Introducción

Ethereum introdujo el staking en diciembre de 2020, pero los usuarios no podían acceder o retirar su ETH apostado antes de la actualización Shanghai/Capella el 12 de abril de 2023. La actualización de Shanghai impulsó significativamente la participación en el staking, con una tasa de staking de Ethereum que aumentó del 15% al 28,82%. Al mismo tiempo, la cuota de mercado del staking líquido creció de manera constante, superando finalmente a los exchanges centralizados (CEX) para convertirse en el proveedor de servicios de staking más grande. Esto refleja una fuerte demanda de staking líquido en el mercado. Según DeFiLlama, hasta el 4 de noviembre, el valor total bloqueado (TVL) en el staking líquido alcanzó los 43.900 millones de dólares, convirtiéndolo en el sector DeFi más grande.

Con la creciente complejidad de las tecnologías blockchain, resolver el problema de la liquidez entre cadenas se ha convertido en una prioridad. En primer lugar, están surgiendo múltiples cadenas públicas de puntos de venta en la capa 1, y nuevos competidores seguirán uniéndose al mercado. En segundo lugar, el desarrollo de soluciones de capa 2 y cadenas de bloques modulares están haciendo que los sistemas de cadenas de bloques multicapa sean más factibles. Incluso podríamos ver soluciones de capa 3 y capa 4 en el futuro. Además, las principales aplicaciones descentralizadas (dApps) como Uniswap y dYdX se están expandiendo a entornos multicadena, amplificando el "efecto isla" en los ecosistemas blockchain. Como resultado, existe una creciente demanda de liquidez y eficiencia de capital, lo que hace que la interoperabilidad entre cadenas sea un tema candente. En este contexto, el staking líquido multicadena se ha convertido en un tema crucial.

Este artículo explora el estado actual de desarrollo y las tendencias futuras del staking líquido en múltiples cadenas, concluyendo que:

• El staking líquido juega un papel importante en las cadenas públicas de PoS, y el staking líquido multi-cadena tiene un gran potencial y ventajas, pero también presenta desafíos.
• El staking líquido es uno de los sectores más importantes en DeFi, sin embargo, el desarrollo de liquidez multi-cadena todavía enfrenta resistencia. Por un lado, el staking líquido fuera de Ethereum sigue estando subdesarrollado en cadenas de PoS. Por otro lado, el staking líquido actual solo tiene un soporte multi-cadena limitado. Por lo tanto, lograr un verdadero staking líquido multi-cadena será un desafío a largo plazo.
• Están surgiendo nuevos controladores para el staking líquido multi-chain, incluyendo el re-staking, el creciente ecosistema de Bitcoin y los avances en tecnologías cross-chain.

Visión general

Capas de Staking

Staking se refiere a participar en el mecanismo de consenso mediante el depósito de criptomoneda nativa. Después de que se valida cada nuevo bloque, los validadores pueden ganar una comisión proporcional a la cantidad que han apostado. Durante el staking, los activos apostados suelen carecer de liquidez y no se pueden transferir ni utilizar.

El staking líquido es el proceso de inyectar activos con participación (como ETH) en un pool unificado de liquidez de staking, mientras se reciben tokens de staking líquido (LST) que representan los activos con participación. Este método permite a los usuarios intercambiar o utilizar libremente estos tokens en aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) y seguir obteniendo recompensas por staking, lo que permite beneficios duales.

El staking líquido entre cadenas implica la conexión de los tokens LST de la Cadena A a la Cadena B, lo que permite que los activos apostados en la Cadena A participen en las aplicaciones DeFi de la Cadena B. En un escenario ideal, los activos apostados en la Cadena A se pueden transferir libremente a cualquier cadena, lo que brinda a los usuarios más opciones y flexibilidad, liberando completamente la liquidez y mejorando las oportunidades de DeFi entre ecosistemas.

