COVID後、イーサリアムの支配率は最低に達しました - ETHはビットコインに対して後退していますか？

イーサリアム (ETH) は、第1四半期に最もパフォーマンスが悪い大型コインの1つとして浮上しました。

注目されているものの、懸念すべき信号として、この資産の市場支配率は過去5年間で最低の8%に低下しています。

実際、指標はCOVIDによって引き起こされた市場サイクルの最低水準にまで下落しました。

その時、ETHの支配は第2四半期に強く回復し、二桁の地位を取り戻しました。

しかし、今回、主要なテクニカル指標が逆行しており、相対力指数(RSI)は依然として売られすぎの領域にあり、ETHが2年ぶりの最低価格で取引されているにもかかわらず、リセットできません。

イーサリアムの市場支配率 (ETH.D) | 出典: TradingView明らかに、イーサリアムのリスク回避の心理は高いままであり、小口投資家からの新しい資金の流入を抑え、上昇を制限しています。現在の状況では、ETH.Dは2020年のように再び上昇するのは難しいでしょう。

テクニカル指標やオンチェーンデータに加えて、構造的な大きな変化が進行中です。

上記のETH.Dチャート分析は、2024年中頃から続く支配的な下降トレンドを示しており、過去に起こったマクロサイクルの強気にもかかわらずです。

主要な触媒は、ビットコインの半減期後の資本回転、トランプの価格上昇、米連邦準備制度理事会の3回の利下げ(Fed)が、意味のある回復を促進できなかった。

これらの要因にもかかわらず、ETHは2024年を年間成長率47%という控えめな数字で締めくくりました。

しかし、ETH.Dは4％減少し、2024年第4四半期には12％になり、より広範な市場トレンドに対する「相対的」な弱さを強調しています。

イーサリアムの支配はマクロトレンドに追いついていない

2024年を通じてETH.Dが継続的に減少する中、ビットコインの市場支配率(BTC.D)は、2024年第4四半期の中頃に54%から61%に急増し、BTCの総時価総額は初めて2兆米ドルに近づきました。

出典: CoinMarketCapこの変化は、ETHの相対的な弱点を強調しており、マクロ要因からのリスクポジションと「トランプポンプ」の潜在的な投機によってビットコインへの資金の流れが促進されています。

資本フローの不均衡が現在も続いています。3月以降、投資機関によるビットコインの需要が優勢である一方で、イーサリアムETFファンドは資金流出を続けており、信頼の低下を示しています。

マクロ経済がますます不安定になる中で、組織の流動性が市場の安定性を決定します。ビットコインはリスク回避資産としての役割を強化しています。

その間、Ethereumは市場シェアを失い続け、ETH.Dは5年ぶりの低水準に達し、ETHからの資本の継続的な移動のストーリーを強化しています。

ここでETHの価格を見ることができます。

免責事項: 本記事は情報提供のみを目的としており、投資のアドバイスではありません。投資家は決定を下す前に十分に調査するべきです。私たちはあなたの投資決定について責任を負いません。

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ヴィエット・クオン

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