短期的には、関税が貿易戦争の恐慌を引き起こす可能性があり、世界の資金はドルに避難する（結局ドルは「安全な港」だから）、為替レートを押し上げる。しかし長期的には？購買力平価理論（Purchasing Power Parity, PPP）に基づけば、為替レートは二国間の物価差を反映する。もしアメリカのインフレが貿易相手国よりも高ければ、ドルは減価するべきだ。
例えば：
S=P(US)/P(Foreign)
※S:為替レート(米ドル対外貨)
P_{US}：アメリカの物価水準
P_{Foreign}: 外国価格の水準
関税が P_{US}を P_{Foreign}よりも早く上昇させ、( S ) が下降し、ドルが減価します。ただし、このプロセスには時間がかかり、1〜2年後に明らかになる可能性があります。
関税戦争でビットコインは必死か？
執筆者: Lawrence, Mars Finance
2025 年 4 月 3 日の午前、トランプは世界に対して 10% の基準関税を課すことを発表し、一部の国に対しては「対等関税」（例えば中国に 34%、EU に 20%）を適用しました。このニュースが出ると、世界の金融市場は大混乱に陥り、ビットコイン（BTC）の価格は 88,500 ドルから 82,000 ドルに急落し、その後 83,300 ドルに回復しました。あなたは不思議に思うかもしれません：関税とビットコインには何の関係があるのか？なぜ価格がこんなに変動するのか？
急がないでください。本記事では、マクロ経済学の視点から、トランプの関税政策の真の意図、ドルへの影響、そしてそれがビットコインの中期（3-6ヶ月）および長期（1-2年）の動向にどのように波及するかを詳しく分析します。経済学の原則、公式、論理的推論を用いて、この「東北の乱炊」のような政策を明確に説明します。結論を先に述べておきます：関税はビットコインにとって一つの機会かもしれませんが、変動は避けられません。あなたの通貨をしっかり持って、見守ってください！
第1回 関税政策の「陰謀」と真意
1.1 「発煙弾」と関税の核心的目的
トランプ氏の関税政策は「クレイジーな批判」のようですが、実は大きな動きを隠しています。 彼が主張する「高い相互関税」(例えば、中国は67%から34%、EUは39%から20%)は煙幕に過ぎず、本当のドラマは10%の基本関税だとおっしゃいました。 これは典型的な「四川式交渉戦略」で、まず世界の注目を集めるために恐ろしいトリックを解き放ち、次に「ロバを降ろすだけ」で、相互関税のほとんどを撤廃または引き下げ、最後に基準関税の10%を残して、各国に交渉に勝ったと感じさせる。
この手法は新しくない。トランプがカナダとメキシコとの貿易交渉を振り返ると、彼も高関税の追加を脅かし、最終的に一方的に「勝利」を宣言し、大部分の制限を解除した。今回、彼は同じ手を使い、10%の世界的な基準関税を狙っている。
**1.2 10%の関税=米ドルのロイヤリティ? **
あなたが言う通り、この10%の基準関税は本質的に「ドル使用料」です。トランプは、ドルが世界の基軸通貨として過大評価されていると不満を漏らし、アメリカの製造業の競争力を損なっていると言いました。なぜそう言うのでしょうか？それは、ドルに対する世界的な需要（貿易決済、準備資産）がドルの為替レートを押し上げ、アメリカの輸出が高くなり、製造業が流出し、経済が「空洞化」するからです。
経済学では、これはトリフィンのジレンマとして知られています:ある国の通貨が世界のリーダーになり、貿易赤字を通じて流動性を輸出しなければなりませんが、これは自国の経済を圧迫します。 トランプの解決策は、関税で偽装した「使用料」を徴収し、世界にドルの覇権の代償を払わせると同時に、ドルの実質的な購買力を低下させて、隠れた下落を実現することだ。
第二部：関税はどのようにドルに影響を与えるか？
2.1 関税がインフレを押し上げ、ドルの購買力が低下
関税の核心的な影響は、輸入商品価格を引き上げることです。例えば、アメリカが中国から100ドルのスマートフォンを輸入する場合、10%の関税がかかると110ドルになります。このコストは最終的にアメリカの消費者に一部転嫁され、物価が上昇し、インフレーションが来るのです。
私たちはフィッシャー方程式（Fisher Equation）を使って見てみましょう：
i=r+π
関税が輸入価格を上昇させ、インフレ率（\pi）が上昇します。例えば、アメリカの17%の輸入商品が中国から来ていると仮定し、関税が10%、パススルー率が50%（半分のコストを消費者に転嫁）とすると、インフレへの寄与は次のようになります：
Δπ=10%×17%×50%=0.85%
アメリカのインフレ率はそのため0.85ポイント上昇する可能性があります。インフレが上がると、アメリカにおけるドルの購買力が低下し、為替レートが変わらなくても、これも「隠れた価値の下落」です。
**2.2米ドル為替レート:短期的には強い、長期的には弱い? **
短期的には、関税が貿易戦争の恐慌を引き起こす可能性があり、世界の資金はドルに避難する（結局ドルは「安全な港」だから）、為替レートを押し上げる。しかし長期的には？購買力平価理論（Purchasing Power Parity, PPP）に基づけば、為替レートは二国間の物価差を反映する。もしアメリカのインフレが貿易相手国よりも高ければ、ドルは減価するべきだ。
