TL; DR

• Polymarket đã chứng kiến sự tăng trưởng đột biến trong cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, vươn lên trở thành một phần không thể thiếu của xã hội.
• Nó vượt xa các đối thủ, với một cơ sở người dùng và khối lượng giao dịch ngày càng tăng.
• Nền tảng hưởng lợi từ sự phi tập trung nhưng đối mặt với thách thức liên quan đến thao túng thị trường và trải nghiệm người dùng phức tạp.
• Polymarket đã cố định vị trí của mình trong ngành công nghiệp ý kiến công cộng truyền thống, với tiềm năng phát triển tiếp theo.
• Những không chắc chắn về quy định và pháp lý vẫn chưa được giải quyết, tạo ra rủi ro về tuân thủ cho ngành công nghiệp.

Hiểu về Polymarket

Nền tảng dự đoán phi tập trung hàng đầu trên Ethereum

Polymarket đã bước vào tầm nhìn chung trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024, thu hút sự chú ý rộng rãi từ các phương tiện truyền thông lớn và công chúng. Nó đã thành công trong việc dự đoán chiến thắng của Trump trước các cơ quan khảo sát truyền thống và truyền thông chính thống, củng cố ý tưởng rằng Polymarket không chỉ là một nền tảng cá cược mà còn là một nguồn tin tức chính xác và đáng tin cậy hơn.

Polymarket là một nền tảng dự đoán phi tập trung cho phép người dùng đặt cược trên các kết quả sự kiện khác nhau bằng cách sử dụng blockchain Polygon. Polymarket tổ chức hơn 300 thị trường bao gồm nhiều thể loại, bao gồm chính trị, tiền điện tử, văn hóa đại chúng, thể thao, kinh doanh và khoa học. Các thị trường dự đoán hoạt động như các nền tảng mà cá nhân có thể đặt cược vào kết quả của các sự kiện tương lai, tận dụng trí tuệ tập thể để cung cấp dự báo xác suất.

Bằng cách loại bỏ các trung gian tài chính truyền thống và quy trình KYC (Biết Khách Hàng của Bạn), Polymarket tăng cường quyền riêng tư và khả năng tiếp cận của người dùng, điều này phù hợp với các nguyên tắc cốt lõi của DeFi (Tài Chính Phi Tập Trung) và Web3. Người dùng có thể đặt cược bằng cách kết nối ví Web3 không giữ tài sản của họ, mà không cần thông qua xác minh danh tính. Các cược được đặt bằng USDC, và nhờ vào mối quan hệ đối tác với MoonPay, người dùng cũng có thể nạp tiền vào cược của họ thông qua chuyển khoản ngân hàng và thẻ tín dụng.

Nền tảng hoạt động trên blockchain Polygon, một giải pháp mở rộng Layer 2 cho Ethereum cung cấp phí giao dịch siêu thấp, khiến cho giao dịch gần như miễn phí. Bằng cách xử lý một lượng lớn giao dịch trên Polygon thay vì mainnet của Ethereum, Polymarket được hưởng lợi từ hiệu suất và khả năng mở rộng được cải thiện.

Trong tương lai, Polymarket dự định triển khai một DAO (Tổ chức Tự trị Phi tập trung), cho phép các thành viên cộng đồng tham gia vào quản trị và tăng tính phân quyền của nền tảng. Hiện tại, Polymarket không thu phí, và trong khi nền tảng chưa tiết lộ chiến lược thu nhập của mình, nó đã gợi ý về việc áp dụng phí trong tương lai. Hiện tại, trọng tâm chính của họ vẫn là mở rộng thị trường và tối ưu hóa trải nghiệm người dùng, và việc tạo ra doanh thu sẽ được xem xét sau này.

Nguồn: Polymarket

Sự Ủng Hộ Sớm của Polymarket từ Các Nhà Đầu Tư Công Nghệ Hàng Đầu ở Thung Lũng Silicon

Polymarket được thành lập vào năm 2020 bởi Shayne Coplan, người chỉ mới 26 tuổi vào thời điểm đó nhưng đã có 12 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền điện tử. Hành trình của anh bắt đầu từ khi anh mới 14 tuổi, khi anh lần đầu tiên tiếp xúc với tiền điện tử trong cộng đồng chia sẻ âm nhạc, nơi anh và bạn bè của anh đào được Litecoin bằng các thiết bị đào tiền. Ở tuổi 16, anh tham gia vào giai đoạn bán trước Ethereum với giá 0,30 USD mỗi ETH, khiến anh trở thành một trong những nhà đầu tư trẻ nhất trong năm đó. Ở tuổi 18, anh dành mùa hè thực tập tại Chronicled.com, một công ty sử dụng công nghệ blockchain để ủy quyền cho ngành công nghiệp khoa học cuộc sống, nơi anh làm việc cùng Vị Tổng Giám Đốc Sản Phẩm (CPO) để thiết kế sản phẩm tương tác với Ethereum. Sau đó, anh nhập học tại Đại học New York với chuyên ngành khoa học máy tính nhưng rời trường sau kỳ học thứ hai của mình. Ở tuổi 22, anh thành lập Union.Market, một thị trường đa chuỗi staking. Anh cũng đã xuất bản một bài viết dài trên Block mang tựa đề “Staking Beyond Consensus: Decentralized Digital Labor Markets,” chia sẻ nghiên cứu của mình về cơ chế thị trường.