Proceso de negocio

Proceso de staking liquido

El proceso típico para el staking líquido es el siguiente:

Los proveedores de servicios de staking líquido agregan los activos apostados de los usuarios para formar un grupo lo suficientemente grande como para cumplir con los requisitos de capital mínimo para establecer un nodo validador en la cadena de bloques. Estos depósitos se utilizan para construir y mantener nodos validadores responsables de participar en el consenso de PoS, generar bloques, distribuir recompensas y gestionar los activos apostados. Estos nodos validadores suelen ser configurados y operados por operadores de nodos profesionales que trabajan con los proveedores de servicios de staking líquido y están disponibles para su gestión las 24 horas del día.

Cuando los usuarios depositan sus activos, el protocolo de staking liquido emite y distribuye tokens derivados (LST) que representan la cantidad y tiempo de staking del usuario. Estos tokens LST reflejan la participación del usuario en el pool de staking y las recompensas generadas con el tiempo. Estos tokens de liquidez se pueden utilizar para obtener rendimientos DeFi, intercambiarse en intercambios descentralizados (DEXs), proporcionar liquidez o utilizarse para otras actividades financieras. Esto permite a los usuarios mantener la liquidez de sus activos mientras participan en el staking.

Si los usuarios desean retirar sus fondos, pueden devolver los tokens LST al contrato inteligente (que quemará los tokens) a cambio de los activos subyacentes que originalmente apostaron, más cualquier recompensa ganada durante el período de apuesta. Los proveedores de servicios de staking líquido cobran una tarifa para cubrir los costos de operación del nodo y generar una parte de las ganancias.

En comparación con el staking líquido regular, el staking líquido entre cadenas implica un paso adicional: los usuarios deben transferir los tokens LST desde la cadena nativa a la cadena de destino.

Puntos Técnicos

Arquitectura Técnica de Staking

Los protocolos de staking líquido son middleware compuestos por contratos inteligentes, que sirven como infraestructura de staking crucial para varias redes de PoS, satisfaciendo las necesidades de los usuarios minoristas de criptomonedas, intercambios y custodios.

Los usuarios pueden apostar parte de sus activos por debajo del umbral mínimo. Después de apostar, los usuarios generan un token estándar (por ejemplo, ERC-20) compatible con el token LST, que corresponde a la cantidad de tokens que apostaron. Cuando desapuestan, queman el token LST para iniciar el proceso de retiro específico de la red, que generalmente tarda de 1 a 5 días en completarse.

Los contratos inteligentes empaquetan los activos apostados y los asignan a los validadores (operadores de nodos) dentro de la red, enrutando el paquete de apuestas al contrato de apuestas de la red. Los contratos inteligentes protegen los fondos apostados y los validadores no pueden acceder directamente a los fondos, que en su lugar son gestionados por la organización DAO del protocolo de staking líquido a través de la gestión de firma múltiple. Además, los activos apostados del usuario se distribuyen entre varios validadores para reducir los riesgos asociados con los validadores individuales.

Los tokens LST, como tokens estándar, pueden integrarse con una amplia gama de dApps y servicios en la cadena base. Los protocolos de puente entre cadenas pueden convertir los tokens LST en un token estándar en otra cadena, lo que permite la participación en actividades en otros ecosistemas de cadenas.

Hay dos tipos principales de tokens LST, que ofrecen a los usuarios flexibilidad en la participación en staking y responden a las necesidades del mercado y las estrategias de inversión.

Token de rebase: Este tipo de token ajusta automáticamente su saldo en función de las recompensas de staking o las posibles reducciones, por lo general, realizando un rebase una vez al día. Este proceso es automático y no requiere ninguna acción por parte del usuario. Por ejemplo, cuando los usuarios apuestan 1000 ETH en Lido, reciben 1000 stETH, y después de una semana, basado en una tasa anual del 3.5%, el saldo de stETH aumenta automáticamente a aproximadamente 1000.67 stETH. La ventaja de este mecanismo de token radica en su naturaleza intuitiva y facilidad de comprensión.

