このV4のアップデートにより、DeFi分野におけるAAVEの将来の強力な競争力と、そのビジネス量の増加の根本的な原因を見ることができるかもしれません。 (あらすじ:PolygonからMorpho、WLFIへ:Aaveは何度も「足がかり」になり、DeFi紳士協定は紙のよう? (背景追加:MakerDAOのヤン戦略:コードを使用し、市場をつかむ、SparkはAaveの心への剣ですか? AAVEの創設者であるStani氏が8月25日の夜にAAVE V4の発売を発表したことで、瞬く間に多くの注目と議論が巻き起こり、最近では7%トークン配布の提案をめぐるAAVEとWLFIの論争も市場を巻き起こしています。 しばらくの間、市場の注目は、老舗の融資契約であるAAVEに集まっていました。 AAVEとWLFIの間の論争はまだ最終的な結論に達していませんが、この「茶番劇」の背後には、「新しいコインが流れ、鉄壁のAAVE」という別のシーンが示されているようです。 ますます多くの新しいコインの出現により、AAVEは間違いなく優れたファンダメンタルズと触媒を備えており、チェーン上での固定トークン貸付の需要に刺激されています。 このV4のアップデートにより、今後、DeFi分野での強力な競争力と、その増加の根本原因が見えてくるかもしれません。 貸付プロトコルからDeFiインフラストラクチャまで AAVE V4について話すとき、まず重要な質問を理解する必要があります、なぜ市場はこのアップグレードを期待しているのですか? 2017年のETHLendから今日の386億ドルのTVL DeFiの巨人まで、ベテランプロトコルとして、AAVEは過去のバージョン更新ごとに最適化されており、オンチェーン資産の流動性とゲームプレイにさまざまな程度で影響を与える可能性があります。 AAVEのバージョン履歴は、実際にはDeFiレンディングの進化形です。 V1が稼働した2020年初頭には、DeFiのロックアップ総額は10億ドル未満でした。 AAVEはP2Pモデルの代わりに流動性プールを使用するため、貸付を「マッチメイキングを待つ」ことから「即時実行」に変更することができます。 この変更により、AAVEは急速に市場シェアを獲得することができました。 V2は2020年末にローンチされ、フラッシュローンと債務トークン化を中核とするイノベーションが行われています。 フラッシュローンは、裁定取引と清算のエコロジーを生み出し、契約の重要な収入源となっています。 債務のトークン化により、ポジションの転送が可能になり、その後の収入アグリゲーターへの道が開かれます。 2022年のV3は、クロスチェーンの相互接続に焦点を当てており、より多くのオンチェーン資産がAAVEに参加し、マルチチェーン流動性のリンカーになることを可能にします。 さらに、AAVEは価格設定のベンチマークになっています。 DeFiプロトコルは、金利を設計する際にAAVEの需要と供給の曲線を参照します。 新しいプロジェクトは、住宅ローン金利を選択する際にAAVEの見積もりもベンチマークします。 しかし、インフラストラクチャがあるにもかかわらず、V3 のアーキテクチャ上の制限はますます明らかになってきています。 最大の問題は、流動性の断片化です。 AAVEは現在、イーサリアムのTVLが600億ドル、アービトラムは44億ドル、Baseはさらに少ないです。 各チェーンは独立した王国であり、お金は効率的に流れることができません。 これは資本効率を低下させるだけでなく、小さなチェーンの開発も制限します。 2つ目の問題は、イノベーションのボトルネックです。 新機能には完全なガバナンス プロセスが必要であり、多くの場合、提案から実装まで数か月かかります。 DeFiの急速な反復の環境では、この速度は明らかに市場の需要に追いつくことができません。 3番目の問題は、カスタマイズの要求を満たすことができないことです。 RWAプロジェクトにはKYCが必要であり、GameFiにはNFT担保が必要であり、機関には分離されたプールが必要です。 しかし、V3 の統合アーキテクチャでは、これらの差別化されたニーズを満たすのに苦労しています。 すべてであろうとなかろうと、中間点はありません。 これがV4が解決する中心的な問題であり、AAVEを強力だが堅苦しい製品から柔軟でオープンなプラットフォームにどのように変革するかです。 V4アップグレード 公開されている情報によると、V4の中核的な改善方向は、ハブスポークモデルを採用して既存の技術設計やビジネスモデルを変更する「Unified Liquidity Layer」の導入です。 画像ソース@Eli5DeFi Hub-Spoke:両方の問題を解決する 簡単に言えば、Hubはすべての流動性をまとめ、スポークは特定のビジネスを担当します。 ユーザーは Spoke を通じて永続的に対話し、各 Spoke は独自のルールとリスク引数を持つことができます。 これはどういう意味ですか? つまり、AAVEは1つのルールセットで全員にサービスを提供する必要がなくなり、異なるスポークが異なるニーズに対応できるようになります。 例えば、Frax Financeは専用のスポークを設定し、frxETHとFRAXのみを担保として受け入れ、より積極的な引数を設定することができます。 同時に、「機関投資家」はBTCとETHのみを受け入れる場合があり、KYCが必要ですが、金利は低くなります。 