詳細な研究：レイヤー2時代における流動性の断片化の課題を探る

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イーサリアムがレイヤー2に焦点を当てた拡張モデルに移行し、RaaSのようなツールが登場する中で、多くのパブリックブロックチェーンが急速に出現しています。多くの企業が独自のチェーンを構築し、ユニークな利益を表現し、より高い評価を追求したいと考えています。しかし、これらのブロックチェーンの急増はエコシステムにとって課題を生み出し、エコシステムは追いつくのに苦労しており、その結果、多くのプロジェクトはTGE（トークン生成イベント）後に価格が急落するという状況に直面しています。

OPスタックを活用して、Coinbaseはそのレイヤー2ネットワークであるBaseを立ち上げ、KrakenはInkをリリースしました。OKXはZK技術を利用してXLayerを導入し、SonyはSoneiumをリリースし、LINEはKaiaを発表しました。今日、ブロックチェーンを作成するための財政的および技術的障壁は大幅に低下しており、OPスタックベースのチェーンの運用コストは現在、月平均約10,000ドルです。

未来は間違いなくマルチチェーン共存の時代になるでしょう。これらのレイヤー2チェーンは相互運用性のためにEVM互換性を採用するかもしれませんが、これらのチェーンの多くが広範なダウンストリームアプリケーションを持つWeb2の企業によって支えられているため、単一のチェーン上でアプリケーションを構築することに関する合意を達成することは依然として難しいです。

TVL内訳、出典：Defillama
現在のマルチチェーン環境は、新たな課題をもたらしました：流動性と状態の断片化です。マルチチェーン環境は避けられないため、相互運用性は探求し対処すべき重要な領域となっています。Chain Abstraction（Particle Network、Socket、XION、INFINIT、Borsa）、Intent-Based Protocols（Anoma、Khalani）、Clearing Execution（Connext）、Native Cross-Chain（Cross）、ZK Sharding（=nil; Foundation）など、数多くの流動性ソリューションが存在しますが、これらは根本的に同じコアの問題を解決することを目指しています。

チェーンアブストラクションスタック、出典：フロンティアリサーチ
私たちは、業界で認識されているケーキアーキテクチャを使用して、クロスチェーン抽象化のコアコンポーネントを上から下まで紹介します:

アプリケーション層

これはユーザーが直接対話するレイヤーであり、流動性ソリューションの中で最も抽象的なレイヤーです。これは流動性の変換の詳細を完全に隠します。アプリケーションレイヤーでは、ユーザーは基盤となる流動性の変換メカニズムを必ずしも理解することなく、フロントエンドインターフェースと関わります。

パーミッションレイヤー

アプリケーション層の下に位置するこの層は、ユーザーがウォレットをdAppに接続し、取引の意図を満たすための見積もりをリクエストできるようにします。ここで、「意図」とは、取引が達成することを望む最終的な結果（すなわち、出力）を指し、取引が取る特定の実行経路を指すものではありません。

キー管理およびアカウント抽象化レイヤー

マルチチェーン環境のため、異なるチェーン間でユニークなアカウント構造を扱うための管理および抽象化システムが必要です。例えば、SUIのオブジェクト中心のアカウントシステムはEVMとはまったく異なります。OneBalanceはこの分野で代表的なプロジェクトであり、クロスチェーンコンセンサスを必要としない信頼できるアカウントシステムを確立しています — 既存のアカウントシステム間での信頼できるコミットメントのみが求められます。NEARのアカウントモデルは、ウォレット管理の抽象化を実現するためにマルチチェーンウォレット生成を採用しており、ユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、UXの断片化を削減しています。しかし、流動性統合は主に既存のパブリックチェーンに焦点を当てています。

ソルバー レイヤー

このレイヤーは、ユーザーの取引意図を受け取り、実行する責任があります。「ソルバー」役割がここで競い合い、より良いユーザー体験を提供するために、取引時間や実行速度を向上させます。Anomaのような意図ベースのプロジェクトは、このレイヤーを使用して意図駆動型のソリューションを構築します。Predicateコンポーネントのようなこれらの意図の派生物は、特定のルール内でユーザーの意図を満たすことができます。

決済レイヤー

これは、ソルバーレイヤーがユーザーの意図を達成するために利用するミドルウェアレイヤーです。流動性と状態の断片化ソリューションの主要なコンポーネントには、次のものが含まれます:

オラクル:他のチェーンから状態情報を取得するために使用されます。
ブリッジ:情報と流動性のクロスチェーン伝送を促進します。
事前確認メカニズム:クロスチェーンの確認時間を短縮する。
データの可用性（DA）：データアクセスの確保。
さらに、インターチェーン流動性、ファイナリティ、およびレイヤー2の証明メカニズムなどの要因が、全体のマルチチェーンシステムの効率的な運用を確保するために考慮されています。

ソリューション

現在、市場には流動性の断片化に対処することを目的としたいくつかのソリューションがあります。多くのアプローチを検討した結果、以下の主要な方法を特定しました。

1. RaaS (Rollup-as-a-Service)-中心のソリューション
OP Stackのロールアップソリューションに似たこのアプローチは、OP Stack上に構築されたロールアップが流動性と状態を共有できるように、特定の共有シーケンサーとクロスチェーンブリッジを追加します。この方法は、より高いレベルで流動性と状態の断片化に対処することを目的としています。このアプローチの中で、より専門的な側面は、スタンドアロンの共有シーケンサーを設計することですが、これは主にレイヤー2ソリューションに適しており、普遍的な適用性を欠いています。例としては、Astria、Espresso、Flashbotsがあります。

チェーン抽象化、ソース：NEAR
2. アカウント中心のアプローチ
NEARと同様に、この方法はクロスチェーンアカウントウォレットを構築し、"チェーン署名"と呼ばれる技術を使用して、複数のブロックチェーンプロトコル間で取引が署名され、実行されることを可能にします。コアコンポーネントはMPC（マルチパーティ計算）ネットワークで、ユーザーに代わってマルチチェーン取引に署名します。このソリューションはUXの断片化を大幅に減少させますが、開発者にとっては複雑なバックエンド実装を伴い、流動性と状態の断片化を根本的に解決するものではありません。

3. オフチェーンインテントネットワーク中心アプローチ
これは、イントロダクションでの私たちのCakeアーキテクチャ図に言及された「Solver Network」です。ここでは、ユーザーが取引意図をSolver Networkに送信し、Solversが最適な見積もりを提供するために競い合い、取引の完了時間とコストを最適化します。これらのSolversには、AIエージェント、CEX、マーケットメーカー、またはLiquoriceのような統合プロトコルが含まれる場合があります。この分野のプロジェクトには、Anoma、Khalani、Enso、Aori、Valantisが含まれます。意図ベースのソリューションは理論的には複雑なクロスチェーン操作をサポートしますが、効果的な実行のためにはSolver Network内に十分な流動性が必要です。さらに、オフチェーンのニーズの場合、Solversは詐欺リスクをもたらす可能性があり、詐欺証明や同様のメカニズムを導入することは実装の難易度を高め、Solversを運営するための運用閾値を引き上げることになります。
4. オンチェーン流動性ネットワーク中心のアプローチ
この方法は、チェーン間の状態の断片化というより広範な問題に対処することなく、クロスチェーン流動性の最適化を特に対象としています。コアコンポーネントは、アプリケーションがチェーン間で流動性を共有できるように構築される流動性レイヤーの構築です。例としては、Raye Network、INFINIT、Everclear、およびElixirがあります。

5. アプリケーション中心のアプローチ
このタイプのアプリケーションは、主要なマーケットメイカーやサードパーティのアプリケーションを統合して、Liquorice、Socket、Radiant Capital、1inch、Hedgemonyなどの高流動性ソリューションを構築します。しかし、これらのプロジェクトは複雑なクロスチェーンプロセスを管理する必要があり、開発者には高い専門知識が求められるため、ハッキング事件のようなセキュリティリスクにさらされやすくなります。

流動性の課題を解決することは重要な目標であり、流動性は金融の世界であらゆるものを駆動することが多いです。特にすべてのチェーンにわたって断片化された流動性を統合する統一された流動性プラットフォームを構築する可能性は非常に大きな期待を寄せており、この問題に対処することを目的としたさまざまなソリューションを検討してきました。

上記で議論したフレームワークにおいて、Cake構造に基づく決済レイヤーは、最も基本的なレベルのソリューションを表しています。このレイヤーには、クロスチェーンメカニズム、オラクル、事前確認スキームなどの重要なコンポーネントが含まれています。これらの基本的なソリューションを基にして、Solver Layer、Permission Layer、Application Layerなどのより抽象的なレイヤーが現れます。私たちが概説した各ソリューションの方向性は、これらのレイヤーと一致し、上流・下流の関係を形成しています。しかし、これらのソリューションは依然として原子的ではなく、流動性の断片化の複雑さは一連の派生問題を引き起こし、最終的にはこれらの基盤となるコンポーネントに依存するさまざまな相互運用性ソリューションを促しています。
次に、チェーン抽象化の概念を中心にしたいくつかの典型的なプロジェクトを探求し、それぞれがどのように独自の視点から流動性の断片化に対処しているかを検証します。