Token de rendimiento: El saldo de este token permanece sin cambios, pero se convierte en un token que acumula recompensas con el tiempo, con el tipo de cambio entre el activo de participación y el token fluctuando a medida que se acumulan las recompensas. A diferencia de los tokens de rebase, los tokens envueltos cambian a través de la acuñación, la quema o la transferencia, y las recompensas se integran en el tipo de cambio. Por ejemplo, después de apostar 1000 ETH en Stader, el usuario recibe 989,78 ETHx, y después de una semana, su número sigue siendo el mismo, pero su valor aumenta a 1000,68 ETH. Los tokens que generan rendimiento no se ven afectados por el cambio de base y son técnicamente más fáciles de integrar con otras cadenas de bloques, dApps y servicios, lo que los hace más populares en DeFi y en los mercados comerciales. Como resultado, Lido también admite la envoltura de stETH (un token de rebase) en wstETH, y los usuarios deben intercambiar su stETH por wstETH antes del uso entre cadenas.

Ventajas y Desventajas de Staking Liquido Multi-Cadena

Ventajas

Reducción de barreras profesionales y optimización de costos: Al participar en pools de staking líquido, los usuarios no necesitan dominar conocimientos técnicos complejos como gestión de infraestructura, generación de claves, verificación de nodos o mantenimiento de seguridad. Los operadores de nodos profesionales son responsables de ejecutar nodos validadores, lo que tiene una mayor rentabilidad y reduce efectivamente el riesgo de penalizaciones por "slashing" debido a errores operativos. Además, los usuarios pueden reducir aún más los riesgos mediante la diversificación de inversiones en múltiples protocolos de staking líquido.

Reducir las barreras de capital y mejorar la eficiencia de los activos: El staking líquido permite a los usuarios comunes participar en el staking sin cumplir con altos requisitos de capital y sin sacrificar la liquidez de los activos con staking. Además, los usuarios pueden intercambiar libremente tokens LST en mercados secundarios sin tener que esperar el rescate del staking, lo que mejora en gran medida la flexibilidad y eficiencia de los fondos.

Oportunidades de rendimiento aumentadas: A través del staking líquido en múltiples cadenas, los usuarios pueden utilizar de forma flexible los tokens LST en diferentes protocolos y aplicaciones, obteniendo diferentes rendimientos. Esto significa que los usuarios pueden ajustar las estrategias de staking en función de los cambios del mercado y seleccionar piscinas de staking líquido de mayor rendimiento, optimizando así los retornos de inversión.

Desventajas y Riesgos Potenciales

Complejidad y Costos Adicionales: El staking líquido generalmente ofrece recompensas más bajas que los métodos de staking tradicionales. La mayoría de los protocolos cobran alrededor del 10% de las recompensas de staking como tarifas. Los usuarios de staking líquido entre cadenas necesitan transferir activos entre cadenas nativas y cadenas objetivo a través de puentes entre cadenas. Actualmente, existen muchos puentes entre cadenas, lo que conlleva operaciones relativamente engorrosas y tarifas de transacción adicionales.

Riesgos inherentes: El staking líquido enfrenta riesgos comunes del staking directo y delegado, como penalizaciones por staking, recortes y riesgos de contraparte. Además, las fluctuaciones del mercado y los retrasos en la entrada y salida del nodo validador pueden hacer que los tokens de staking líquido se desvinculen de los activos subyacentes apostados. Durante una restricción de liquidez en el pool, la retirada de los activos apostados también puede enfrentar retrasos.

Riesgos del mercado: El staking líquido desbloquea liquidez para activos en staking, permitiendo a los usuarios obtener recompensas a través de DeFi. Sin embargo, esto también conlleva riesgos duales durante las caídas del mercado. La alta liquidez de los tokens de staking líquido los hace propensos a ataques maliciosos, como los ataques de liquidación, especialmente cuando se utilizan en protocolos DeFi para préstamos o trading con apalancamiento.