2つのスポークは同じハブの流動性を共有していますが、互いのリスクから分離されています。 このアーキテクチャの優れた点は、「欲しいものと欲しいものの両方」のジレンマを解決できることです。 深い流動性とリスクの分離の両方が必要です。 一元管理だけでなく、柔軟なカスタマイズも必要です。 以前は、これらはAAVEでは矛盾していましたが、ハブスポークモデルでは共存が可能です。 ダイナミック・リスク・プレミアム・メカニズム V4では、ハブスポーク・アーキテクチャに加えて、ダイナミック・リスク・プレミアム・メカニズムも導入されており、借入金利の設定方法に革命をもたらしています。 V3の均一金利モデルとは異なり、V4は担保の質と市場の流動性に基づいて金利を動的に調整します。 例えば、WETHのような流動性の高い資産は基本金利を享受し、LINKのようなボラティリティの高い資産は追加のプレミアムを支払います。 このメカニズムは、スマートコントラクトを通じて自動的に実行されるため、プロトコルのセキュリティが向上するだけでなく、借入コストもより公平になります。 スマートアカウントV4のスマートアカウント機能により、ユーザー操作がより効率的になります。 これまで、ユーザーは異なるチェーンやマーケットプレイス間でウォレットを切り替える必要があり、複雑な部品の管理には時間と手間がかかりました。 スマートアカウントでは、マルチチェーン資産と貸付戦略を単一のウォレットから管理できるようになり、ステップ数が削減されました。 ユーザーは、EthereumのWETH担保とAptosの借入を同じインターフェース内で調整できるため、手動でのクロスチェーン転送が不要になります。 この簡素化されたエクスペリエンスにより、小規模なユーザーとプロのトレーダーの両方がDeFiに簡単に参加できます。 クロスチェーンとRWA:拡張スイートのDeFi Border V4は、Chainlink CCIPを介したセカンドレベルのクロスチェーンインタラクションを実装し、Aptosなどの非EVMチェーンをサポートし、より多くの資産がAAVEにシームレスにアクセスできるようにします。 例えば、ユーザーはArbitrumでお金を借り、Polygonの資産の担保をすべて1回の取引で借りることができます。 さらに、V4はトークン化された国債などの実世界資産(RWA)を統合し、機関投資家がDeFiに参入するための新しい道を開きます。 これにより、AAVEの資産カバレッジが拡大するだけでなく、貸付市場がより包括的になります。 市場の反応 今週はAAV...
10k 人気度
16k 人気度
18k 人気度
15k 人気度
AAVE V4 アップグレードの詳解：モジュール化による貸借の再構築、古い通貨は新たな春を迎えられるか？
このV4のアップデートにより、DeFi分野におけるAAVEの将来の強力な競争力と、そのビジネス量の増加の根本的な原因を見ることができるかもしれません。 (あらすじ:PolygonからMorpho、WLFIへ:Aaveは何度も「足がかり」になり、DeFi紳士協定は紙のよう? (背景追加:MakerDAOのヤン戦略:コードを使用し、市場をつかむ、SparkはAaveの心への剣ですか? AAVEの創設者であるStani氏が8月25日の夜にAAVE V4の発売を発表したことで、瞬く間に多くの注目と議論が巻き起こり、最近では7%トークン配布の提案をめぐるAAVEとWLFIの論争も市場を巻き起こしています。 しばらくの間、市場の注目は、老舗の融資契約であるAAVEに集まっていました。 AAVEとWLFIの間の論争はまだ最終的な結論に達していませんが、この「茶番劇」の背後には、「新しいコインが流れ、鉄壁のAAVE」という別のシーンが示されているようです。 ますます多くの新しいコインの出現により、AAVEは間違いなく優れたファンダメンタルズと触媒を備えており、チェーン上での固定トークン貸付の需要に刺激されています。 このV4のアップデートにより、今後、DeFi分野での強力な競争力と、その増加の根本原因が見えてくるかもしれません。 貸付プロトコルからDeFiインフラストラクチャまで AAVE V4について話すとき、まず重要な質問を理解する必要があります、なぜ市場はこのアップグレードを期待しているのですか? 2017年のETHLendから今日の386億ドルのTVL DeFiの巨人まで、ベテランプロトコルとして、AAVEは過去のバージョン更新ごとに最適化されており、オンチェーン資産の流動性とゲームプレイにさまざまな程度で影響を与える可能性があります。 AAVEのバージョン履歴は、実際にはDeFiレンディングの進化形です。 V1が稼働した2020年初頭には、DeFiのロックアップ総額は10億ドル未満でした。 AAVEはP2Pモデルの代わりに流動性プールを使用するため、貸付を「マッチメイキングを待つ」ことから「即時実行」に変更することができます。 この変更により、AAVEは急速に市場シェアを獲得することができました。 V2は2020年末にローンチされ、フラッシュローンと債務トークン化を中核とするイノベーションが行われています。 フラッシュローンは、裁定取引と清算のエコロジーを生み出し、契約の重要な収入源となっています。 債務のトークン化により、ポジションの転送が可能になり、その後の収入アグリゲーターへの道が開かれます。 