インフィニット

INFINIT構造、出典：Infinit
INFINITはDeFiセクターにRaaSサービスを構築しており、Oracle、プールタイプ、IRM、資産など、DeFiプロトコルの直接構築に必要なコンポーネントを提供できます。また、レバレッジ取引やイールド戦略など、すぐに使用できるコンポーネントも提供します。他のアプリケーション構築のエンドと同等ですが、最終的にはInfinitの流動性レイヤーに流動性を配置します。ただし、その基盤となる作業原理はまだ開示されていません。現在、INFINITはRobot Ventures、Electric Capital、Maelstrom Capitalから600万ドルのシード資金を確保しています。

カラニネットワーク

Khalaniネットワーク構造、出典：Khalaniネットワーク

Khalaniは、意図互換レイヤー、妥当性、およびユニバーサルセトルメントレイヤーの3つのコアコンポーネントを構築しました。外部アプリケーションまたは意図レイヤーは、Khalaniに意図を公開できます。その後、Khalaniの意図互換レイヤーは、外部の意図をプロトコルSolverが認識できる形式に変換し、妥当性言語と呼ばれる標準化された形式を使用します。Khalaniノードは、クロスチェーンブリッジと迅速な決済技術を通じて、ユニバーサルセトルメントレイヤーに最終結果を提出する責任があります。このプロジェクトはまだ構築段階にあり、今後の作業詳細は公開されていません。2023年8月にEthereal Ventures、Nascent、Maelstrom Capitalなどから220万ドルのシード資金を受け取りました。

リコリス

リコリス構造、ソース：リコリス
Liquoriceは、オークションベースの価格発見と一方的流動性プールを可能にする分散型アプリケーションです。Liquoriceの主な使命は、プロのトレーディング企業向けに効率的な在庫管理ツールを提供し、意図を持った取引を決済する際に1inchやUniswapXなどのコアDeFiプロトコルと簡単に接続することです。一方、Liquoriceは借入および貸付取引のための貸付市場を作成しました。このアプリケーションは、取引自体により重点を置いています。Liquoriceはまだ開発段階にあり、7月にGreenfield Capitalが主導する120万ドルのプレシード資金を確保したと発表しました。

Xion

XionはBurntブランドのアップグレードです。過去にBurntは消費者向けアプリケーションに焦点を当てていましたが、チームは後にオンチェーンインタラクションにおける重要な断片化問題を発見しました。したがって、彼らはこの問題に対処するためにXionを構築しました。XionはComet BFTコンセンサスプロトコルに基づいて構築されており、Cosmos IBCに基づくクロスチェーン通信を使用しているため、他のクロスチェーンブリッジよりもよりネイティブで安全です。Xionは、Animoca、Multicoin、Alliance DAO、Mechanismなどの投資家との間で4回の資金調達を経てきました。

=nil; 基盤

=nil;ファンデーションは、EthereumのZKコンピューティングパワー市場、ZKコプロセッサ、レイヤー2の開発者であり、ZK技術に深い専門知識を持つチームを擁しています。彼らは、shardの並列処理トランザクションを実行し、ZKPを生成することでEthereumメインネットを水平スケールするZK技術を使用したzkShardingソリューションを提案しました。メインシャードはデータを検証し、Ethereumと通信し、すべてのバリデーター間でネットワーク状態を同期します。また、実行シャード内のバリデーターとアカウントの配分を管理します。バリデーション委員会が使用するコンセンサスプロトコルはHotstuffであり、最近の並列実行プロジェクトで一般的です。=nil; L2は、最初からプロトコルにクロスシャード通信を組み込んでいます。クロスシャードメッセージは、各シャードのバリデーター委員会によってトランザクションとして検証されます。

基本的な考え方は、流動性と状態の分散の問題を解決するために、シャーディングされたレイヤー2アーキテクチャを通じてIBCのような埋め込みクロスシャード通信アーキテクチャを構築することです。しかし、その核心的なアイデアは意味を成しません。なぜなら、流動性の分散を解決することはマルチチェーンの問題に対処する一方で、単一のレイヤー2を構築するからです。これは、解決するためにはすべてのチェーンがZKシャーディングのシャードになる必要があり、それは達成が難しいということを意味します。