Riesgos regulatorios: En comparación con el staking directo, el staking líquido conlleva mayores riesgos regulatorios. Dado que los protocolos de staking líquido involucran entidades intermediarias, estas entidades pueden estar sujetas a regulaciones como la prevención de lavado de dinero (AML), conozca a su cliente (KYC) y leyes de valores.

Amenazas de centralización: La dominancia de LSTs podría llevar a que ETH se concentre en unos pocos pools de staking, aumentando los riesgos de centralización. Actualmente, Lido posee el 27.8% del market share de staking, y tal alta concentración podría impactar la seguridad y la resistencia a la censura de Ethereum. Ethereum necesita que más nodos individuales a pequeña escala participen para mejorar la descentralización y la resistencia a la censura.

Problemas de confianza: La emisión excesiva de LSTs podría reducir la circulación del ETH nativo y resultar en la circulación de más derivados de ETH emitidos por terceros. Esto podría hacer que los usuarios dependan de tokens relativamente centralizados, socavando la confianza en ETH. Los investigadores de Ethereum recomiendan promover el uso de ETH nativo y evitar una dependencia excesiva en tokens de terceros.

Visión general del desarrollo

Situación general de crecimiento

Según los datos de DefiLlama, el valor total bloqueado (TVL) en staking líquido ha alcanzado los 50.5 mil millones de dólares. Las dos principales fases de crecimiento en esta área son:

a. La segunda mitad de 2021 a la primera mitad de 2022, impulsada principalmente por el aumento de los precios de las criptomonedas.
b. Desde principios de 2023 hasta principios de 2024, impulsado por el aumento de las tasas de staking debido a las mejoras de Ethereum y al aumento de los valores de los activos criptográficos.

En general, el staking líquido es una industria cíclica altamente dependiente de las fluctuaciones del mercado de criptomonedas y también se ve significativamente afectada por las actualizaciones tecnológicas.

Valor total bloqueado en liquid staking (Fuente: defillama)

Comparación entre departamentos

En cuanto a TVL y ingresos, el staking líquido se sitúa justo por debajo de los protocolos DEX y de préstamo en el espacio DeFi.

Si bien el staking líquido tiene un valor total bloqueado (TVL) mucho más alto que los protocolos DEX y de préstamos, sus ingresos totales son más bajos. Esto se debe a las diferencias en los modelos de negocio. Los ingresos del staking líquido provienen de una parte de las recompensas por el staking, y típicamente, cuanto mayor sea el TVL y más largo sea el período de staking, mayores serán los ingresos. En contraste, los ingresos de los DEX provienen principalmente de las comisiones de trading afectadas por el volumen total de trading. Por lo tanto, a pesar de tener un TVL más pequeño, los DEX generan mayores ingresos debido a los grandes volúmenes de trading. Los protocolos de préstamos también generan ingresos más diversos, principalmente a partir de los márgenes de préstamo, los ingresos por emisión y varios cargos adicionales como las comisiones de liquidación y las tarifas de servicio de liquidez en tiempo real, lo que hace que sus niveles de ingresos sean más altos que los del staking líquido.

Fuente: defillama

El gráfico a continuación compara la capitalización de mercado total de los DEX, los protocolos de préstamos y los protocolos de staking líquido en el mercado secundario. Los protocolos de staking líquido tienen una capitalización de mercado total de $2.665 mil millones, inferior a la de los DEX y los protocolos de préstamos. Según los datos de ingresos y capitalización de mercado, las relaciones precio-ganancias (P/E) de los tres son 31, 17 y 18, respectivamente, lo que sugiere que los protocolos de staking líquido pueden estar subvalorados en comparación con los DEX. Sin embargo, es importante enfatizar que esto es solo una estimación aproximada, y los inversores deben realizar un análisis detallado de proyectos específicos y más dimensiones.

