Nomura raised Kingdee's target price by 73% to HK$19 and maintained a buy rating

Data Jinshi 25 Februari, Nomura menerbitkan laporan yang menaikkan target harga Kingdee International (00268.HK) dari 11 HK$ menjadi 19 HK$, mencerminkan ruang pompa 38,1%, dengan rekomendasi beli. Bank tersebut percaya bahwa transformasi SaaS Kingdee dalam beberapa tahun terakhir telah memberikan hasil, membawa sumber pendapatan dan arus kas yang berkelanjutan, dan karena periode investasi utama sudah berlalu, perusahaan mungkin akan mencapai keuntungan pada tahun fiskal 2025. Secara jangka panjang, DeepSeek mungkin membantu mempercepat pengembangan aplikasi AI perusahaan dan adopsi pengguna, yang akan membawa peluang keuntungan yang lebih baik. Sementara itu, bank tersebut memperkirakan bahwa pengeluaran TI yang lemah (terutama pengeluaran perusahaan skala kecil dan menengah) akan berdampak pada pendapatan Kingdee pada tahun fiskal 2024. Bank tersebut saat ini memperkirakan pertumbuhan pendapatan Kingdee sekitar 12% per tahun, pendapatan awan tumbuh 18% per tahun, ARR naik sekitar 24%, dan kerugian bersih pada tahun 2024 dapat menyusut menjadi 98 juta yuan, turun 53% per tahun. Bank tersebut menurunkan perkiraan pendapatan tahun fiskal 2025 sebesar 3%, dan meramalkan penurunan laba sebesar 12%, sementara perkiraan pendapatan tahun fiskal 2026 naik 0,7%, dan perkiraan laba naik 7%.