ビットコインの有利子メカニズムは、定量的取引からDeFi流動性ファーミングまで、より複雑で専門的になりつつあり、各戦略にはリスクと機会が伴います。 この記事は、@ruiixyzによって書かれた記事に基づいており、wublockchainによってコンパイル、コンパイル、および作成されました。 (あらすじ:通常の襲撃は為替レート「USD0++デカップリング」ピン0.9米ドルを下げ、カーブプールは大きく傾いています、コミュニティ:基本的な詐欺) (背景補足:ビットコインは住宅ローンとして使用できますか? 金融監督管理委員会:台湾の銀行は初期段階では困難であり、暗号通貨の価値と安定性はまだ検証されていません) 既報の通り、Curve Financeの創設者であるMichael Egorov氏は、トークン化されたビットコインとイーサリアムの保有者が変動損失を減らすことでマーケットメイキングの利益を得るのを支援することを目的とした新しいプロジェクト、Yield Basisに取り組んでいます。 このプロジェクトは500万ドルの資金調達に成功し、評価額は5,000万ドルで、CurveのCryptoSwap AMMを活用して流動性を一元化することが期待されています。 BTCの生活は魅力的に聞こえるかもしれませんが、それはいつでも崩壊する可能性のあるアルトコインのインセンティブの層の上に構築されたカードの家である可能性があります。 収益はBTCまたはアルトコインで支払われますか? どのようなリスクに直面していますか? 元本はいくら失う可能性がありますか? これらの利益は持続可能か? TVLが成長するにつれて利回りは希薄化しますか? 本稿では、CeFiとDeFiにおける持続可能なBTC建ての有利子に焦点を当てています。 オリジナルの有利子ソース:定量的取引、DEX流動性供給(LP)、貸付、ステーク、担保、LST(リキッドステーキングトークン)、Pendle 新しいBTCの有利子の場:未来を見据え@yieldbasis紹介 小さなミスが壊滅的な失敗につながる エリートクオンツチームの不足 TradFi(トラディショナルファイナンス)、CeFiとDeFiの融合、IPO オポチュニティ 生のBTC利回り源 利回りの循環と複利計算の方法は複数ありますが、生の利回り源は、定量的取引、DEX流動性供給(LP)、貸付、ステーキング、担保の5つの大きなカテゴリに分類できます。 1)定量的取引戦略:「ゼロサムゲーム」は、アルファ戦略が純利益を生むことを保証します。 アービトラージ戦略には、資金調達レートアービトラージ、スポット先物ベーシスアービトラージ、取引所間アービトラージ、レンディングアービトラージ、時にはイベント駆動型取引などがあります。 定量的取引には深い流動性が必要であり、現在はTradFiとCeFiに重点が置かれています。 さらに、TradFiからDeFiへのアービトラージには、クロスサイトインフラストラクチャがありません。 BTC建て利回り:資産規模、リスク選好度、実行状況によって異なります。 マーケットニュートラル戦略では、4〜8%のBTC建て年利(APR)を目標とし、ストップロスは約1%です。 トップクオンツチームは、高度なリスク管理を通じてストップロスを10〜30%に保ちながら、200〜300%を超えるAPRを追求しています。 リスク:リスクは非常に主観的であり、モデルリスク、判断リスク、執行リスクを伴いますが、中立的な戦略であっても、方向性のある賭けに発展する可能性があります。 リアルタイムの監視、堅牢なインフラストラクチャ(低遅延、エスクローおよび配送契約など)、損失保険、および取引場所のリスク管理が必要です。 2)DEX流動性提供(LP):需要と供給によって制限される DEX(分散型取引所)は、裁定取引を超えた実際の取引量も促進します。 現在、需要と供給が限られているため、ラップされたBTCの約3%しかDEXではありません。 WBTC-USDCなどの不安定な取引ペアで流動性を提供する場合、供給は変動損失によって制限されますが、需要はビットコインのラッピングの摩擦とDeFiでの限られた有用性に直面します。 BTC建ての利回り:ボラティリティ@Uniswap、現在6.88%のAPRで、時には2桁になります。 リスク:変動損失のため、通常、BTCを保有する方が流動性を提供するよりもパフォーマンスが高くなります。 しかし、新規LPは、手数料の上昇とAPRは、LPが短期的な利益の最大化を追求し、あまり目立たない長期的なキャピタルロスを無視するように誘導する非常に目立つ指標であるという、一般的な心理的バイアスを反映して、しばしば見当違いです。 標準的なDeFiリスクも適用されます。 3)貸付:BTCローン BTCは、現在借入需要が低いため、BTCの貸し出しのAPRに焦点を当てるのではなく、主に米ドルやステーブルコインを借りてリボルビングインカムやレバレッジ取引を行うための担保として使用されます。 BTC建ての利回り:CeFiとDeFiの貸出金利は通常、年率0.02%〜0.5%程度と低くなっています。 ローンのLTV(ローン・トゥ・バリュー・レシオ)は様々で、TradFiのLTVは60〜75%、現在のベンチマーク金利は2〜3%です。 