Fuente: coingecko

Diferencias entre Cadenas

Actualmente, la tasa de staking de las cadenas de prueba de participación varía ampliamente, oscilando entre el 22% y el 80%, dependiendo del modelo económico y la política monetaria de cada cadena. Las diferencias en la participación de staking líquido son aún más notables, siendo los puntos más prominentes:

a. Aunque la tasa de staking de Ethereum es más baja que la mayoría de las cadenas públicas, su participación en el staking líquido es la más alta. Ya sea en valor total o en proporción, Ethereum domina el espacio de staking líquido. Esto probablemente se debe al rico ecosistema DeFi de Ethereum y a su gran base de usuarios relativamente madura, lo que impulsa una mayor demanda de staking líquido.

b. A pesar de que Ethereum y Solana tienen valores de participación similares, el valor de participación líquida de Ethereum es siete veces mayor que el de Solana. Esto puede ser porque Lido se convirtió en uno de los pocos canales que admiten participación de ETH de bajo umbral desde el principio. Sin embargo, Solana ofrece un método de participación nativo basado en un protocolo más simple. Esta conveniencia puede ser una de las razones por las cuales la participación líquida de Solana está relativamente subdesarrollada. Sin embargo, con la creciente popularidad y la creciente demanda de liquidez por parte de los usuarios, el mercado de participación líquida de Solana tiene un gran potencial de crecimiento.

Fuente: stakingrewards, defillama

Staking Liquido entre Cadenas

Aunque algunos protocolos de staking líquido admiten múltiples blockchains, el staking líquido en diferentes cadenas generalmente opera de forma independiente, y el progreso en el staking líquido entre cadenas sigue siendo relativamente lento. Por ejemplo, el stETH de Lido enlazado a la Capa 2 representa solo el 2% de sus activos totales de staking líquido. Esto podría deberse a las complejidades involucradas en las operaciones entre cadenas y a la falta de incentivos económicos suficientes para las actividades entre cadenas.

Fuente: duna

Visión general de los proyectos de staking líquido

Según los datos de DefiLlama, 193 proyectos de staking líquido se basan en varias cadenas públicas. Sin embargo, la industria sigue estando muy concentrada. Gracias al dominio del ecosistema Ethereum y a su ventaja de ser el pionero, Lido captura más de la mitad de la cuota de mercado del staking líquido. Rocket Pool y Jito son los principales protocolos de staking líquido descentralizados después de Lido. Los exchanges centralizados como Binance y Coinbase también tienen una parte significativa del mercado. Otros proyectos notables incluyen Mantle, Sanctum, Marinade, Jupiter y Stader.

Participación de mercado de TVL de staking líquido (Fuente: defillama)

La tabla a continuación describe las características clave de los principales proyectos de staking líquido. Los factores competitivos clave en el staking líquido incluyen seguridad, liquidez, integración DeFi, asociaciones y soporte multi-cadena. En general, Lido lidera en operaciones de nodos descentralizados, profundidad de liquidez, integraciones DeFi diversas y soporte multi-cadena. Su infraestructura adaptada para inversores institucionales le proporciona una ventaja competitiva en el mercado institucional.

