ブロックチェーンエコシステムの複雑さの増加により、流動性が分断され、資産が異なるネットワーク間でシームレスに移動するのが難しくなっています。レイヤー1およびレイヤー2のソリューションは、しばしばさまざまなトークンを持たずに立ち上がるという冷たいスタート問題に直面しますが、トークン発行者は複数のチェーン上で流動性を維持するのに苦労しています。さらに、ユーザーは効率的に取引を実行するためにGate.ioのブリッジ、ウォレット、および流動性の深さの問題に対処しなければなりません。ブロックチェーンの採用が拡大するにつれて、オンチェーン取引体験の向上には、シームレスな資産の利用可能性が重要です。Universal Protocolは、異なるチェーン上の任意のトークンに対して摩擦なく取引を可能にすることで、これらの課題に対処しています。

Universal Protocolとは何ですか？

ユニバーサルプロトコルは、複数のブロックチェーン間での流動性の断片化という暗号空間で最も重要な課題の1つに対処するために構想されました。2024 年 6 月、チームは、ホワイトペーパーを公開し、統一された wrapped アセットシステムを通じて任意のブロックチェーン上のトークンを取引できるビジョンを概説しました。このプロジェクトはすぐに主要な投資家の注目を集め、Data Tech Fund、FourCities Capital、Coinbase Ventures、およびa16z Crypto Investments からの資金調達に成功しました。2009 年に Marc Andreessen と Ben Horowitz によって共同設立された大手ベンチャーファームであるa16z Crypto の支援は、クロスチェーン流動性に対するユニバーサルプロトコルのアプローチへの強力な機関投資家の信頼を示しました。a16z は、総資産管理額 192 億ドル（うち暗号通貨投資 31 億ドル）を有し、戦略的なリソース、業界の専門知識、および幹部、エンジニア、金融リーダーの広範なネットワークへのアクセスを提供しました。

ファンディングラウンドに続き、Universal Protocolはラップドアセットインフラストラクチャを立ち上げ、uAssetsを導入し、XRP、SUI、SOL、DOGEなどの資産を効率的にラップし、異なるネットワーク間で取引できるようにしました。この革新は流動性を効率化し、アクセシビリティを向上させ、複数のウォレットや複雑なブリッジングメカニズムの必要性を排除することを目的としています。採用は急速に拡大し、数か月で取引高は9億5000万ドルを超え、シームレスでオンチェーンの取引体験に対する強力な市場需要が示されました。

2024年末までに、ユニバーサルプロトコルは80以上の包装アセットを統合し、開発者がクロスチェーン取引を可能にするための標準化されたAPIを提供しました。流動性の拡大とユーザーエクスペリエンスの向上にコミットする中、ユニバーサルプロトコルは前進し続け、分散型金融エコシステムの中核インフラストラクチャ層としての位置づけを強化しています。

Universal Protocolはどのように機能しますか？技術とトークン発行

Universal Protocolは、シームレスなクロスチェーントレーディングを可能にするために設計されたラップドアセットプロトコルであり、どのトークンでも複数のブロックチェーンエコシステム全体で使用できるようにしています。これは、安全で検証可能なカストディモデルに基づいて構築されており、wBTC、USDT、およびUSDCと同様ですが、ミンティングスピード、クロスチェーン効率、および非EVMアセットサポートにおいて大幅な改善を導入しています。Universalは、1:1のアセットバッキングを確保し、ラップドトークン（uAssets）のミンティングおよび償還プロセスを最適化することにより、流動性の断片化を排除し、従来のブリッジングソリューションよりも効率的にしています。

ユニバーサルプロトコルの中心には、3つの主要な参加者、カストディアン、マーチャント、およびユーザーがいます。カストディアンは、ユニバーサルトークンを裏付ける基礎資産を安全に保持する責任があります。これらは規制された金融機関であり、担保を保管し、完全な1：1の資産裏付けを確保し、コンプライアンスと透明性を維持します。マーチャントは、ユニバーサルトークンの鋳造と償還を促進する許可されたエンティティであり、効率的なクロスチェーン実行を確保する流動性プロバイダーとして機能します。ユーザーは、取引、トレーディング、およびDeFiアプリケーションへの統合にuアセットを利用する最終参加者です。