Ý tưởng cho Polymarket ban đầu ban đầu bắt nguồn từ sự quan tâm của Coplan đối với việc dự đoán thời gian mở cửa lại của New York City trong suốt đợt dịch COVID-19. Trong bối cảnh sự không chắc chắn lan rộng về quá trình phục hồi và lịch trình mở cửa, anh nhận ra nhu cầu về một nền tảng có thể tổng hợp các dự đoán và hiểu biết công cộng để tạo ra dự báo chính xác hơn về các sự kiện trong tương lai. Ngày nay, Polymarket đã phát triển thành thị trường dự đoán lớn nhất, với độ chính xác dự báo vượt qua cả các cơ sở khảo sát truyền thống trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Coplan hình dung Polymarket như một “chỉ số xu hướng tương lai” và giải thích: “Khi bạn có một thị trường, nó sẽ lọc hết tất cả tiếng ồn và tín hiệu thành một tín hiệu duy nhất, không thiên vị. Tín hiệu này có thể duy trì độ chính xác liên tục và phục vụ như một chỉ số của xu hướng tương lai.”

Nguồn: LinkedIn

Vào tháng 10 năm 2020, Polymarket đã đảm bảo 4 triệu đô la trong vốn hạt giống, do Polychain dẫn đầu. Các nhà đầu tư thiên thần đáng chú ý bao gồm Balaji S. Srinivasan (cựu đối tác a16z và CTO của Coinbase), Jack Herrick (người sáng lập wikiHow) và Robert Leshner (người sáng lập Compound). Công ty sau đó đã huy động được 25 triệu đô la trong vòng đầu tư chuỗi A do General Catalyst dẫn đầu, với sự tham gia của Joe Gebbia (người sáng lập Airbnb) và Polychain. Người nặng ký của Silicon Valley và người sáng lập của PayPal và Palantir, Peter Thiel, đã dẫn đầu vòng đầu tư chuỗi B trị giá 45 triệu đô la của Polymarket thông qua Founders Fund, với sự tham gia của Ethereum người sáng lập Vitalik Buterin.

Trong một thông cáo báo chí, Joey Krug, một đối tác tại Founders Fund, đã tuyên bố: “Polymarket cuối cùng đã biến tầm nhìn về thị trường dự đoán thành hiện thực—một cơ hội mà chúng tôi đã háo hức chờ đợi trong nhiều năm. Tại Founders Fund, việc kiểm tra Polymarket khi có tin tức mới đã trở thành một thói quen. Những lợi ích thực tế khi sử dụng Polymarket để bổ sung việc tiêu thụ thông tin trên mạng xã hội và tin tức chính thống là rõ ràng. Chúng tôi nhận ra rằng Polymarket là người chiến thắng trong thị trường này.” Theo The Information, Polymarket được cho là đang xem xét việc phát hành một token. Nếu công ty tiến hành với kế hoạch phát hành của mình, các nhà đầu tư trong vòng gọi vốn đề xuất sẽ nhận được giấy ủy quyền cấp họ quyền mua token. Báo cáo gợi ý rằng Polymarket dự định sử dụng token tiềm năng như một cơ chế cho người dùng xác minh kết quả sự kiện thực tế.

Người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã công khai ủng hộ Polymarket và khái niệm thị trường dự đoán tổng quát hơn trong bài viết của mình “Từ Thị Trường Dự Đoán đến Tài Chính Thông Tin.” Anh ấy tuyên bố: “Thị trường dự đoán chỉ là những người tiên phong của một lĩnh vực có khả năng áp dụng rộng rãi hơn với tiềm năng mở rộng vào truyền thông xã hội, khoa học, báo chí, quản trị và các lĩnh vực khác. Tôi phân loại điều này là ‘Tài Chính Thông Tin.’” Buterin lập luận rằng truyền thông truyền thống và xã hội thường phục vụ lợi ích của các bên cụ thể, dẫn đến báo cáo được phóng đại và kích động. Thay vào đó, anh ấy tích hợp dữ liệu của Polymarket vào quy trình thu thập thông tin của mình, vì thị trường dự đoán cung cấp cái nhìn dựa trên xác suất về tin tức đang hot và sự kiện đột ngột. Những tín hiệu này có thể khích lệ một cuộc điều tra sâu hơn về nguyên nhân của những thay đổi đó.

