Bro, aku melihat beberapa sinyal yang cukup mengkhawatirkan di pasar kripto akhir-akhir ini. Mike McGlone, analis dari Bloomberg, menegaskan bahwa kolapsnya Bitcoin bisa memicu resesi berikutnya di AS. Dan ini bukan sekadar pendapat, ada data kuat di baliknya.

Apa yang sedang terjadi? Pada dasarnya, pasar mata uang kripto sedang menandakan kelemahan ekonomi yang mendalam. McGlone menunjukkan bahwa valuasi saham AS berada di level ekstrem, volatilitasnya secara abnormal rendah, dan ada gelembung kripto yang sedang mengempis. Semua ini bersama-sama, merupakan resep untuk pembalikan tren yang lebih besar.

Angka-angka yang dia gunakan cukup spesifik. Dalam skenario penurunan yang lebih tajam di saham AS, Bitcoin bisa turun hingga US$ 56.000. Dalam jangka panjang, dia menyebutkan level terendah di US$ 10.000. Saat ini BTC sekitar $77,14K, jadi masih banyak ruang untuk turun jika situasinya memburuk.

Tapi ada lagi. McGlone membandingkan Bitcoin dengan S&P 500 dan melihat bahwa keduanya bergerak bersamaan sekarang. Jika S&P turun ke 5.600, Bitcoin seharusnya mengikuti dalam proporsi yang sama. Ini penting karena kripto selalu dipandang sebagai aset yang tidak berkorelasi dengan pasar saham, tapi sekarang tidak lagi.

Holger Zschaepitz, analis lain yang saya ikuti, mengamati bahwa Bitcoin sedang diperdagangkan bersamaan dengan saham perangkat lunak. Dan tahu kenapa? Perusahaan teknologi besar di bidang perangkat lunak sedang terganggu oleh AI dan para investor sedang melepas posisi untuk mengumpulkan kas. Karena banyak developer dan investor teknologi memiliki Bitcoin di portofolio mereka, mereka menjual kripto untuk membayar tagihan.

Masalah nyata sekarang adalah likuiditas. Laporan dari 10x Research menunjukkan bahwa likuiditas sedang keluar secara diam-diam dari pasar aset digital. Volume trading turun 49% di bawah rata-rata, Bitcoin memiliki volume 47% lebih rendah dari biasanya. Ini adalah tanda bahaya karena berarti setiap pergerakan harga bisa berlebihan.

Ada juga sesuatu yang cukup aneh terjadi. Kondisi makroekonomi membaik, tapi harga kripto tetap lemah. Biasanya ini tidak terjadi bersamaan. Kapitalisasi pasar total turun ke $2,35 triliun, penurunan 2,1% dalam seminggu. Ethereum mengalami penurunan volume sebesar 58%. Semua ini menunjukkan adanya titik balik yang kritis.

Yang saya khawatirkan adalah ini bisa menjadi efek domino. Jika Bitcoin turun tajam, bisa menarik saham teknologi turun juga. Dan jika saham teknologi jatuh, bisa memicu resesi yang diprediksi McGlone. Tidak kebetulan dia menyarankan agar investor melihat aset yang tahan resesi, seperti ETF tahan resesi, untuk melindungi portofolio mereka.

Strategi 'beli saat turun' yang sudah berhasil selama ini mulai mendekati batasnya. Para bulls berjuang keras untuk mendapatkan breakout yang pasti di atas $70 ribu, tapi tekanan jual sangat kuat. Jika kita kehilangan support utama, situasinya bisa cepat berbalik.