Proyectos líderes

Desafortunadamente, por dos razones principales, la mayoría de los proyectos importantes todavía enfrentan limitaciones cuando se trata de multi-cadena, especialmente el soporte entre cadenas. En primer lugar, la tecnología entre cadenas implica problemas de complejidad y seguridad. Si bien la tecnología entre cadenas ha avanzado, su implementación técnica sigue siendo un desafío, especialmente en garantizar la seguridad de los activos, la confiabilidad de las transacciones y la comunicación fluida entre cadenas. Como resultado, la mayoría de los proyectos prefieren proporcionar servicios estables dentro de un ecosistema de cadena única y evaluar cautelosamente los riesgos asociados con el soporte entre cadenas. En segundo lugar, las actualizaciones y iteraciones del protocolo requieren decisiones estratégicas significativas y una inversión de recursos. Muchos protocolos de staking líquido ya dominan ecosistemas específicos, y los usuarios están acostumbrados a estos protocolos, por lo que los equipos de desarrollo tienden a priorizar la optimización de su ecosistema existente en lugar de admitir otras cadenas. Además, la expansión a multi-cadena y entre cadenas requiere ajustes sustanciales y desarrollo en la arquitectura técnica, los modelos de gobernanza y las estructuras de incentivos. Este trabajo intensivo en recursos conduce a plazos de toma de decisiones e implementación más largos para las estrategias multi-cadena. Por ejemplo, el principal avance de Lido en el soporte multi-cadena se completó a principios de este año. A medida que la infraestructura entre cadenas madura y la demanda del mercado de staking líquido entre cadenas crece, es probable que otros competidores sigan el ejemplo de Lido.

Perspectivas y tendencias

A medida que maduran otros ecosistemas de cadenas públicas, se espera que el staking líquido fuera de Ethereum se desbloquee gradualmente. La tendencia hacia el desarrollo multi-cadena es inevitable, brindando a los usuarios opciones más amplias y una mayor flexibilidad al avanzar en el progreso general del ecosistema DeFi. En este futuro multi-cadena, el staking líquido se convertirá en una middleware central que conecta cadenas subyacentes y aplicaciones de capa superior, atrayendo a más usuarios al mejorar las oportunidades de rendimiento y crear continuamente valor. También se espera que el staking entre cadenas se vuelva gradualmente más generalizado, inyectando más vitalidad en el ecosistema de finanzas descentralizadas.

En 2024, ya hemos visto nuevas fuerzas impulsoras que emergen en el staking líquido multi-cadena, incluido el surgimiento del restaking, el floreciente ecosistema de Bitcoin y avances en la tecnología entre cadenas.

El Auge del Restaking

El concepto de restaking surgió en mayo de 2023 con la introducción de la seguridad replicada por parte de Cosmos, seguida de la integración del mecanismo de retaking por parte de Ethereum a través de EigenLayer en junio de 2023. El replanteamiento permite que ETH o sus tokens derivados (LST) ya apostados en Ethereum se restauren en otros protocolos de consenso, lo que permite que estos protocolos compartan la seguridad económica de Ethereum, lo que garantiza su lanzamiento y funcionamiento seguros. Esta seguridad compartida se considera el "momento AWS" para la Web3, ya que equipos como EigenLayer están proporcionando un apoyo fundamental a los proyectos que pretenden construir redes informáticas distribuidas de confianza. Al reducir las barreras de entrada para recompensar las redes distribuidas, el replanteamiento de protocolos puede traer nueva prosperidad al ecosistema blockchain.

El aumento del retaking ha generado aún más el retaking líquido, en el que los activos restaked (ETH o LST) se emiten como tokens de retaking de liquidez independientes (LRT). El valor total bloqueado (TVL) en el retaking ha crecido rápidamente de 1.000 millones de dólares en enero de 2024 a 17.600 millones de dólares en la actualidad, y el TVL de replanteamiento líquido alcanza los 11.900 millones de dólares. Ambos se están poniendo rápidamente al día con el staking líquido.

Aunque el staking líquido y el restaking (y el restaking líquido) suelen ser discutidos por separado, comparten similitudes en desbloquear la liquidez de los activos nativos con staking. El restaking permite reutilizar ETH con staking en varios protocolos, brindando a los titulares oportunidades de rendimiento doble, mientras que el restaking líquido emite tokens derivados para obtener más recompensas del doble staking. Esto se alinea con el objetivo del staking líquido de ampliar las oportunidades de rendimiento para los activos con staking.