Hơn nữa, Buterin nhấn mạnh rằng dự đoán kết quả bầu cử chỉ là một trong những trường hợp sử dụng của Info Finance. Nguyên tắc cốt lõi là tận dụng tiếp cận tài chính để lọc thông tin có giá trị. Bằng cách phân tích giá cả thị trường, người dùng có thể suy luận thông tin về sự kiện thế giới một cách chính xác hơn so với việc chỉ dựa vào truyền thông truyền thống.

Nguồn: wellfound

Các thị trường dự đoán phi tập trung đang nhận được sự công nhận từ phổ thông

Terminal của Bloomberg đã bắt đầu tích hợp các tỷ lệ của Polymarket vào dịch vụ terminal của mình như một nguồn dữ liệu bổ sung cho phân tích. Việc bao gồm dữ liệu của Polymarket trong Terminal của Bloomberg phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường dự đoán dựa trên tiền điện tử như nguồn thông tin chính thống trong ngành tài chính. Điều này cũng làm nổi bật tiềm năng của công nghệ blockchain trong việc cải thiện tính minh bạch và hiệu quả trong dự báo chính trị.

Bình luận chuyên gia từ các phương tiện truyền thông như The New York Times, The Economist và The Wall Street Journal thường rất chuyên nghiệp và chặt chẽ liên quan đến danh tiếng của họ. Tuy nhiên, những ý kiến này thường đại diện cho góc nhìn hạn chế và tuân thủ chặt chẽ các hướng dẫn biên tập, khiến chúng có tính chất từ trên xuống đặc biệt.

Các tổ chức khảo sát truyền thống (như YouGov, Ipsos và Trung tâm Nghiên cứu Pew) chủ yếu tập trung vào niềm tin chính trị và tư tưởng hơn là kỳ vọng về các sự kiện trong tương lai. Các cuộc khảo sát này thường dựa vào mẫu ngẫu nhiên hạn chế và sự kết hợp của phân tích chuyên gia, thiếu các động lực kinh tế thúc đẩy dự đoán có thông tin hơn trong các thị trường như Polymarket. Mặc dù phương pháp khảo sát truyền thống được thiết kế cẩn thận, chúng không miễn dịch với các sai lệch, khiến chúng hướng đến một phương pháp tiếp cận từ trên xuống hơn.

Sự gia tăng của truyền thông xã hội đã giúp cho cá nhân có thể tự do bày tỏ ý kiến của mình, tạo ra môi trường grassroots. Tuy nhiên, các nền tảng tập trung thường bị ảnh hưởng bởi thuật toán cực kỳ chủ quan và kiểm duyệt lựa chọn, khiến chúng ít được thúc đẩy bởi grassroots hơn là các nền tảng phi tập trung như Polymarket. Hơn nữa, thường xuyên bị kích thích bởi một lượng lớn các bot, tin giả và các chiến dịch thông tin sai lệch tạo ra một môi trường nhiễu cao, tín hiệu thấp, làm cho việc lọc ra các ý kiến có kiến thức tốt và các sự thật được xác minh trở nên khó khăn. Hiện tượng này làm giảm chất lượng tổng thể của cuộc trò chuyện, làm cho mọi người dễ dàng tin vào thông tin hời hợt hơn.

Polymarket đã đạt được thành công đáng kể trong việc đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF), đặc biệt là mà không phụ thuộc vào token hoặc động cơ bên ngoài - điều mà các nền tảng ý kiến công cộng truyền thống không thể làm được. Thành công này được phản ánh qua một số lĩnh vực quan trọng:

