な有効性に関する仮定が疑問視される。「もう一つ注目すべき点は、GEIが現在、2026/2027年後半にピークを迎えることが合理的に予想される新しい景気循環の始まりを示唆していることです。ビットコインが景気循環との歴史的な関係を継続する場合、これはおそらくビットコインの値動きの「4年間の半減サイクル」理論を消し去るでしょう」とトーマスは結論付けています。報道時点で、BTCは$79,428で取引されていました。BTCは80,000ドルを下回る、1日チャート |ソース: BTCUSDT on TradingView.com
次のビットコインのピークは2026年後半に遅れると、ビジネスサイクルの専門家が警告
信頼する理由
正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針
業界の専門家によって作成され、綿密にレビューされています
報告と出版における最高基準
ニュースの作り方
正確性、関連性、公平性に重点を置いた厳格な編集方針
広告ディスクリアマー
Morbi pretium leoとnisl aliquam mollis。Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.
この記事はスペイン語でも利用可能です。
Xのスレッドで、ビジネスサイクルアナリストのトーマス(@TomasOnMarkets)は、現在の世界経済の状況と、それがリスク資産、特にビットコインにとって何を意味するのかを説明しています。2023年に始まり、2024年に衰退し、2025年初頭に底を打った「短く浅い」完全なビジネスサイクルと彼が呼ぶものを説明し、トーマスはこの短命のサイクルが部分的に弱い中国経済と急速に強まるドルによって隠されていたと信じています。
同氏は「この理論の一般的な要点は、ここ数年、異常で『短く浅い』完全な景気循環が見られ、米国と世界の両方で従来のPMI指標が抑制されたというものだった」と説明しています。
トマスによれば、彼の分析は、逆貿易加重ドル指数、バルティックドライ指数、10年中国政府債券利回り、銅/金比率の4つのリアルタイムの世界経済指標に依存しています。これらの個々のデータポイントを年次のローリングzスコアに変換することで、彼は「等重み付けされた複合zスコア」を作成し、これをグローバル経済指数(GEI)と呼んでいます。
同氏は、「GEIが2023年と2024年に上振れに圧倒され、(didn景気循環のピークゾーン」に達していないことがはっきりとわかります)。その後、2024年後半から2025年初頭にかけての景気サイクルの終焉と通常相関する水準まで低下し(景気循環の谷間ゾーン」)」となりました。
彼はまた、GEI、株式、およびPMIの相互作用について言及し、株式市場は通常、ビジネス調査指標を先行するが、GEIには遅れる傾向があると述べています。「玉ねぎの皮を剥いていくと、株式市場は一般的にPMI指標を先行しますが、一般的にはGEIには遅れるため、ほとんどの時間、どこか中間に位置しています」と彼は言います。彼はS&P 500が最近、前年同期比でマイナスの領域に滑り込んだことを指摘し、これはサイクルの終わりに典型的な価格行動であると見ています。「S&P 500は、歴史的に見て‘ビジネスサイクルの底打ちレベル’として受け入れられる水準に達しました。」
ビットコインへの影響
ただし、ビットコインはワイルドカードのままです。トーマス氏は、GEI、株式市場、PMIの先行ラグ関係は通常、ほとんどのリスク資産に適用される可能性があることを認めていますが、今回は、ビットコインはマクロ環境に関連して通常のボラティリティから逸脱しているように見えます。「歴史的precedent(にまったく当てはまらないように思えるジグソーパズル)byピースはビットコインです」と彼は書いています。
彼は、ビットコインがこれまでのところ、典型的な「ビジネスサイクルの終わり」に伴う下落に抵抗していることを認めており、「ビットコインは成長し、ボラティリティが低下し、ビジネスサイクルの変動に対して敏感でなくなったのかもしれない — これはETFsやより高い機関の関心による可能性がある」と推測しています。しかし、彼はビットコインが単に株式市場に遅れている可能性も考慮しています。それに関わらず、「ビットコインがビジネスサイクルとの歴史的な関係を続けるならば」とトマスは警告しています。「これはおそらくビットコイン価格の動きに対する『四年ごとの半減期サイクル』理論を完全に覆すでしょう。
トーマスは、世界経済指標が最近の反発を維持できず、新たな安値に転落する場合、特にいわゆる関税の逆風が悪化する場合に、見通しがより弱気に変わる可能性があると警告して締めくくります。彼は、2025年初頭に見られた銅/金および海運料金の反発の一部は、関税の発表によって前倒しされた可能性があると推測しており、これらの指標の回復は表面上見えるほど強力ではないかもしれないことを示唆しています。
それでも、彼の視点からの重要なポイントは、株式とより広範なビジネスサイクルが後期段階にあるように見えるということであり、彼の評価が当たれば、新しいサイクルがすぐに始まる可能性があり、これはビットコインの重要なピークを2026年末または2027年まで延期するほど長く続く可能性がある。これにより、ビットコインの4年ごとの半減期サイクルの持続的な有効性に関する仮定が疑問視される。
「もう一つ注目すべき点は、GEIが現在、2026/2027年後半にピークを迎えることが合理的に予想される新しい景気循環の始まりを示唆していることです。ビットコインが景気循環との歴史的な関係を継続する場合、これはおそらくビットコインの値動きの「4年間の半減サイクル」理論を消し去るでしょう」とトーマスは結論付けています。
報道時点で、BTCは$79,428で取引されていました。