CeFiのLTVは33-50%で、現在のUSDCレートは約7%です。 DeFiのLTVは33〜67%で、現在のUSDCレートは約5.2%です。 リスク:清算リスクは、LTV比率が低いほどリスクの軽減に役立ちますが、資本の非効率性という代償を伴います。 ヘッジ戦略は、追加の保護を提供することができます。 CeFiとDeFiのリスクも存在します。 4) ステーク:ステーキングが関連するPoS(プルーフ・オブ・ステーク)チェーンのセキュリティに貢献するユニークなポジション@babylonlabs_ioアルトコイン報酬を獲得します。 アルトコイン建て利回り:アルトコイン建て、APR不明。 リスク:バビロンプロトコルは、複数のセキュリティ監査を受け、システムが稼働したら予想されるステーキング利回りを開示する必要があります。 バビロントークンの提供が成功しなければ、そのエコシステムの持続可能性が危険にさらされます。 5)担保:リクイディティファーミング BTCをDeFi、BTC L2(セカンドレイヤー)などにTVL(Total Value of Lock-up)として提供し、アルトコインを獲得する場合。 アルトコイン建ての利回り:変動し、約5〜7%ですが、大規模なプレーヤーは常により良いレートを取得します。 リスク:契約が異なれば、信頼性や歴史も異なり、ロックアップ期間や資本要件に関する規制も異なります。 上記の5つのソースに加えて、LST(リキッドステーキングトークン)とイールドトークン化プラットフォームがあります。 6)リキッドステーキングトークン(LST):コンパウンドリターン @Lombard\_Finance、@Pumpbtcxyz、@SolvProtocol、@Bitfi\_OrgなどのBTC「LST」はバビロンエコシステムに由来し、現在は複雑な利回り戦略を備えたクロスチェーンの有利子BTCです。 @veda\_labs は集約インターフェイスのようなものです。 主にアルトコイン建ての利回り:バビロンのステーキング報酬、異なるチェーンのポイント、$Pendle報酬、およびサードパーティを通じて実施されたいくつかの定量的戦略を組み合わせたさまざまなもの。 さらに、独自のトークンがインセンティブとして提供されます。 リスク:LSTの流動性の低さは、連鎖的な清算リスクを引き起こす可能性があります。 ミント、償還、ステーキング、クロスチェーンブリッジングの際には、単一障害点があります。 それ自体や他のアルトコインの利回りに大きく依存していることは、リターンが非常に不安定であることを示しています。 7...
ビットコイン生息の7つの方法、さらにCurve創設者の新たな探求
ビットコインの有利子メカニズムは、定量的取引からDeFi流動性ファーミングまで、より複雑で専門的になりつつあり、各戦略にはリスクと機会が伴います。 この記事は、@ruiixyzによって書かれた記事に基づいており、wublockchainによってコンパイル、コンパイル、および作成されました。 (あらすじ:通常の襲撃は為替レート「USD0++デカップリング」ピン0.9米ドルを下げ、カーブプールは大きく傾いています、コミュニティ:基本的な詐欺) (背景補足:ビットコインは住宅ローンとして使用できますか? 金融監督管理委員会:台湾の銀行は初期段階では困難であり、暗号通貨の価値と安定性はまだ検証されていません) 既報の通り、Curve Financeの創設者であるMichael Egorov氏は、トークン化されたビットコインとイーサリアムの保有者が変動損失を減らすことでマーケットメイキングの利益を得るのを支援することを目的とした新しいプロジェクト、Yield Basisに取り組んでいます。 このプロジェクトは500万ドルの資金調達に成功し、評価額は5,000万ドルで、CurveのCryptoSwap AMMを活用して流動性を一元化することが期待されています。 BTCの生活は魅力的に聞こえるかもしれませんが、それはいつでも崩壊する可能性のあるアルトコインのインセンティブの層の上に構築されたカードの家である可能性があります。 収益はBTCまたはアルトコインで支払われますか? どのようなリスクに直面していますか? 元本はいくら失う可能性がありますか? これらの利益は持続可能か? TVLが成長するにつれて利回りは希薄化しますか? 本稿では、CeFiとDeFiにおける持続可能なBTC建ての有利子に焦点を当てています。 オリジナルの有利子ソース:定量的取引、DEX流動性供給(LP)、貸付、ステーク、担保、LST(リキッドステーキングトークン)、Pendle 新しいBTCの有利子の場:未来を見据え@yieldbasis紹介 小さなミスが壊滅的な失敗につながる エリートクオンツチームの不足 TradFi(トラディショナルファイナンス)、CeFiとDeFiの融合、IPO オポチュニティ 生のBTC利回り源 利回りの循環と複利計算の方法は複数ありますが、生の利回り源は、定量的取引、DEX流動性供給(LP)、貸付、ステーキング、担保の5つの大きなカテゴリに分類できます。 1)定量的取引戦略:「ゼロサムゲーム」は、アルファ戦略が純利益を生むことを保証します。 