1. Đáp ứng Nhu Cầu Người Dùng: Polymarket đáp ứng nhu cầu thông tin và dự đoán của người dùng. Bằng cách cho phép người dùng đặt cược vào các sự kiện thế giới thực, nền tảng cung cấp cái nhìn quý giá về kết quả trong tương lai. Mô hình này cho phép tham gia trực tiếp vào quá trình dự báo mà không cần cơ chế khuyến khích bên ngoài.
2. Đa dạng quan điểm công cộng: So với truyền thông truyền thống và các cơ quan thăm dò dư luận, Polymarket tổng hợp quan điểm từ người dùng đến từ nhiều nền văn hóa khác nhau, dẫn đến một dự báo phản ánh đa dạng và dựa trên cơ sở cỏi. Sự đa dạng này nâng cao khả năng của nền tảng để phản ánh tâm trạng công chúng chân thực.
3. Kết hợp Chuyên môn với Sự Tham Gia Cơ Sở: Người dùng thể hiện ý kiến của mình thông qua cược và cùng nhau hình thành kỳ vọng về kết quả sự kiện thông qua các cơ chế thị trường. Sự kết hợp này đặt Polymarket ở vị thế quan trọng trong việc phổ biến thông tin và hình thành ý kiến công cộng.
4. Số lượng người dùng ngày càng tăng: Với sự tham gia ngày càng nhiều, loạt thị trường dự đoán của Polymarket tiếp tục mở rộng, thể hiện sự chấp nhận và ảnh hưởng của nó trong ngành công nghiệp. Sự phát triển này cho thấy sự tin tưởng của người dùng vào nền tảng và sự quan trọng ngày càng tăng của dữ liệu thị trường dự đoán phi tập trung trong xã hội hiện đại.

Nguồn: mirror.xyz

Tổng quan về nền tảng

Cách Polymarket Hoạt Động

Người dùng có thể tạo ra các thị trường cho các kết quả khác nhau, như dự đoán liệu một ứng cử viên cụ thể có thể thắng trong một cuộc bầu cử hay không. Khi thị trường mở, người dùng khác có thể mua cổ phần trong kết quả mà họ dự đoán, với giá cả biến động dựa trên tâm trạng cộng đồng và hoạt động giao dịch, phản ánh xác suất thời gian thực. Người dùng cá cược tương tác với các ứng dụng phi tập trung (DApps) bằng cách sử dụng stablecoin USDC để đặt cược vào các kết quả mà họ tin rằng có khả năng xảy ra. Tùy thuộc vào kết quả của sự kiện, họ sẽ nhận được tiền thưởng hoặc mất cược của mình.

Polymarket sử dụng hợp đồng thông minh Ethereum để cung cấp một khung giao dịch an toàn, không thể thay đổi thực hiện các thỏa thuận tự động mà không cần trung gian, giảm chi phí giao dịch và tăng cường niềm tin của người dùng. Thị trường dự đoán áp dụng thiết kế sổ lệnh hoặc thợ làm thị trường tự động (AMM). Sổ lệnh hoạt động tương tự như thị trường cổ phiếu và tương lai truyền thống, nơi mua bán viên và người bán thực hiện giao dịch theo giá được liệt kê. Ngược lại, AMMs tự động khớp các lệnh mua và bán thông qua hợp đồng thông minh, loại bỏ nhu cầu can thiệp thủ công. Môi trường động này cho phép người dùng tận dụng thông tin của họ và đa dạng hóa đầu tư chống lại sự không chắc chắn. Không giống như các thị trường tập trung, nơi người dùng giao dịch với một nhà cái, thị trường dự đoán phi tập trung cho phép người dùng giao dịch trực tiếp với những người khác có cược đối nghịch.

Tóm tắt Ưu điểm Nền tảng

• Phân quyền: Tất cả giao dịch và giải quyết thị trường được ghi lại trên chuỗi khối Polygon và được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, đảm bảo tính minh bạch và không thể thay đổi.
• Thị trường do người dùng tạo ra: Người dùng được tự do tạo ra thị trường trên bất kỳ chủ đề nào miễn là họ tuân thủ theo hướng dẫn của nền tảng, chẳng hạn như dự đoán về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, nhà vô địch Siêu Trận, hoặc dữ liệu kinh tế chính thức của Ngân hàng Dự trữ Liên bang.
• Quá trình Giải quyết: Kết quả thể trường được xác định bởi các ông bộ và nguồn tin ngoại vi vào như các cơ quan truyền thông có uy tín như Associated Press, đảm bảo sự công bố và độ chính xác.
• Bảo mật: Bằng cách kết nối với nền tảng thông qua ví tự bảo quản, người dùng giữ quyền kiểm soát đầy đủ về ví và khóa riêng tư của họ. Tính chất không tự bảo quản của nền tảng có nghĩa là nó không giữ quỹ của người dùng.
• Phí giao dịch: Polymarket chỉ thu phí để bù đắp chi phí giao dịch và một phần phí khuyến khích, được phân phối trực tiếp dưới dạng phần thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Những khoản phí này giúp đảm bảo đủ thanh khoản thị trường, giảm thiểu độ trượt giá khi mua hoặc bán cổ phần.
• Nhà cung cấp thanh khoản: Người dùng có thể chọn gửi tiền vào hồ bơi thanh khoản của nền tảng để trở thành nhà cung cấp thanh khoản, kiếm được một phần thưởng phí giao dịch.

