Akankah pertumbuhan pasar NFT di tahun 2023 mendapat manfaat dari masuknya dana baru atau masuknya dana lama?

作者：Helena L. ，Huang Z.， Riset Eosen

** Melalui analisis data on-chain dan algoritme pengelompokan alamat, kami telah mempelajari volume transaksi dan proporsi dana investasi entitas alamat baru dan lama di seluruh pasar NFT pada tahun 2023, serta sumber peningkatan transaksi dan modal, dengan demikian mengungkapkan aktivitas pasar NFT Dan momentum baru terutama datang dari pemain lama atau pendatang baru di luar lapangan. **

Sejak akhir Juni 2022, pasar NFT telah memasuki pasar beruang, tetapi setelah Blur meluncurkan mekanisme insentif Airdrop pada akhir tahun 2022, volume perdagangan pasar NFT telah meningkat (Gambar 1). Selama kampanye airdrop Blur, terlihat bahwa kontribusinya terhadap volume transaksi seluruh pasar NFT telah meningkat (Gambar 1).


Gambar 1 Volume perdagangan harian NFT

Mekanisme hadiah airdrop Blur dan keberhasilan penerbitan token tidak diragukan lagi merupakan faktor terbesar lonjakan volume perdagangan NFT pada tahun 2023. Namun di balik volume perdagangan yang meroket, bagaimana situasi sebenarnya dari seluruh pasar NFT?Dengan kata lain, apakah ada peningkatan dana yang sebenarnya di pasar NFT, dan apakah ada modal baru yang mengalir ke pasar, atau apakah itu terutama keterlibatan dana lama?

Kami 1) mengeksplorasi volume transaksi baru dan sumber dana di seluruh pasar NFT pada kuartal kedua dibandingkan dengan kuartal pertama; 2) membandingkan volume transaksi dan dana investasi dari berbagai entitas alamat di seluruh pasar NFT selama aktivitas airdrop Blur di proporsi triwulan pertama dan triwulan kedua.

proses penelitian

1. Dapatkan data volume transaksi dari setiap alamat

1. Pertama, interval waktu yang kami pilih untuk penelitian adalah periode waktu A (19 Oktober 2022-14 Februari 2023) dan periode waktu B (15 Februari 2023-31 Mei 2023);
2. Kedua, kami melakukan penelitian tentang volume transaksi dan volume modal dari perspektif pembeli, karena penelitian ini berfokus pada “investasi pelaku pasar NFT di NFT”;
3. Selain itu, ada banyak peserta di pasar NFT selama periode penelitian, tetapi data menunjukkan bahwa jumlah alamat volume perdagangan Top yang berkontribusi 90% dari seluruh volume perdagangan / volume pendanaan pasar NFT hanya menyumbang 8% dari jumlah total alamat. Oleh karena itu, untuk kemudahan analisis, kami mendefinisikan ruang lingkup objek penelitian sebagai “Alamat volume transaksi teratas yang berkontribusi 90% terhadap total volume transaksi/volume modal di setiap periode waktu”, dan dengan demikian menyaring total lebih dari 7w alamat;
4. Terakhir, kami menghilangkan wash trade untuk mendapatkan volume transaksi nyata dan jumlah transaksi dari setiap alamat.

Periode waktu A sesuai dengan airdrop Blur di kuartal pertama, dan periode waktu B sesuai dengan airdrop Blur di kuartal kedua.Hari penerbitan token BLUR pada 14 Februari digunakan sebagai garis pemisah.Hal ini karena penerbitan BLUR memiliki pengaruh yang signifikan dan dengan cepat merangsang aktivitas pasar NFT.

Aturan pengecualian wash trades: pembeli=penjual, pembeli dan penjual memiliki sumber dana EOA yang sama.

2. Berdasarkan volume transaksi dan jumlah transaksi, diperoleh dana investasi

1. Berdasarkan volume transaksi yang diperoleh sebelumnya dan nomor transaksi dari setiap alamat, hitung jumlah yang diinvestasikan oleh setiap pembeli untuk setiap token_id di koleksi NFT yang berbeda;
2. Jumlahkan semua jumlah investasi setiap pembeli untuk mendapatkan jumlah dana yang diinvestasikan di NFT di setiap alamat.

Ketika token_standard=erc 721, setiap token_id sesuai dengan token yang sama, sehingga jumlah yang diinvestasikan untuk setiap token_id adalah harga rata-rata yang dibayarkan untuk membeli token_id (harga rata-rata=jumlah jumlah pembayaran/jumlah pembelian ); ketika token_standard=erc 1155, setiap token_id dapat sesuai dengan beberapa token, jadi kami berasumsi bahwa jumlah investasi setiap token_id adalah jumlah total yang dihabiskan untuk membeli token_id.

3. Membagi entitas yang berbeda berdasarkan algoritma pengelompokan alamat

Berdasarkan logika asosiasi modal, alamat-alamat yang kemungkinan besar dikuasai oleh entitas yang sama dibagi menjadi satu kelompok, sehingga dapat mempelajari sumber volume transaksi dan volume modal dalam dua periode waktu sesuai dengan dimensi entitas.