Como resultado, creemos que el restaking se convertirá en un impulsor clave para desarrollar el staking líquido multi-cadena. Al compartir seguridad, se establece una conexión entre la red subyacente y sus redes de capa superior, lo que facilita que los activos apostados desbloqueen liquidez dentro de los ecosistemas de capa superior. Esto mejora la interoperabilidad entre cadenas y proporciona más oportunidades de rendimiento para los activos apostados.

Restaking (y restaking líquido) puede remodelar el actual panorama de staking líquido.

Por un lado, el reempaque (y el reempaque líquido) abre nuevos casos de uso intercadenas y fuentes de ingresos para los tokens de reempaque líquido (LST) existentes. Por ejemplo, el token de reempaque líquido dominante, stETH, es compatible con casi todos los protocolos de reempaque líquido, y algunos protocolos de reempaque aceptan varios LST. Los principales protocolos de reempaque como EigenLayer, Kelp y Renzo admiten el reempaque nativo y el reempaque de LST. Eigenpie se centra en el reempaque de LST y acepta 12 LST diferentes, emitiendo 12 LRT correspondientes. Lido también está integrando activamente servicios de reempaque de terceros o servicios de reempaque líquido para expandir los casos de uso de stETH.

Por otro lado, los protocolos existentes de staking líquido pueden ingresar al espacio de restaking líquido y competir. Por ejemplo, Swell, inicialmente un protocolo de staking líquido con su token, swETH (con un tamaño de mercado de $400 millones), ha introducido servicios de restaking y emitido su token de restaking líquido, rswETH. Mantle, con $1.3 mil millones en tokens de staking líquido, también ha lanzado sus servicios de restaking y emitido su LRT para restaking de mETH, incluyendo EigenLayer, Symbiotic, Karak y servicios de validación activos relacionados. A medida que la competencia se intensifica, Lido también puede lanzar sus servicios de restaking.

En resumen, el restaking ha introducido emocionantes desarrollos, facilitando el desbloqueo de liquidez cross-chain para tokens de staking líquido e inyectando nueva energía en el desarrollo de la liquidez multi-chain.

Desarrollo del Ecosistema Bitcoin

Las características nativas de Bitcoin no admiten directamente el staking. Sin embargo, a través de mecanismos innovadores como BounceBit, pSTAKE Finance y Goat Network, Bitcoin se ha transformado en una forma que puede participar en el staking líquido. Por ejemplo, pSTAKE Finance y Goat Network introducen Bitcoin envuelto (como wBTC y goatBTC), lo que permite que Bitcoin participe en el staking en otras cadenas o protocolos. Por otro lado, BounceBit aprovecha su sistema de doble token para mejorar el papel de Bitcoin dentro de su plataforma, permitiendo que Bitcoin sirva como colateral para validación y consenso, lo que beneficia a los poseedores de Bitcoin.

El ecosistema de Bitcoin ha introducido un mecanismo de staking, permitiendo que Bitcoin participe en el staking para recompensas y contribuya a la seguridad de la red. Proyectos como BounceBit y Babylon ofrecen soluciones innovadoras de staking de auto-custodia, permitiendo a los titulares de Bitcoin disfrutar de servicios de consenso seguro dentro de ecosistemas multi-cadena sin depender de custodia de terceros.

Con la introducción de restaking y staking líquido, el ecosistema de Bitcoin ofrece nuevas oportunidades de generación de rendimiento para los poseedores de Bitcoin. Plataformas como Babylon y pSTAKE Finance permiten a los usuarios apostar Bitcoin a cambio de rendimientos y también utilizar tokens de staking líquido (como yBTC) para participar en actividades DeFi más amplias. Este novedoso modelo de rendimiento ha atraído a un gran número de inversores, aumentando el interés del mercado en el staking de Bitcoin y avanzando en el desarrollo del staking líquido de Bitcoin.

Estas innovaciones liberan a Bitcoin de las limitaciones de la retención pasiva, permitiéndole interactuar con un ecosistema de blockchain más amplio a través del staking, impulsando así la evolución del staking líquido multi-cadena.