Các loại thị trường dự đoán

Các thị trường dự đoán có thể được phân loại thành một số loại:

1. Thị trường nhị phân: Có/Không (ví dụ, Bitcoin sẽ đạt 100,000 đô la vào tháng tới hay không?)
2. Thị trường phân loại: Nhiều lựa chọn (ví dụ, Ai sẽ là Tổng thống Mỹ tiếp theo?)
3. Thị trường Scalar: Tùy chọn dựa trên phạm vi (ví dụ: Giá của Bitcoin sẽ là bao nhiêu vào tháng sau?)

Polymarket hỗ trợ hai loại thị trường: CTF và NegRisk.

1. Sàn giao dịch CTF được thiết kế cho các thị trường đa kết quả đơn: Nó cung cấp một kịch bản đơn giản với nhiều kết quả khả dĩ cho một câu hỏi duy nhất. Ví dụ, “Liệu Biden có rút lui khỏi cuộc đua tổng thống?” hỗ trợ hai kết quả có thể: Có hoặc Không. “Phim có doanh thu cao nhất năm 2025?” hỗ trợ nhiều kết quả có thể: Ne Zha 2, Sáng tạo của các vị thần 2, Thám tử Xác Chết.
2. Sàn giao dịch NegRisk hỗ trợ thị trường nhị phân độc quyền: Nó chia nhỏ các tình huống phức tạp thành nhiều câu hỏi Có/Không, mỗi câu hỏi tập trung vào một kết quả cụ thể. Ví dụ, “Người chiến thắng cuộc bầu cử Tổng thống 2024” có thể được chia nhỏ thành các câu hỏi riêng lẻ, mỗi câu hỏi đề cập đến một ứng cử viên cụ thể (ví dụ, “Biden sẽ chiến thắng cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ 2024?” hoặc “Trump sẽ chiến thắng cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ 2024?”), với mỗi câu hỏi hỗ trợ hai kết quả có thể.

Kích thước cược trung bình trong các thị trường CTF đã liên tục giảm, trong khi kích thước cược trung bình trong các thị trường NegRisk đã biến động đáng kể. Điều này phản ánh sở thích của người dùng cho một loạt các câu hỏi dự đoán đa dạng đồng thời cũng cho thấy sự nhận thức về cơ chế của nền tảng thị trường dự đoán.

Nguồn: Dune, 26/2/2025

Tăng sự đa dạng trong sự phát triển người dùng và hành vi giao dịch

Hiện nay, nền tảng Polymarket đã triển khai hơn 3.000 thị trường dự đoán, và con số này tiếp tục tăng lên. Xu hướng này cho thấy người dùng dần chấp nhận thị trường dự đoán và ngày càng được tích hợp vào tin tức và sự kiện thế giới thực, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng về kết quả tương lai.

Khi tương tác người dùng tăng lên, Polymarket không chỉ cung cấp cơ hội mới cho các nhà đầu tư mà còn cung cấp nguồn tài nguyên dữ liệu quý giá cho các cơ sở nghiên cứu và truyền thông. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của thị trường dự đoán trong xã hội hiện đại, đặc biệt là trong một thời đại mà thông tin lan truyền nhanh chóng và quyết định thường dựa vào tâm lý công chúng.

Nguồn: Dune, 26/2/2025

Có mối tương quan tích cực vừa phải giữa số lượng thị trường mới được tạo ra và người dùng hoạt động hàng ngày (DAU). Điều này cho thấy nhu cầu về thị trường hoặc cược mới tăng khi nền tảng thu hút nhiều người dùng hơn. Xu hướng này cho thấy rằng cơ sở người dùng lớn hơn dẫn đến việc có nhiều người tham gia khởi xướng thị trường để phục vụ một đối tượng người dùng ngày càng tăng.

Khi DAU thấp hơn 4.000, có mối tương quan tích cực mạnh mẽ giữa số người dùng hoạt động hàng ngày và khối lượng giao dịch. Trong phạm vi này, hành vi người dùng trở nên đồng nhất hơn, với các thành viên thể hiện các mẫu giao dịch và mức hoạt động tương tự.

Tuy nhiên, khi DAU vượt qua con số 4,000, biến động thể lượng giao dịch tăng đáng kể, phản ánh một cộng đồng người dùng đa dạng hơn với các mức độ hoạt động và tương tác khác nhau. Khi nền tảng phát triển, sự khác biệt trong hành vi giao dịch mở rộng, nhấn mạnh sự phát triển của cộng đồng người dùng của Polymarket.