1. Kami menetapkan bahwa pengelompokan didasarkan pada kriteria sebagai berikut: 1) Telah terjadi transfer eth atau stablecoin antar alamat; 2) Harus ada transfer antara dua alamat, berapa kali adalah: satu arah >= 3 pena , dan arah lainnya > = 1 transaksi; 3) hanya sebatas transaksi antar alamat pada tahun 2023.
2. Gunakan algoritme untuk mengelompokkan alamat sesuai dengan kriteria di atas untuk mendapatkan grup alamat yang berbeda, dan gunakan s 1 _ind dan s 2 _ind untuk mengidentifikasi apakah alamat telah berpartisipasi dalam transaksi NFT dalam periode waktu A dan periode waktu B. Di mana, jika grup alamat berisi setidaknya satu alamat dengan s 1 _ind= 1, grup alamat adalah entitas lama; jika alamat s 1 _ind di grup alamat semuanya 0, grup alamat adalah entitas baru.

Algoritme kami dapat mengidentifikasi tautan langsung atau tidak langsung antar dompet. “Langsung” berarti interaksi antara dua pemain NFT memenuhi kriteria. Ketika beberapa pemain NFT telah berinteraksi dengan alamat yang sama (apakah alamat tersebut berada dalam lingkup analisis atau tidak) dan interaksi tersebut memenuhi kriteria di atas, tautan “tidak langsung” akan terbentuk di antara para pemain NFT ini.

s 1 _ind= 1 dan s 2 _ind= 1 berarti alamat berpartisipasi dalam transaksi NFT di kedua periode waktu; s 1 _ind= 1 dan s 2 _ind= 0 berarti alamat hanya berpartisipasi dalam periode waktu NFT transaksi; s 1 _ind= 0 dan s 2 _ind= 1 menunjukkan bahwa alamat hanya berpartisipasi dalam transaksi NFT dalam periode waktu B.

Hasil Penelitian dan Analisis

1. Hasil data (volume beli adalah “volume perdagangan”, modal adalah “volume modal”; Musim 1 sesuai dengan periode waktu A, Musim 2 sesuai dengan periode waktu B)

“Volume transaksi dan jumlah modal dalam periode waktu B” masing-masing mengeluarkan alamat dan data sudut entitas untuk menutupi kemungkinan cacat pengelompokan alamat (seperti kesalahan mengklasifikasikan alamat beberapa entitas baru ke dalam entitas lama, yang mengakibatkan transaksi entitas lama dan jumlah modal digelembungkan), sehingga diperoleh tolok ukur data.

1.1 Volume transaksi dan volume dana dalam dua periode waktu:


Volume perdagangan dan volume modal pada periode waktu A dan periode waktu B

1.2 Alamat baru dan lama** Volume transaksi dan jumlah modal dalam periode waktu B (sebelah kiri dalam ETH; sebelah kanan adalah persentase):**


Volume transaksi dan volume dana alamat lama dan baru pada periode waktu B

s 1 _ind= 1 adalah alamat lama, s 1 _ind= 0 adalah alamat baru.

1.3 Entitas Baru dan Lama** Volume transaksi dan jumlah modal dalam periode waktu B (sebelah kiri dalam ETH; sebelah kanan adalah persentase):**


Volume transaksi dan volume pendanaan entitas lama dan baru dalam periode waktu B

on_ind=old untuk entitas lama dan on_ind=new untuk entitas baru.

2. Analisis Hasil

2.1 Pertumbuhan dana di pasar NFT

Total volume perdagangan dan volume modal pada periode waktu B lebih besar daripada pada periode waktu A, dan nilai absolut dari volume transaksi tambahan dan volume modal masing-masing adalah 906.857 E dan 661.159 E. Baik volume perdagangan maupun jumlah dana menunjukkan tren naik, menunjukkan bahwa pasar NFT secara umum berkembang.

2.2 Sumber dana baru

Kenaikan jumlah dana lebih kecil dari jumlah dana entitas baru pada periode waktu B (661, 159 E vs 851, 181 E), sehingga jumlah dana baru terutama berasal dari entitas baru tersebut, dan sekurang-kurangnya sebagian dari jumlah dana yang diinvestasikan oleh entitas lama di pasar NFT menyusut.

2.3 Proporsi volume transaksi dan volume modal entitas baru dan lama

Menggabungkan data volume transaksi dan volume modal dari perspektif alamat dan entitas dalam periode waktu B, proporsi volume transaksi dan volume modal entitas lama kira-kira sebesar 55%-70%.

• Volume transaksi dan volume modal entitas lama pada periode waktu B menyumbang lebih dari 50%, menunjukkan bahwa entitas lama adalah kontributor utama aktivitas pasar NFT;
• Tetapi pada saat yang sama, perlu dicatat bahwa tidak ada perbedaan besar dalam proporsi entitas lama dan baru, jadi kami percaya bahwa kontribusi entitas baru ke pasar NFT tidak dapat diabaikan.

Kesimpulannya

Dengan mempelajari volume transaksi dan proporsi dana investasi entitas baru dan lama di pasar NFT (proporsi entitas lama sekitar 60%), serta sumber transaksi dan penambahan modal (terutama dari entitas baru), kami percaya bahwa sebagian besar pemain lama (entitas lama) ) adalah kontributor utama aktivitas pasar NFT, sedangkan pendatang baru (entitas baru) di luar pasar merupakan sumber momentum baru di pasar NFT. **

**Perlu dicatat bahwa peningkatan modal dan masuknya pemain baru tidak sepenuhnya berarti bahwa pasar NFT sedang booming. **Hal ini disebabkan fakta bahwa sebagian besar peningkatan terkonsentrasi pada Blur, kemungkinan besar tertarik oleh hadiah token daripada nilai NFT itu sendiri. Adapun bagaimana menjaga kemakmuran jangka panjang pasar NFT setelah airdrop masih menjadi tantangan besar yang dihadapi pasar.