ソース：ユニバーサルプロトコルホワイトペーパー

ユニバーサルネットワークは、クロスチェーンの流動性管理を向上させるバーンアンドミントメカニズムを介して運営されています。従来のロックアンドミントブリッジとは異なり、資産が1つのチェーンでロックされ、別のチェーンでミントされる従来の方法とは異なり、ユニバーサルは、トークンが送信元チェーンで燃やされた後に送信先チェーンでミントされることを保証します。この方法により、流動性の断片化が排除され、即時決済が提供され、Wrappedアセットがより効率的かつ安全になります。

Universalは、DOGE、XRPなどのオフチェーンアセットやEVM非互換アセットをラップして、EVM互換のブロックチェーンで取引することを可能にします。このイノベーションにより、DeFiの範囲が拡大し、これまで孤立していたアセットがDEXや貸出プロトコル、ステーキングプラットフォームなどのオンチェーン金融アプリケーションで使用できるようになります。

発行および償還プロセスは、カストディアンとやり取りする認証済み取引業者によって管理されます。ユーザーが uAsset を発行したい場合、業者はカストディアンに基礎となる担保を預け入れ、その後、ユニバーサルネットワーク上で同等の uAsset の発行を認可します。このプロセスにより、完全な担保設定が行われ、過剰発行や流動性操作が防がれます。同様に、ユーザーが資産を償還したい場合、uAsset が破棄され、同等の担保が業者に返還され、その後、ユーザーに配布されます。

トークン発行

Universal Protocol内でのトークン発行とは、ミントを通じて流通中のUniversalトークン（uAssets）の供給量を増やすプロセスを指し、各トークンがそれぞれの基礎となる資産に完全に担保されていることを確認しています。このプロセスはUniversalネットワークによって厳格に管理され、認可されたMerchantによってのみ開始されることができます。システムは、発行されたすべてのuAssetが1：1の比率で裏付けられていることを確実にし、トークンの供給においてセキュリティ、安定性、透明性を保証します。さらに、コンプライアンスとセキュリティを維持するために、Universalトークンは、認可されたMerchantに属するホワイトリストされた宛先アドレスにのみミントされることができます。

発行プロセスは、ユニバーサルトークンを鋳造する意向を示すMerchantから始まり、このMerchantは、新しく鋳造されたトークンが配信されるブロックチェーンと受取人アドレスを指定するトランザクションをユニバーサルトークン契約に送信します。その後、Merchantは指定されたCustodianに対して等価の基礎資産を移転し、預託された資産が要求されているユニバーサルトークンの正確な価値に一致することを確認します。Custodianは基礎資産の検証と安全な保管、システムの整合性の維持において重要な役割を果たします。

資産が預託されると、Universalネットワークは受領した担保が要求された発行数量と一致するかを確認するための検証チェックを実行します。正常に検証された場合、ネットワークは指定された数量のUniversalトークンを作成するミンティングトランザクションを実行します。新しくミントされたトークンはその後、選択したブロックチェーン上のMerchantの指定アドレスに転送されます。この自動化された許可されたプロセスにより、オーバーミントや担保の不一致が発生しないようになり、Universalトークンの完全な裏付け性質が保護されます。

ソース：ユニバーサルプロトコルホワイトペーパー

トークンの償還と焼却

トークンの償還は、逆発行プロセスであり、基礎となる担保資産と引き換えにUniversalトークンの供給を減らすものです。発行と同様に、償還は厳重かつ制御されたプロセスであることを確認するために、マーチャントのみが償還を開始することが許可されています。償還フローは、マーチャントがスマートコントラクト内のバーン機能を呼び出し、償還されるトークンの正確な数量を指定することで開始されます。

バーン機能を実行すると、指定されたトークン量がチェーン上のMerchantのUniversalトークン残高から差し引かれ、Universalトークンの総供給量がそれに応じて減少します。トークンが正常にバーンされると、Merchantは基礎となる資産と同等の金額を受け取り、償還プロセスが完了します。これにより、Universalは透明で完全担保された供給を維持し、Custodiansが保有する実際の準備高を超過する循環中のトークンを防ぎます。

ソース：ユニバーサルプロトコルホワイトペーパー

ユニバーサルトークン流動性＆取得

ユニバーサルトークンは、クロスチェーン流動性を促進するために不可欠であり、商人は効率的な供給と需要のバランスを維持するために重要な役割を果たします。新しいトークンを鋳造することで、彼らは流動性が中央集権取引所（CEXs）や分散型取引所（DEXs）で利用可能であり、トレーダーがユニバーサルトークンを簡単に取得して取引できるようにします。