ERC-7683

ERC-7683, source: Across
イーサリアムは、クロスチェーン流動性の問題に取り組んでいます。現在、Arbitrum、OP、UniswapがERC7683標準を公にサポートする最初のプロジェクトです。この標準は、意図ベースのクロスチェーンアプローチを使用しています。その核心的な目標は、L2およびサイドチェーン全体でのクロスチェーン操作のための普遍的な標準を確立し、シームレスなクロスチェーン実行を実現するために、注文および決済インターフェースを標準化することです。主な核は、フィラーがプロキシペイヤーとして機能することによってチェーン抽象化においてソルバーの役割を果たすとも言えることです。この提案は、UniswapとAcrossによって共同開発され、現在Cake作業グループによってレビューされています。

OPスタック

OPスタック、ERC-7683、およびzkShardingは、すべてEthereumの内部ソリューションであり、レイヤー2間の流動性の断片化に対処します。これらは、それぞれアーキテクチャ、コンセンサス、アプリケーションレベルから問題に取り組んでいます。OPスタックは、OPスタックアーキテクチャを使用する際にクロスチェーン契約を自動的にデプロイする包括的なマルチレイヤー2ソリューションを設計することによって、情報伝達とシーケンサーの分散化の問題を解決します。また、監視者も存在し、虚偽のクロスチェーン情報伝達に挑戦し防止します。現在、Coinbase、Uniswap、KrakenなどがOPスタックアーキテクチャを使用しています。

典型的な例はUnichainです。Unichainは主にSuperchainネットワークとの統合を通じてクロスチェーン流動性の断片化に対処します。このセットアップは、以下を提供することによりシームレスな流動性の移動を促進します:

• インテントベースのクロスチェーンブリッジ: このブリッジは、ユーザーが意図を設定できることで、システムが流動性を移動するための最適なパスを自動的に選択できるようにし、迅速かつ信頼性の高いブロックチェーン間の流動性移転をサポートします。このアプローチは、クロスチェーン取引をスムーズかつ迅速にするために、ユーザーに対する複雑さを抽象化します。
• ユニチェーン検証ネットワーク (UVN): この分散型ノードオペレーターネットワークは、クロスチェーン取引を検証し、迅速な経済的確定性を提供します。これは、クロスチェーン取引の効率的な決済を確保するために重要であり、遅延決済による流動性の断片化リスクを最小限に抑えます。
• フラッシュブロックと検証可能なブロック構築：フラッシュブロックを使用することで、ユニチェーンはブロック時間を大幅に短縮し、流動性プロバイダーの効率を改善するとともに、より同期されたクロスチェーン市場を実現します。フラッシュブロックは、流動性が常に利用可能であることを保証し、ブロック確認の遅延によって引き起こされる負の影響を軽減し、断片化された流動性を防ぎます。

結論

要約すると、クロスチェーン流動性の問題を解決することは、さまざまなアプローチがある広範な分野です。たとえば、レイヤー2エコシステム内では、ERC-7683などのEthereumの組み込みクロスチェーンメッセージングから、流動性を促進するためにシーケンサーを共有するOptimismのOP Stackまで、さまざまなソリューションがあります。レイヤー2を超えて、レイヤー1ブロックチェーンも分散した流動性、状態、ユーザーエクスペリエンスに関する課題に直面しています。ここでのソリューションは、流動性に焦点を当てたアプリケーション中心のアプローチ、オフチェーンSolverネットワーク、そしてオフチェーンSolverの役割にも依存するNEARのようなアカウント中心のソリューションに広がっています。

クロスチェーン流動性、ステート、UXの断片化は、ブロックチェーン産業全体の核心的な課題を示しています。チェーンの抽象化に似た高次の抽象化は、これらの問題を包括的に解決するための有望なアプローチです。これは、UXの断片化を解決しながら、流動性とステートをシームレスに統合し、ユーザーには見えない真のWeb3のゲートウェイとして機能します。統合手法はさまざまで、オフチェーンのソルバーネットワークやアトミッククロスチェーンブリッジが含まれ、それぞれ探求する価値のある利点があります。

最終的に、マルチチェーンの未来は避けられず、流動性の断片化に対処することは業界にとって重要なステップです。すべてのチェーンにわたって統一された流動性レイヤーを作成する可能性は、広大な成長の機会を表しており、Web3のグーグルに相当するものへの道を開く可能性があります。

ゲートベンチャーズについて

Gate Venturesは、Gateのベンチャーキャピタル部門であり、分散型インフラストラクチャー、ミドルウェア、およびWeb 3.0時代に世界を再形成するアプリケーションへの投資に焦点を当てています。世界中の業界リーダーと協力し、Gate Venturesは、社会的および金融的な相互作用を再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームやスタートアップを支援しています。

ウェブサイト: https://www.gate.com/ventures

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