Nguồn: Dune, 26/2/2025

Tiến hóa của thị trường dự đoán

Phát triển và Lịch sử

Lịch sử của thị trường dự đoán có nguồn gốc từ thế kỷ 16, với các cược ghi chép về việc kế vị giáo hoàng vào năm 1503. Tại Hoa Kỳ, Wall Street bắt đầu theo dõi các cược bầu cử vào năm 1884. Đến thế kỷ 19, đua ngựa và cá cược thể thao trở nên phổ biến hơn, sử dụng tỷ lệ cược để phản ánh kỳ vọng tổng hợp của công chúng về kết quả sự kiện - một hình thức sớm của thị trường dự đoán.

Thị trường dự đoán hiện đại xuất hiện vào cuối thế kỷ 20, đặc biệt là với việc thành lập Thị trường Điện tử Iowa (IEM) vào năm 1988, đã dự báo chính xác nhiều cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ.

Sự phát triển của internet đã dẫn đến việc tạo ra các nền tảng thương mại như Intrade và PredictIt, nhưng Intrade đã đóng cửa vào năm 2013 do vấn đề quy định. Sự xuất hiện của công nghệ blockchain tiếp tục cách mạng hóa thị trường dự đoán, với Polymarket là một ví dụ điển hình cho xu hướng này bằng cách tận dụng sự phân quyền để cung cấp môi trường giao dịch không cần trung gian.

Đối thủ trong ngành

• Augur: Một thị trường dự đoán phi tập trung dựa trên Ethereum khác sử dụng token native của mình, REP, cho phần thưởng, tạo thị trường và giải quyết tranh chấp. Augur cũng có một nền tảng cá cược thể thao dành riêng. Trong khi cả Augur và Polymarket đều hỗ trợ thị trường nhị phân, phân loại và scala, sự phụ thuộc của Augur vào REP tokens có thể gây ra chi phí cao hơn đối với người dùng. Gần đây, Augur đã ra mắt phiên bản “Turbo” trên mạng lưới Polygon để cải thiện hiệu suất giao dịch.
• Gnosis: Gnosis cung cấp một loạt dịch vụ rộng hơn ngoài thị trường dự đoán, bao gồm giao dịch phi tập trung, dịch vụ ví, và công cụ cơ sở hạ tầng. Được thành lập vào năm 2015, nó có một hệ sinh thái phức tạp hơn nơi token GNO đóng vai trò quan trọng trong quản trị và đặt cược. Gnosis cũng đã xây dựng giải pháp Layer 2 riêng của mình, Gnosis Chain, để tăng cường khả năng mở rộng và hiệu quả trong khi giảm chi phí. Không giống như Gnosis, mục tiêu của Polymarket là cung cấp một nền tảng đa chức năng toàn diện cho cộng đồng Ethereum, Polymarket tập trung vào sự đơn giản và khả năng tiếp cận.
• PredictIt: Được vận hành bởi Đại học Iowa và được quản lý bởi CFTC, PredictIt là một nền tảng tập trung với các hạn chế về giao dịch và tạo thị trường do quy định của Mỹ. Mặc dù nó mở cho cư dân Mỹ và dễ sử dụng, nhưng có phí cao hơn và ít lựa chọn thị trường hơn so với Polymarket.
• Kalshi: Một nền tảng được quy định bởi CFTC tại Hoa Kỳ giúp giao dịch trong đô la Mỹ dưới yêu cầu KYC nghiêm ngặt. Kalshi cung cấp các thị trường cho sự biến động giá của tiền điện tử và các sự kiện tài chính truyền thống, thu hút người dùng ưa thích môi trường được quy định. Nó cung cấp một loạt các thị trường, bao gồm cả những thị trường liên quan đến tài chính và thời tiết.

Ưu điểm của Polymarket nằm ở cách quản trị cộng đồng phi tập trung, chi phí thấp, giao diện thân thiện với người dùng, an toàn quỹ và ảnh hưởng rộng khắp, thu hút thêm người dùng tham gia.

Vị trí thị trường

Polymarket độc đáo thị trường dự đoán

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các thị trường dự đoán hiện đang đứng ở mức 169 triệu đô la, với Polymarket dẫn đầu ngành với 108 triệu đô la, vượt qua tổng cộng của 10 đối thủ hàng đầu tiếp theo. Từ dữ liệu, rõ ràng thấy rằng hầu hết sự tăng trưởng TVL của ngành công nghiệp đã xảy ra vào năm 2024. Mặc dù đã có một số suy giảm, tỷ lệ duy trì mạnh mẽ cho thấy rằng TVL vẫn tiếp tục tăng.