アービトラージ戦略には、資金調達レートアービトラージ、スポット先物ベーシスアービトラージ、取引所間アービトラージ、レンディングアービトラージ、時にはイベント駆動型取引などがあります。 定量的取引には深い流動性が必要であり、現在はTradFiとCeFiに重点が置かれています。 さらに、TradFiからDeFiへのアービトラージには、クロスサイトインフラストラクチャがありません。 BTC建て利回り:資産規模、リスク選好度、実行状況によって異なります。 マーケットニュートラル戦略では、4〜8%のBTC建て年利(APR)を目標とし、ストップロスは約1%です。 トップクオンツチームは、高度なリスク管理を通じてストップロスを10〜30%に保ちながら、200〜300%を超えるAPRを追求しています。 リスク:リスクは非常に主観的であり、モデルリスク、判断リスク、執行リスクを伴いますが、中立的な戦略であっても、方向性のある賭けに発展する可能性があります。 リアルタイムの監視、堅牢なインフラストラクチャ(低遅延、エスクローおよび配送契約など)、損失保険、および取引場所のリスク管理が必要です。 2)DEX流動性提供(LP):需要と供給によって制限される DEX(分散型取引所)は、裁定取引を超えた実際の取引量も促進します。 現在、需要と供給が限られているため、ラップされたBTCの約3%しかDEXではありません。 WBTC-USDCなどの不安定な取引ペアで流動性を提供する場合、供給は変動損失によって制限されますが、需要はビットコインのラッピングの摩擦とDeFiでの限られた有用性に直面します。 BTC建ての利回り:ボラティリティ@Uniswap、現在6.88%のAPRで、時には2桁になります。 リスク:変動損失のため、通常、BTCを保有する方が流動性を提供するよりもパフォーマンスが高くなります。 しかし、新規LPは、手数料の上昇とAPRは、LPが短期的な利益の最大化を追求し、あまり目立たない長期的なキャピタルロスを無視するように誘導する非常に目立つ指標であるという、一般的な心理的バイアスを反映して、しばしば見当違いです。 標準的なDeFiリスクも適用されます。 3)貸付:BTCローン BTCは、現在借入需要が低いため、BTCの貸し出しのAPRに焦点を当てるのではなく、主に米ドルやステーブルコインを借りてリボルビングインカムやレバレッジ取引を行うための担保として使用されます。 BTC建ての利回り:CeFiとDeFiの貸出金利は通常、年率0.02%〜0.5%程度と低くなっています。 ローンのLTV(ローン・トゥ・バリュー・レシオ)は様々で、TradFiのLTVは60〜75%、現在のベンチマーク金利は2〜3%です。 CeFiのLTVは33-50%で、現在のUSDCレートは約7%です。 DeFiのLTVは33〜67%で、現在のUSDCレートは約5.2%です。 リスク:清算リスクは、LTV比率が低いほどリスクの軽減に役立ちますが、資本の非効率性という代償を伴います。 ヘッジ戦略は、追加の保護を提供することができます。 CeFiとDeFiのリスクも存在します。 4) ステーク:ステーキングが関連するPoS(プルーフ・オブ・ステーク)チェーンのセキュリティに貢献するユニークなポジション@babylonlabs_ioアルトコイン報酬を獲得します。 アルトコイン建て利回り:アルトコイン建て、APR不明。 リスク:バビロンプロトコルは、複数のセキュリティ監査を受け、システムが稼働したら予想されるステーキング利回りを開示する必要があります。 バビロントークンの提供が成功しなければ、そのエコシステムの持続可能性が危険にさらされます。 5)担保:リクイディティファーミング BTCをDeFi、BTC L2(セカンドレイヤー)などにTVL(Total Value of Lock-up)として提供し、アルトコインを獲得する場合。 アルトコイン建ての利回り:変動し、約5〜7%ですが、大規模なプレーヤーは常により良いレートを取得します。 リスク:契約が異なれば、信頼性や歴史も異なり、ロックアップ期間や資本要件に関する規制も異なります。 上記の5つのソースに加えて、LST(リキッドステーキングトークン)とイールドトークン化プラットフォームがあります。 6)リキッドステーキングトークン(LST):コンパウンドリターン @Lombard_Finance、@Pumpbtcxyz、@SolvProtocol、@Bitfi_OrgなどのBTC「LST」はバビロンエコシステムに由来し、現在は複雑な利回り戦略を備えたクロスチェーンの有利子BTCです。 @veda_labs は集約インターフェイスのようなものです。 主にアルトコイン建ての利回り:バビロンのステーキング報酬、異なるチェーンのポイント、$Pendle報酬、およびサードパーティを通じて実施されたいくつかの定量的戦略を組み合わせたさまざまなもの。 さらに、独自のトークンがインセンティブとして提供されます。 リスク:LSTの流動性の低さは、連鎖的な清算リスクを引き起こす可能性があります。 ミント、償還、ステーキング、クロスチェーンブリッジングの際には、単一障害点があります。 それ自体や他のアルトコインの利回りに大きく依存していることは、リターンが非常に不安定であることを示しています。 7...