Progreso en la tecnología de interconexión de cadenas

Una de las principales razones detrás del lento desarrollo del staking líquido entre cadenas es la complejidad de las operaciones entre cadenas. Sin embargo, infraestructuras entre cadenas como Chainlink están cambiando gradualmente esta situación.

Recientemente, los principales protocolos de staking líquido como Stader y Lido han lanzado la funcionalidad de staking directo basada en el Protocolo de Interoperabilidad Cross-Chain (CCIP) de Chainlink. Anteriormente, los LST (tokens de staking líquido) solo podían emitirse en la red principal de Ethereum, y los usuarios tenían dificultades para hacer staking de ETH en redes de capa 2. Los titulares de ETH en la capa 2 tenían que convertir ETH en LST a través de exchanges o apostar manualmente ETH en la red principal de Ethereum antes de volver a la capa 2, lo que podía tardar hasta 7 días. Ahora, utilizando la transferencia de tokens programable de CCIP, los usuarios pueden apostar ETH directamente en redes de capa 2 como Arbitrum, Base u Optimism en una sola transacción y recibir el LST correspondiente.

Esta innovación simplifica en gran medida el proceso de staking líquido entre cadenas en Ethereum, mejorando la interoperabilidad entre cadenas y aumentando la utilidad de LSTs en ecosistemas multi-cadena. Esta funcionalidad también se puede ampliar a cualquier red de Capa 2 o red de Capa 1 alternativa.

En el futuro, a medida que el proceso de staking líquido entre cadenas se simplifique, los usuarios podrán disfrutar de las ventajas de los LST en un entorno más rentable y eficiente.

Conclusión

A medida que la tecnología blockchain evoluciona, el staking líquido se ha convertido en una parte indispensable del ecosistema de las criptomonedas. Supera las limitaciones de los mecanismos tradicionales de staking al transformar los activos apostados en tokens de staking líquido, desbloqueando liquidez para los usuarios. Esto les permite continuar participando en operaciones de trading, préstamos y operaciones entre cadenas mientras disfrutan de recompensas de staking, brindando mayor flexibilidad y posibles retornos. Sin embargo, el desarrollo del staking líquido multi-cadena aún enfrenta desafíos en cuanto a complejidad técnica e incentivos económicos. Con el aumento del restaking, el desarrollo del staking líquido de Bitcoin y el continuo avance de la tecnología entre cadenas, se espera que estos problemas se aborden gradualmente.

La implementación del retaking permite a los usuarios optimizar aún más las recompensas de staking, creando una nueva demanda en el mercado. El desarrollo del staking líquido de Bitcoin abre más posibilidades para los inversores tradicionalmente conservadores, atrayendo a una base de usuarios más amplia. Mientras tanto, el avance de la tecnología cross-chain optimiza el proceso de staking líquido cross-chain, reduciendo los costos asociados con el uso de tokens de staking líquido en todas las cadenas. Esto acelera aún más el crecimiento del staking líquido multicadena en el ecosistema. Con estas fuerzas impulsoras, el staking líquido multicadena avanza hacia un futuro más maduro y diversificado y se espera que se convierta en un pilar crucial en el sector financiero blockchain.

En el futuro, a medida que la tecnología mejore y el mercado abrace gradualmente estas innovaciones, el staking líquido multi-cadena proporcionará a los usuarios opciones de inversión y participación más amplias. Ofrecerá a los inversores individuales oportunidades de rendimiento más competitivas y aportará una mayor liquidez y participación a todo el ecosistema blockchain. Al mejorar la eficiencia de los activos y reducir los costos de financiación, el staking líquido impulsará la maduración de los mercados blockchain y criptográficos, aportando más innovación y posibilidades a las finanzas descentralizadas e interacciones entre cadenas, promoviendo en última instancia el desarrollo general de la industria blockchain.