Nguồn: DefiLlama, 26/2/2025

Sự phát triển bùng nổ

Trong cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ tháng 11 năm 2024, khối lượng giao dịch của Polymarket đạt 2,63 tỷ đô la, với tổng cộng hơn 9 tỷ đô la trong cả năm. Số lượng nhà giao dịch hoạt động đạt đỉnh điểm ở mức 314.500 vào tháng 12. Sở hữu lợi nhuận mở đạt 510 triệu đô la nhưng sau đó giảm mạnh 76,5% xuống còn 120 triệu đô la vào tháng 12.

Mặc dù sự giảm sút về sự tham gia, lợi ích mở vẫn đang trong xu hướng tăng và khối lượng giao dịch tăng lên 66,5%. Điều này cho thấy rằng một số lượng đáng kể người dùng sẵn lòng khám phá các nền tảng dự đoán được xây dựng trên mô hình phi tập trung.

Nguồn: Dune, 2025/2/25

Cuộc bầu cử Hoa Kỳ đóng vai trò là chất xúc tác, thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của Polymarket và củng cố vị trí của nó như một công cụ dự đoán chính. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đã giảm 84% sau cuộc bầu cử, làm nổi bật sự phụ thuộc của nền tảng vào các sự kiện lớn. Phần lớn hoạt động giao dịch bắt nguồn từ các vụ cá cược liên quan đến cuộc bầu cử Mỹ. Trong khi khối lượng tổng thể có thể giảm, một phần đáng kể thanh khoản có thể được phân bổ lại cho các thị trường nhỏ hơn. Nhiều người dùng ban đầu bị thu hút bởi thị trường bầu cử Hoa Kỳ có thể chuyển trọng tâm của họ sang các danh mục dự đoán khác, chẳng hạn như quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, xung đột địa chính trị, biến động giá tiền điện tử và các sự kiện thể thao lớn. Tỷ lệ duy trì này cho thấy Polymarket có khả năng thu hút người dùng vượt ra ngoài một sự kiện quy mô lớn duy nhất.

Đáng chú ý, sau một sự sụt giảm đột ngột, kích thước cược trung bình đã ổn định. Sự chênh lệch giữa sự tăng vọt trong số người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) và sự chậm lại trong tăng trưởng khối lượng giao dịch có thể cho thấy sự gia tăng của người dùng có khả năng tài chính thấp hơn hoặc khả năng chịu đựng rủi ro thấp, dẫn đến sự giảm bớt trong số tiền cược trung bình.

Nguồn: Dune, 25/2/2025

Thách thức về pháp lý và quy định

Vấn đề Tuân thủ

Tình trạng tuân thủ của Polymarket đã trở thành đề tài gây tranh cãi. Vào năm 2022, nền tảng này đã giải quyết với Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC) vì hoạt động như một nền tảng giao dịch tương lai chưa đăng ký, trả một khoản phạt 1,4 triệu đô la và đồng ý chặn người dùng tại Mỹ khỏi việc truy cập nền tảng. Giám đốc Thực thi CFTC, Vincent McGonagle, tuyên bố: “Bất kể công nghệ được sử dụng, tất cả các thị trường tương lai phải hoạt động trong giới hạn của pháp luật, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) được gọi là.”

Hơn hai năm sau thỏa thuận của CFTC, các nhà lập pháp và cơ quan quản lý đã tái khẳng định sự quan tâm của họ đối với việc trấn áp cá cược bầu cử. Vào tháng 5 năm 2024, CFTC đề xuất một quy định mới cấm mọi giao dịch tương lai liên quan đến bầu cử tại Mỹ. Tuy nhiên, các báo cáo cho thấy một số người dùng tại Mỹ vẫn tiếp tục truy cập Polymarket bằng cách sử dụng VPN.

Vào tháng 11 năm 2024, FBI đã tiến hành cuộc đột kích tại nhà của người sáng lập và CEO của Polymarket, Shayne Coplan, để điều tra xem nền tảng có cho phép người dùng Mỹ đặt cược không—chứng tỏ sức ép điều chỉnh liên tục từ chính phủ Mỹ. Trước cuộc bầu cử, Polymarket đã công bố rằng họ không cho phép người dùng Mỹ đặt cược vào cuộc bầu cử của Mỹ, và đã triển khai xác thực danh tính cho tất cả các nhà giao dịch lớn để ngăn họ che giấu vị trí thông qua VPN.

Ngoài ra, nền tảng đã bị chặn tại Singapore và Pháp, nơi được xem là một trang web cờ bạc bất hợp pháp, nổi bật với cảnh quan quy phạm toàn cầu phức tạp.