トークン保有者は、利用可能な市場から直接ユニバーサルトークンを購入することができ、流動性を提供するMerchantに恩恵を受けます。ユニバーサルリレーは円滑な価格発見と約定をさらに保証し、スリッページを減らし取引効率を向上させます。ユーザーがポジションを決済したい場合、自分のトークンをMerchantに売却するオプションがあり、その後Merchantは買い戻されたトークンを焼却し、循環供給を効果的に減らし、ユニバーサルエコシステムの完全性を維持します。

ソース：universal protocol whitepaper

Universal Protocolの使用例

wrapped uAssetsを導入することで、流動性効率を確保し、フラグメンテーションを減らし、DeFiエコシステムでのアクセシビリティを向上させます。Universal Protocolの3つの主要なユースケースは以下のとおりです:

• クロスチェーン資産相互運用性：ユニバーサルは、DOGE、XRP、およびSOLなどのEVM非互換資産をEVM互換ブロックチェーン全体で取引できるようにします。資産をuAssetsにラップすることで、トレーダーは分散型取引所（DEX）、貸出プラットフォーム、流動性プールで使用でき、DeFiアクセシビリティを拡大し、複数のウォレットや手動ブリッジングの必要性を排除します。
• 機関投資家向けの資産保管および流動性: 機関投資家は、ユニバーサルカストディアンおよびマーチャントを利用して、資産を安全に発行および償還することができ、すべてのuAssetが1：1のレートで完全に裏付けられることを保証します。これにより、大量のクロスチェーン取引、金融商品の決済、および従来の取引所に関連する相手方リスクなしにオンチェーン流動性へのアクセスが可能となります。
• 開発者向けのシームレスなDeFi 統合: Universal は、開発者に標準化されたAPI を提供し、トレーディング プラットフォーム、収益アグリゲータ、およびDeFi プロトコルに wrapped asset 機能を統合することを可能にします。これにより、クロスチェーン流動性の管理の複雑さが取り除かれ、より良い価格執行、より深い流動性プール、および分散型アプリケーション向けの改善されたユーザーエクスペリエンスが実現されます。

Universal Protocolの主な特徴

uAssets

uAssets（uBTC、uSOL、uXRPなど）は、Universal Protocolが発行したERC-20ラップトークンで、ブロックチェーン間の流動性の断片化を解決するために利用されています。これらのトークンを使用することで、ユーザーはサポートされているDeFiエコシステム全体でノンネイティブアセットを取引、送金、利用することができます。

発行プロセスは認可された販売業者によって管理され、規制されたカストディアンに基になる担保の同等額を預託することで、新しいuAssetを鋳造します。 償還プロセスはその逆で動作し、販売業者が焼却リクエストを開始し、トークンが焼却されると、基になる担保が解放されます。 これにより、すべてのuAssetがカストディで保持される準備金によって完全に1：1で裏付けられることが保証されます。

従来のブリッジベースのシステムとは異なり、Universalは燃焼と発行モデルを採用しており、流動性の断片化を排除し、ブロックチェーン間でのトークンの即時移動を保証しています。さらに、このプロトコルは、EVM以外のアセット（XRP、DOGE、SOLなど）のDeFiエコシステムでの取引を可能にすることで、スケーラビリティを向上させています。将来のクロスチェーンブリッジの改善には、即時送金のために流動性プロバイダがアセットを提供するファストブリッジや、チェーンの最終性後にアセットを安全に移動させるスローブリッジなどが含まれます。

すべてのuAssetは、Coinbase Primeに預託された最低1：1の準備によって裏付けられており、すべてのラップトークンが実際の資産の裏付けを維持していることを保証しています。ユニバーサルプロトコルは、再取得プロトコルのzkTLSを統合して、検証可能な準備証明を生成し、ユーザーが独立して担保保有を監査できるようにしています。

ソース：universal.xyz

uAssetsを使用してビルドする

Universal Protocolは、開発者がuAssetsを自分のアプリケーションに統合し、クロスチェーンの流動性と資産の利用可能性を拡大できるようにします。80以上の包括的なアセットとJust-in-Time (JIT) 流動性システムを提供することで、Universalはプロトコルが断片化されたAMMプールに依存せずに取引、貸出、デリバティブを促進できるようにします。

