次は損しないと約束したのに、また負けてしまった：市場はどのようにして私たちを再び同じ過ちに導くのか？

著者: hitesh.eth

コンパイラ:Deep Tide TechFlow

2017年の初めにビットコインの潜在能力を本当に理解したとき、その感覚はデジタル時代に火を見つけたようなものでした。それは単なる別の資産ではなく、通貨の本質を再定義できる技術であるパラダイムシフトです。

政府や中央銀行の影響を受けない分散型システムは、参加を選択する人々に財務主権を提供します。これは単なる投資ではなく、革命です。そして、私は周りのすべての人が私が見ているものを見ることを望んでいます。

私は100人のWhatsAppの連絡先に送るために長いメッセージを用意し、各自にビットコインを購入するよう提案し、彼らのビットコイン保有量を増やすのに役立つ可能性のあるコンサルティングサービスを共有しました。その時、私は代替投資でいくつかの初期の成功を収めていたので、少なくとも数ヶ月のうちに誰もがビットコインの保有量を倍増させることは難しくないだろうと思っていました。しかし、私は市場に対する理解がまだ初歩的な段階であり、物語や感情が依然として非常に若い市場の価格動向にどのように影響するかを完全には理解していませんでした。

私は当時の限られたデータに基づいて市場を理解しました。2015年から2017年の間に登場したほとんどのアルトコインは、あまり長い取引履歴を持っていません。それらの価格チャートは終わりのない上昇トレンドのように見え、時折現れる小幅な調整は次の上昇前の短い休止のように思えます。

このパターンは魅力的です——買って、保有し、待って、あなたのポートフォリオが成長するのを見る。暗号通貨市場が「必然的に」常に上昇し続けるという考えが私の頭の中に根を下ろしました。その時、ボラティリティは私を恐れさせませんでした；私はそれが単にプロセスの一部だと思っていました。

理論的には、それらの調整期間を簡単に乗り越えられると信じていますが、2017年第2四半期の最初の大規模な調整がその幻想を打ち砕きました。市場は単なる調整ではなく、崩壊しました。第1四半期のほとんどのメインストリームコインは新たな安値に達し、下落幅は70%-80%に達しました。足元の床が消えてしまったようです。

あなたの投資ポートフォリオが日々縮小していくのを見て、興奮は恐怖に、楽観は疑念に変わりました。しかし、私はこれを乗り越え、次の不可避の上昇の前の段階に過ぎないと信じました。しかし最終的には、ビットコインの保有量を倍増させるどころか、70%-80%も減少し、元の地点に戻ってしまいました。

不確実性が蓄積し始めています。ビットコインは1万ドルから2万ドルに急上昇しましたが、アルトコインは回復に苦しんでいます。ビットコインに対する感情は極めて混沌としており、ある日は通貨の未来として称賛され、次の日には「死」のニュースがメディアを賑わせます。中国の禁止令、規制の圧力、ハッキング攻撃—どのネガティブニュースも市場に波紋を広げています。私の初めの信念が揺らぎ始めています。私たちは本当に金融革命の瀬戸際に立っているのでしょうか、それともこれは崩壊する運命にある投機のバブルに過ぎないのでしょうか？

そして2018年1月、この月は私の市場に対する見方を根本的に変えました。アルトコインは単なる復活ではなく、直接爆発しました。TRXは数週間で100倍の上昇を達成しました。すでに絶望的だと見なされていた無数のプロジェクトが力強く復活し、いくつかは10倍、さらにはそれ以上の上昇を見せました。これは純粋な狂乱のようでした。誰もが自分を天才だと感じていました。

過去数ヶ月の不安は一本の緑のろうそくの中で消え去った。こうして、私の心の中に新たな認識が築かれた——もしかしたらこれが市場の行動の仕方なのかもしれない。壊滅的な調整を経ても、必ずより強い姿勢で戻ってくる。

まさにこの信念が自己欺瞞の幻想を生み出している。私たちは皆、自分自身を納得させている、これが新しい常態だと。毎回の下落は次の狂った上昇の前触れに過ぎない。私たちはあの緑の月の帰還を待ち、忍耐が最終的に報われると信じている。しかし、それは決して訪れなかった。市場は血を流し続け、かつては興奮をもたらしたゲームは、ゆっくりとした痛みを伴う覚醒の場となった：私たちは自らの期待に囚われている。周期は私たちにその巧妙さを見せつけた。

各周期は極度の歓喜の瞬間をもたらし、前回の周期ではNFT分野でも同様の現象が見られました。特定のNFTシリーズは、3つの独立した1ヶ月の周期内で100倍の急騰を達成しました。これはまるで2018年の再演のようです。盛り上がり、これは始まりに過ぎないと信じ、逃すことへの恐れ（FOMO）——すべてが同じように上演されました。2回の調整を経て周期が続く中で、「おそらくこれが市場の動きの法則だろう」と思い、HODLingを続けました。結果として、再び私たちはすべてを失いました。NFTで大きな損失を被りました、以前と同様に。

人々はよく言います、過去の過ちから学ぶことがあなたを賢くするが、市場は常にあなたを忘れさせる方法を持っている。あなたの脳はあなたを騙して、今回は違うと信じ込ませる。「私は今、ルールを理解している。同じ過ちを繰り返すことはない。」しかし、欺瞞は常にそこにある。あなたが状況を掌握し、市場のパズルを解いたという錯覚は、あなたをゲームに必要以上に留めさせる。

そして最終的に、市場が常に勝者です。時間が経つにつれて、損失を減らす方法を学ぶかもしれませんが、それでもあなたは負け続けます。

私たちは再びこの光景を目にしました。今度は代理店が登場する番です。公開発行は瞬時に100倍の上昇を達成し、ICOが突然復活しました。すべてが再び上演されており、ただパッケージが変わっただけです。私たちは再び信じています。このサイクルは数週間または数ヶ月続く可能性があります。

その時、私たちは同じ過ちを繰り返しました。自分が何をしているのか分かっていながら、止めることができませんでした。自分の感情をほとんどコントロールできません。

今、あなたは感情的に考えているかもしれません——すべてが終わった、今は少数のコインだけが上昇し続けるでしょう。しかし、市場は常に予想と逆の動きをします。再び同じカードを出してくるのです。あなたは市場に留まるか完全に退出するかを選ばざるを得ないかもしれませんが、これは大多数の個人投資家にとって唯一の結末かもしれません。

このゲームで勝つために唯一できることは、市場に留まって利益を最大化し、市場から退出するときにはできるだけ逸失利益を減らすことです。しかし、言うのは簡単ですが、実行するのは難しいです。