Encaminhar o título original 'A Necessidade de Números do Mercado Web3: O Papel Essencial da Índia'

TL;DR

• Região-chave para projetos Web3: Com 1,4 bilhão de pessoas (idade média 28 anos), 9,75 milhões de desenvolvedores, mais de 1.200 projetos e US$ 3 bilhões em investimentos, a Índia oferece condições ideais para gerar a escala necessária para o crescimento do ecossistema Web3
• Incerteza regulatória como o principal obstáculo: Desafios regulatórios do governo, incluindo taxas fixas de 30%, imposto retido na fonte de 1%, ausência de órgãos reguladores dedicados e questões jurisdicionais complexas, representam barreiras significativas ao crescimento do mercado
• Estratégia de Abordagem Gradual Necessária: A entrada bem-sucedida no mercado exige uma progressão estratégica desde a integração de usuários amigáveis ao Web3 (suporte em idioma local, marketing regional) até o direcionamento de construtores (parcerias com investidores locais) e, finalmente, a expansão de relacionamentos cooperativos com o governo e empresas

1. Por que você precisa entender o mercado indiano

Novos projetos Web3 continuam a ser lançados a um ritmo acelerado, mas o que eles mais buscam são números - um proxy para usuários reais, construtores e investidores em seu ecossistema. No entanto, muitos projetos lutam para gerar tração significativa. Em um campo lotado, métricas verificáveis se destacam como o sinal mais claro para atrair atenção. A Ásia - particularmente a Índia - emergiu como uma região-chave onde projetos podem alcançar escala real, não estatísticas infladas.

A primeira vantagem da Índia é a sua população jovem. Com uma idade mediana de cerca de 28 anos, a Índia é mais jovem do que a Indonésia (30) e o Vietnã (32), o que lhe confere uma base mais ampla de adotantes precoces ansiosos para abraçar novas tecnologias.

A segunda vantagem é a escala. Com uma população superior a 1,4 bilhão - e apenas cerca de 8% atualmente possuindo criptomoedas - a Índia oferece um enorme potencial inexplorado para a adoção da Web3.

Terceiro, está o talento de desenvolvimento de classe mundial. A Índia possui universidades de engenharia de primeira linha e cerca de 9,75 milhões de desenvolvedores. Projetos como o Polygon já mostram as fortes capacidades do país na inovação Web3.

A Índia é uma das regiões mais promissoras para gerar os "números" críticos que os projetos Web3 buscam hoje. Muitos projetos já entraram no mercado em busca de resultados significativos. No entanto, como qualquer região, a Índia apresenta oportunidades e desafios. Uma abordagem bem informada é essencial e, para isso, o relatório de mercado da Índia Emergente Hashed, uma empresa de VC Web3 com sede na Índia e focada em mercados emergentes, oferece insights valiosos.

2. Principais Sumários do Relatório Emergente Hashed

2.1. Ecossistema Web3

Fonte: Emergente Hashed

A Índia construiu um ecossistema Web3 robusto, com mais de 1.200 projetos abrangendo diversos setores. As startups indianas de Web3 levantaram mais de $3 bilhões em financiamento total até o momento, com 2024 mostrando um momento especialmente forte - garantindo $564 milhões, mais do que o dobro do volume de investimento de 2023.

Por setor, a infraestrutura atraiu o maior investimento, seguido pela área financeira. Em contraste, o financiamento para projetos relacionados ao entretenimento diminuiu significativamente. Notavelmente, fundadores indianos baseados no exterior desempenharam um papel fundamental no avanço de projetos de infraestrutura, contribuindo para plataformas reconhecidas globalmente como EigenLayer, Sentient e Avail, todas as quais atraíram grande interesse dos investidores.

Áreas emergentes como DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada) e BaaS (Blockchain como Serviço) recentemente ganharam tração, refletindo o interesse dos investidores em aplicar a descentralização em uma gama mais ampla de indústrias.

O investimento também está cada vez mais direcionado para tecnologias relevantes para a era da IA, incluindo infraestrutura baseada em IA, middleware e ferramentas de dados. Na Índia, principais VCs como Hashed Emergent e Polygon estão apoiando ativamente e investindo no cenário local da Web3.

2.2. Adoção do Consumidor e da Empresa

Origem: Emergente Hashed

O mercado de investimento em criptomoedas da Índia mostrou um claro ressurgimento desde 2023. O país ficou em primeiro lugar no Índice Global de Adoção de Criptomoedas da Chainalysis, marcando pontos altos tanto na atividade de câmbio centralizado (CEX) quanto na finança descentralizada (DeFi).