Nguồn: GRA Singapore

Rủi ro và Giới hạn

Mặc dù có nhiều lợi ích, Polymarket đối mặt với một số thách thức:

• Thao tác thị trường: Các nhà giao dịch lớn có thể ảnh hưởng đến giá thị trường. Ví dụ, vào năm 2024, một nhà giao dịch người Pháp đã kiếm được 85 triệu đô la sau khi đặt cược 30 triệu đô la vào chiến thắng của Trump. Mặc dù cuộc điều tra của nền tảng không tìm thấy bằng chứng về thao tác, rủi ro này vẫn tồn tại.
• Không Chắc Chắn Về Quy Định: Tình trạng pháp lý của các nền tảng dự đoán khác nhau tùy thuộc vào các khu vực pháp lý, tăng nguy cơ hoạt động.
• Độ chính xác dữ liệu: Nền tảng phụ thuộc vào các nguồn bên ngoài để xác định kết quả, điều này có thể dẫn đến tranh cãi nếu dữ liệu bị thiên vị.
• Trải nghiệm người dùng: Sự phức tạp của các nền tảng phi tập trung, như quản lý ví và hiểu phí gas, có thể đối diện với thách thức đối với những người mới sử dụng Web3.
• Dòng tiền: Các thị trường có sự tham gia thấp có thể gặp phải sự thiếu sâu, dẫn đến sự lan rộng của sự chênh lệch giá mua-bán và giảm độ chính xác dự đoán. Ít thanh khoản cũng có thể làm cho thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi việc can thiệp vào giá của một số ít người tham gia.

Kết luận

Là một người đổi mới trong lĩnh vực thị trường dự đoán, Polymarket tận dụng công nghệ blockchain để cung cấp môi trường giao dịch phi tập trung và minh bạch. Những dự đoán chính xác của nó vào năm 2024, đặc biệt là trong cuộc bầu cử tổng thống, cho thấy tiềm năng to lớn của nó. Tuy nhiên, nền tảng đối mặt với thách thức pháp lý và quy định đòi hỏi các biện pháp chiến lược để đảm bảo tính bền vững dài hạn. Khi ngành thị trường dự đoán tiếp tục phát triển, tính linh hoạt và nỗ lực tuân thủ của Polymarket sẽ là yếu tố quyết định quan trọng trong việc xác định tương lai của nó.

Mặc dù có những thách thức này, Polymarket vẫn tiếp tục phát triển và đổi mới, như được chứng minh bằng sự tăng trưởng gần đây trong hoạt động. Không giống như các thị trường dự đoán truyền thống, Polymarket vượt qua các hạn chế về địa lý và chủ đề, cung cấp thông tin ý kiến công cộng toàn cầu trên nhiều lĩnh vực. Ngoài ra, cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain của nó tích hợp một cách liền mạch các động lực của thị trường dự đoán với hệ thống tài chính bản địa.

Hôm nay, nhiều người dùng thường xuyên truy cập trang chủ của Polymarket—không chỉ để kiểm tra các nguồn tin tức truyền thống mà còn để cập nhật thông tin về các sự kiện toàn cầu và tâm lý công chúng. Để củng cố xu hướng này, Polymarket cần phải áp dụng một chiến lược cụ thể hơn để xác lập mình là một nguồn thông tin đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng dựa trên quan điểm dự đoán.

Các thị trường dự đoán như Polymarket có tiềm năng để đạt được thành công lớn bằng cách tìm ra sự cân bằng giữa thông tin, giải trí và động cơ tài chính. Điều hiện tại có thể thiếu là thông tin toàn diện. Bằng việc phát triển các phần tin tức và blog dành riêng để khám phá các chủ đề khác nhau một cách sâu hơn, các thị trường dự đoán có thể tạo ra giá trị đáng kể cho cả người dùng và xã hội.

Bằng cách tích hợp các nguồn thông tin, phân tích và tranh luận đáng tin cậy, thị trường dự đoán như Polymarket có thể thúc đẩy cuộc cách mạng tiếp theo trong việc phân phối thông tin. Chính như báo chí, truyền hình và mạng xã hội đã biến đổi cách chúng ta nhận thông tin, thị trường dự đoán có thể tổng hợp những phương tiện này, kết hợp dữ liệu, giải trí phát sinh từ cờ bạc và diễn đàn, và động viên tài chính. Sự thay đổi này có thể giúp giảm thiểu cảm nhận rằng thị trường dự đoán chỉ là một hình thức cá cược và có thể hỗ trợ Polymarket trong việc giải quyết các vấn đề về quy định.

Bằng cách tích hợp những nguồn thông tin này, Polymarket có thể hỗ trợ người dùng hiểu và dự đoán kết quả tốt hơn. Điều này sẽ củng cố vị thế của nó như một nền tảng đáng tin cậy và có giá trị trong không gian thị trường dự đoán, với tiềm năng làm thay đổi cảnh quan phân phối thông tin.