開発者は、ユニバーサルリレーアPIを活用して、オフチェーンのオーダーブック流動性を統合し、より良い実行、より深い市場の深さ、効率的なクロスチェーン取引を可能にすることができます。ユニバーサルは、静的な流動性プールに依存せず、注文が瞬時のミンティングおよび償還メカニズムを介して動的に実行されることを保証します。

Universalの柔軟な統合モデルは、DEX、貸出プラットフォーム、構造化されたDeFi製品、お財布と完全に合成可能にしています。たとえば、DEXは、高ボリューム取引ペアのためにuAssetsを使用することでCEXレベルの流動性を提供できます。一方、貸出市場は、以前に流動性のない資産であるuDOGE、uXRP、uSOLを含めることで担保オプションを拡大できます。また、お財布もuAssetsをネイティブにサポートし、ブリッジを必要とせずにクロスチェーンアセットを保持および取引できるようになります。

流動性を提供する

Universal Protocolは、ユーザーがアセットを流動性プールに預け入れ、取引手数料やインセンティブを稼ぎながら、クロスチェーン市場の深さをサポートすることを可能にします。流動性プロバイダーは、ステーブルコイン、ETH、またはラップされたアセットをUniversalのプールにステークし、これらは注文の実行、市場効率の向上、および取引ペアのスリッページの低減に使用されます。

ライブ流動性プールは、アセットペアや取引量によって異なりますが、一部のAPR率が3,000%を超える高利回りを提供しています。たとえば、WETH/uLINKプールは1,912%のAPRを提供し、WETH/uSUIプールは450%を超えるAPRを提供しています。これらのプールはクロスチェーンの流動性を向上させ、トレーダーが低スリッページの取引を実行し、プロバイダーがすべての取引から手数料を得ることを可能にします。

ユニバーサルは、流動性が高いトレーディングレンジに動的に割り当てられ、資本効率が最大化される集中型流動性モデルを採用しています。さらに、マーチャントは、CEXやDEX全体で流動性を維持し、トークンのスムーズな入手可能性と効率的な価格発見を確保する上で重要な役割を果たしています。

ソース：universal.xyz

Universal.xyz レビュー

Universalの主要な強みの1つは、流動性の効率性です。認可されたマーチャントとカストディアンと協力することで、資産の即時発行と償還を確実にし、完全な担保を維持します。これにより、DeFiユーザーや機関、開発者が、複雑なブリッジングメカニズムを管理することなく、幅広い資産にアクセスできます。さらに、Universalはオフチェーンの注文ブック流動性を統合しており、従来の自動化された市場メーカー（AMM）モデルと比較して、より良い価格実行を可能にしています。

ただし、ユニバーサルの中央集権的な側面は、完全に分散化されたソリューションを重視するユーザーに懸念を抱かせる可能性があります。許可を受けたマーチャントのみがuアセットを鋳造および償還できるため、システムは許可を受けたエンティティに依存しており、証拠金の透明性にもかかわらず、取引相手のリスクを導入する可能性があります。さらに、クロスチェーンブリッジング機能はまだ開発中であり、その完全な潜在能力が実現されていないということを意味しています。

全体的に、Universal.xyzは、機関投資家やリテールユーザーがシームレスなDeFi資産の移動を求めている効率的かつスケーラブルなクロスチェーン流動性ソリューションを提供しています。許可されたアーキテクチャは安定性とセキュリティを提供していますが、カストディアンやマーチャントへの依存は、完全に分散型のプロトコルを求めるユーザーには魅力的ではないかもしれません。

ユニバーサルプロトコルに関するニュース

2025年3月5日にXで発表された通り、Universal.xyzはメインネットを立ち上げ、取引高が9億ドルに達しました。この節目は、複数のブロックチェーン間でシームレスな wrapped アセット取引を可能にするクロスチェーン DeFi リクイディティにおける同社の役割を示しています。流動性効率と資産のアクセシビリティを向上させることで、Universalはクロスチェーン取引のためのスケーラブルなソリューションを提供することを目指しています。採用が拡大するにつれて、同社のインフラストラクチャは分散型ファイナンス内で相互運用性を向上させる上で重要な役割を果たすかもしれません。