As carteiras de investidores individuais são compostas por aproximadamente 45% de criptomoedas blue-chip com estabilidade estabelecida. Curiosamente, o volume de negociação de memecoins cresceu cinco vezes em comparação com outros ativos de criptomoedas, apontando para uma mudança nas preferências dos investidores individuais.

Por faixa etária, aqueles com idades entre 27 e 40 dominam os investimentos em tokens, apoiados por níveis de renda mais altos e maior consciência de mercado. Os investidores na faixa dos 40 anos registraram o maior investimento médio por usuário - três vezes o de outros grupos etários. Enquanto isso, a Geração Z representa 35% de todos os investidores em criptomoedas, contribuindo significativamente para o crescimento contínuo do mercado.

Origem: Emergente Hashed

O mercado de jogos Web3 da Índia cresceu ao garantir uma base de usuários centrada na Geração Z. Em particular, 50% dos jogadores têm menos de 25 anos, demonstrando como as demografias mais jovens se adaptam rapidamente aos novos paradigmas de jogos. A receita média por usuário (ARPU) para jogos Web3 atingiu US $220, significativamente mais alta do que os US $120 para jogos Web2.

O mercado de jogos Web3 da Índia expandiu rapidamente, impulsionado por uma base de usuários composta principalmente pela Geração Z. Notavelmente, 50% dos jogadores têm menos de 25 anos, refletindo como as demografias mais jovens estão rapidamente abraçando novos modelos de jogos.

A receita média por usuário (ARPU) para jogos Web3 está em US$220 - significativamente maior do que o ARPU de US$120 para jogos Web2 tradicionais. Além disso, a proporção de usuários pagantes em jogos Web3 é de 64%, com usuários de alto gasto representando 11%. Ambas as figuras superam as de jogos Web2 (56% e 8%, respectivamente), indicando uma estrutura de receita mais forte.

Além disso, 38% dos jogadores tradicionais na Índia já experimentaram jogos Web3 e, entre eles, 60% continuam a se envolver, destacando uma forte retenção de usuários.

Fonte: Emergente Hashed

O governo indiano tomou medidas proativas para apoiar a adoção de blockchain por meio do Quadro Nacional de Blockchain, que visa melhorar a segurança e transparência dos serviços públicos. As principais iniciativas sob este quadro incluem:

• Vishvasya: Uma plataforma Blockchain como um serviço;
• NBFLite: Um ambiente de sandbox projetado para startups e universidades acelerarem a pesquisa blockchain;
• Praamaanik: Uma ferramenta para verificar a autenticidade do aplicativo móvel;
• Portal Nacional de Blockchain: Um hub centralizado para recursos e iniciativas de blockchain.

Paralelamente, o Banco de Reserva da Índia (RBI) está liderando um piloto de Moeda Digital do Banco Central (CBDC), que já embarcou 5 milhões de usuários em colaboração com 16 bancos. O piloto está testando métodos de pagamento baseados em blockchain.

2.3. Ecossistema de Desenvolvedores

Origem: Hashed Emergent

A Índia se estabeleceu como um centro global para empreendedores e desenvolvedores da Web3, respondendo agora por 12% da base de desenvolvedores de criptomoedas do mundo - a maior parcela globalmente.

De acordo com uma pesquisa com mais de 500 desenvolvedores, o ecossistema Web3 da Índia está crescendo rapidamente por meio de jovens talentos, energia empreendedora e ampliação da exposição global. Um ecossistema de suporte ao crescimento se formou por meio de parcerias universitárias e modelos de trabalho flexíveis.

No entanto, os desafios permanecem. Apesar do crescente envolvimento internacional, 51% dos desenvolvedores pesquisados afirmaram que seus salários ainda estão aquém dos padrões globais.

Hackathons e comunidades de desenvolvedores têm desempenhado um papel crucial na formação do cenário Web3 da Índia. Essas plataformas oferecem experiência prática, mentoria, acesso a financiamento e oportunidades de visibilidade global. À medida que a participação continua a aumentar, elas estão abrindo caminho para a próxima geração de desenvolvedores Web3.

2.4. Regulamentações, Impostos e Políticas

A indústria Web3 da Índia está passando por um período de transição, marcado por regulamentações em rápida evolução e políticas tributárias em mudança. Enquanto as iniciativas regulatórias visam aumentar a transparência e a proteção ao investidor, medidas rigorosas e altos encargos tributários estão atualmente limitando o crescimento do mercado, destacando a necessidade de um desenvolvimento de políticas mais equilibrado.