例えば：
S=P(US)/P(Foreign)
※S:為替レート(米ドル対外貨)
関税が P_{US}を P_{Foreign}よりも早く上昇させ、( S ) が下降し、ドルが減価します。ただし、このプロセスには時間がかかり、1〜2年後に明らかになる可能性があります。
第三部分：関税がビットコインに与える作用機構
3.1 ビットコインの「避難」および「ヘッジ」役割
ビットコインは「デジタルゴールド」とよく比喩され、2つの重要な属性があります：
関税政策はそれにどのように影響しますか？
3.2 市場センチメントと短期ボラティリティ
ビットコイン市場は感情的になりやすい。関税発表後、BTCは88,500ドルから82,000ドルに下落し、これは「羊群効果」（Herd Behavior）かもしれない：誰かが恐慌売りをし、みんながそれに続き、価格が崩れた。しかしその後83,300ドルまで回復し、市場が冷静になった後に再評価し、これは世界の終わりではないことを認識した。
Part IV: 中期的な効果 (3-6ヶ月)
4.1 世界経済が圧迫され、ビットコインの変動が激化
中期内、関税が貿易戦争を引き起こす可能性があり、世界経済が打撃を受ける。国際通貨基金（IMF）は、世界の成長率が2024年の3.2%から2025年の2.5%に低下する可能性があると見積もっている。リスク資産（株式、暗号通貨）は圧力を受ける可能性があるが、ビットコインの避難資産としての特性が逆風を受けて上昇する可能性がある。
4.2 ドルの動きがビットコインに影響を与える
FRBの反応が重要です：
短期的には、安全資産ファンドがドルを下支えする可能性がありますが、インフレ効果が現れた後は、下落圧力が高まります。 ビットコインの価格は、80,000ドルから90,000ドルの間で変動する可能性があります。
4.3 需給分析
供給と需要モデルで見ると:
結果は価格が上昇することですが、もし世界経済が萎縮し、流動性が収縮すれば、需要が調整される可能性があり、価格の変動は避けられません。
パートV:長期的な影響(1〜2年)
5.1 「ドル離れ」とビットコインの台頭
長期的に見て、関税は「ドル離れ」を加速する可能性があります。各国はドルでの決済を減らし、他の通貨や暗号資産に移行するかもしれません。これによりドルの覇権が弱まり、ビットコインがチャンスを得る可能性があります。特にトランプ政権がBTCを「戦略的備蓄」として扱う場合はそうです。
5.2 制度化と養子縁組
世界的な不確実性が続き、ビットコインはより多くの機関に受け入れられる可能性があります。例えば、アメリカの企業はMicroStrategyに倣って通貨を蓄積し、決済システムの普及も需要を押し上げるでしょう。長期的な価格は10万ドルを突破し、さらなる上昇もあり得ます。
5.3 リスク要因
ただし、長期的な動向には不確実性もあります。
第6部 経済派生と定量分析
6.1 インフレーション効果の計算
アメリカの輸入総額が3.3兆ドルで、関税が10％、伝達率が50％の場合、物価上昇幅：
・ΔP=110%×50%×3.3兆円/GDP27.7兆=6.5%
6.2 ビットコイン価格推導
仮にドルが10%下落し、ビットコインの供給弾力性が低い（供給は固定）、需要が10%増加した場合（リスクヘッジ + インフレ対策）、理論的に価格は上昇する：
結論：ビットコインをしっかり持とう、でも慌てないで
1. 中期的:市場の期待と資本フロー
中期内、関税政策の実施は世界経済の不確実性を悪化させる可能性があり、特にアメリカの貿易パートナーの反制措置やドルの減価予想の下で、投資家はより安全資産を求める傾向が強まるかもしれません。これはビットコインの需要の増加を促進する可能性があり、ビットコインは分散型、インフレに強く、供給が限られている特徴を持っています。
ビットコインの需要と投資家の感情の関係は、以下のモデルで表現できます：
DBTC=f(I,U,T,E)
その中で、DBTCはビットコインの需要を示し、Iは投資家の収入と富、Uは経済の不確実性、Tは金融政策と財政政策の期待、Eはヘッジ感情の変化を表しています。ドルの価値が下がり、世界経済の不確実性が増す中で、投資家はビットコインの需要を増加させ、その価格をポンプする可能性があります。
2. 長期：グローバル経済の調整とビットコイン市場
長期的には、関税政策が世界経済の成長を鈍化させ、国際貿易の不均衡を悪化させる可能性があります。このような経済環境では、ドルが世界の基軸通貨としての地位が脅かされ、資本の流れが分散化する傾向があり、ビットコインなどの分散型資産の需要が持続的に増加する可能性があります。また、ビットコインの供給量は固定されている（2100万個）ため、通貨の減価やインフレに対処する能力において独自の利点を持ち、長期的にはより広範な価値の保存手段となる可能性があります。
だから、あなたのBTCをしっかり持って、短期的なダイブに驚かされないでください。関税はただの大劇の始まりに過ぎず、ビットコインの舞台はまだ長いのです！