2022年のV3は、クロスチェーンの相互接続に焦点を当てており、より多くのオンチェーン資産がAAVEに参加し、マルチチェーン流動性のリンカーになることを可能にします。 さらに、AAVEは価格設定のベンチマークになっています。 DeFiプロトコルは、金利を設計する際にAAVEの需要と供給の曲線を参照します。 新しいプロジェクトは、住宅ローン金利を選択する際にAAVEの見積もりもベンチマークします。 しかし、インフラストラクチャがあるにもかかわらず、V3 のアーキテクチャ上の制限はますます明らかになってきています。 最大の問題は、流動性の断片化です。 AAVEは現在、イーサリアムのTVLが600億ドル、アービトラムは44億ドル、Baseはさらに少ないです。 各チェーンは独立した王国であり、お金は効率的に流れることができません。 これは資本効率を低下させるだけでなく、小さなチェーンの開発も制限します。 2つ目の問題は、イノベーションのボトルネックです。 新機能には完全なガバナンス プロセスが必要であり、多くの場合、提案から実装まで数か月かかります。 DeFiの急速な反復の環境では、この速度は明らかに市場の需要に追いつくことができません。 3番目の問題は、カスタマイズの要求を満たすことができないことです。 RWAプロジェクトにはKYCが必要であり、GameFiにはNFT担保が必要であり、機関には分離されたプールが必要です。 しかし、V3 の統合アーキテクチャでは、これらの差別化されたニーズを満たすのに苦労しています。 すべてであろうとなかろうと、中間点はありません。 これがV4が解決する中心的な問題であり、AAVEを強力だが堅苦しい製品から柔軟でオープンなプラットフォームにどのように変革するかです。 V4アップグレード 公開されている情報によると、V4の中核的な改善方向は、ハブスポークモデルを採用して既存の技術設計やビジネスモデルを変更する「Unified Liquidity Layer」の導入です。 画像ソース@Eli5DeFi Hub-Spoke:両方の問題を解決する 簡単に言えば、Hubはすべての流動性をまとめ、スポークは特定のビジネスを担当します。 ユーザーは Spoke を通じて永続的に対話し、各 Spoke は独自のルールとリスク引数を持つことができます。 これはどういう意味ですか? つまり、AAVEは1つのルールセットで全員にサービスを提供する必要がなくなり、異なるスポークが異なるニーズに対応できるようになります。 例えば、Frax Financeは専用のスポークを設定し、frxETHとFRAXのみを担保として受け入れ、より積極的な引数を設定することができます。 同時に、「機関投資家」はBTCとETHのみを受け入れる場合があり、KYCが必要ですが、金利は低くなります。 2つのスポークは同じハブの流動性を共有していますが、互いのリスクから分離されています。 このアーキテクチャの優れた点は、「欲しいものと欲しいものの両方」のジレンマを解決できることです。 深い流動性とリスクの分離の両方が必要です。 一元管理だけでなく、柔軟なカスタマイズも必要です。 以前は、これらはAAVEでは矛盾していましたが、ハブスポークモデルでは共存が可能です。 ダイナミック・リスク・プレミアム・メカニズム V4では、ハブスポーク・アーキテクチャに加えて、ダイナミック・リスク・プレミアム・メカニズムも導入されており、借入金利の設定方法に革命をもたらしています。 V3の均一金利モデルとは異なり、V4は担保の質と市場の流動性に基づいて金利を動的に調整します。 例えば、WETHのような流動性の高い資産は基本金利を享受し、LINKのようなボラティリティの高い資産は追加のプレミアムを支払います。 このメカニズムは、スマートコントラクトを通じて自動的に実行されるため、プロトコルのセキュリティが向上するだけでなく、借入コストもより公平になります。 スマートアカウントV4のスマートアカウント機能により、ユーザー操作がより効率的になります。 これまで、ユーザーは異なるチェーンやマーケットプレイス間でウォレットを切り替える必要があり、複雑な部品の管理には時間と手間がかかりました。 スマートアカウントでは、マルチチェーン資産と貸付戦略を単一のウォレットから管理できるようになり、ステップ数が削減されました。 ユーザーは、EthereumのWETH担保とAptosの借入を同じインターフェース内で調整できるため、手動でのクロスチェーン転送が不要になります。 この簡素化されたエクスペリエンスにより、小規模なユーザーとプロのトレーダーの両方がDeFiに簡単に参加できます。 クロスチェーンとRWA:拡張スイートのDeFi Border V4は、Chainlink CCIPを介したセカンドレベルのクロスチェーンインタラクションを実装し、Aptosなどの非EVMチェーンをサポートし、より多くの資産がAAVEにシームレスにアクセスできるようにします。 例えば、ユーザーはArbitrumでお金を借り、Polygonの資産の担保をすべて1回の取引で借りることができます。 さらに、V4はトークン化された国債などの実世界資産(RWA)を統合し、機関投資家がDeFiに参入するための新しい道を開きます。 これにより、AAVEの資産カバレッジが拡大するだけでなく、貸付市場がより包括的になります。 市場の反応 今週はAAV...