Desde 2023, o governo indiano fortaleceu significativamente as regulamentações de combate à lavagem de dinheiro (AML) para ativos virtuais. Todos os Prestadores de Serviços de Ativos Virtuais (VASPs) agora são obrigados a se registrar sob as leis de AML, implementar procedimentos de identificação de clientes, manter registros de transações e nomear oficiais dedicados de AML.

A aplicação da regulamentação intensificou-se ainda mais no final de 2024, quando o governo tomou a medida sem precedentes de bloquear o acesso a bolsas estrangeiras de criptomoedas que não cumpriram as leis locais. Essa ação claramente estabeleceu a conformidade regulatória como um requisito não negociável para a entrada no mercado.

A política tributária também está passando por uma grande reforma. O Projeto de Lei de Finanças de 2025 introduziu um framework de reporte obrigatório alinhado com o framework de reporte de ativos cripto da OCDE, exigindo a divulgação de transações cripto e informações do usuário. Ao mesmo tempo, a Índia planeja ampliar a definição legal de ativos digitais virtuais para abranger uma categoria mais ampla de 'ativos cripto'.

No entanto, a estrutura tributária existente continua a ser um obstáculo significativo. Os lucros de investimento em criptomoedas são tributados a uma taxa fixa de 30%, sem direito a deduções de custos, enquanto cada transação está sujeita a uma taxa de retenção de 1%. Essas políticas exercem uma pressão considerável sobre a liquidez do mercado.

Questões estruturais também persistem. A falta de uma autoridade reguladora dedicada ao Web3 resultou em supervisão fragmentada, com responsabilidades sobrepostas entre múltiplos órgãos governamentais. Isso tem levado a uma ambiguidade contínua na classificação de ativos virtuais e no tratamento de protocolos descentralizados. Como resultado, muitas empresas Web3 enfrentam barreiras para acessar infraestrutura financeira básica, incluindo contas bancárias e serviços de pagamento. Além disso, algumas exchanges restringem saques de criptomoedas, limitando a capacidade dos usuários de custodiar ativos.

Para possibilitar o crescimento sustentável na indústria Web3 da Índia, as principais prioridades incluem o estabelecimento de um quadro regulatório específico para Web3, redução de encargos fiscais, melhor acesso a serviços financeiros e o desenvolvimento de políticas razoáveis para serviços não custodiais, como autogestão.

3. Índia à Beira de um Avanço

No geral, a Índia construiu um ecossistema Web3 relativamente maduro, com indústrias estabelecidas e uma ampla base de usuários. No entanto, o desafio central continua sendo a incerteza regulatória. Embora os fundamentos em nível macro sejam geralmente favoráveis, um quadro regulatório abrangente e coerente—essencial para o desenvolvimento de longo prazo do ecossistema—ainda precisa ser estabelecido. Apesar do papel ativo do governo na promoção de iniciativas de blockchain, a falta de um órgão regulador dedicado e a sobreposição de jurisdição entre agências continuam a criar ambiguidade, especialmente do ponto de vista dos stakeholders estrangeiros.

Em um ambiente regulatório global em constante mudança, essa confusão reduz significativamente a atratividade do mercado. Isso atua como a maior barreira para a entrada no mercado de investidores e empresas, exigindo uma resolução rápida. Felizmente, diversos líderes do setor, incluindo o Hashed Emergent, continuam o diálogo com as autoridades regulatórias, e esses esforços provavelmente se tornarão o ponto de partida para a mudança.

Dado o cenário atual, entrar no mercado indiano requer uma abordagem em fases:

1. Concentre-se em usuários de alta adaptabilidade
   Os usuários indianos geralmente são bem versados em Web3 e existem em grande número. A integração eficaz do usuário pode produzir resultados iniciais sólidos. Para ter sucesso, as empresas devem investir em documentação em idioma local e trabalhar com pessoal local ou agências de marketing que compreendam as nuances da cultura digital e do ambiente de negócios da Índia.

2. Engajar a comunidade de construtores
   A próxima fase deve visar os construtores. Nesta etapa, a colaboração direta com investidores do ecossistema como o Hashed Emergent se torna essencial. As agências locais muitas vezes carecem da profundidade técnica ou dos recursos necessários para apoiar efetivamente esse grupo.

3. Estabelecer parcerias estratégicas com o governo e empresas
   Apesar dos desafios regulatórios em curso, o governo indiano alcançou progressos tangíveis por meio de iniciativas como o National Blockchain Framework. A cooperação estratégica com instituições públicas e grandes empresas pode ajudar a garantir uma posição influente no mercado e potencialmente moldar a direção futura da política.

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