Baru saja melihat seorang manajer investasi menjual saham Liquidia senilai $5,1 juta baru-baru ini. Mereka menjual 180 ribu saham tetapi masih memegang sekitar 2,4 juta saham yang bernilai hampir $85 juta. Langkah yang menarik karena saham ini naik lebih dari 100% dalam setahun terakhir. Perusahaan ini memproduksi obat inhalasi untuk hipertensi paru, yang merupakan pasar yang cukup niche. Yang menarik perhatian saya adalah bahwa manajer investasi ini jelas masih percaya pada posisi tersebut - mereka tidak keluar sepenuhnya, hanya mengurangi jumlahnya. Posisi mereka dari yang sebelumnya termasuk dalam 5 kepemilikan teratas menjadi sekitar 11% dari portofolio mereka. Sektor bioteknologi memang benar-benar sulit dinavigasi sebagai investor ritel. Banyak risiko regulasi, persetujuan FDA, keputusan cakupan asuransi yang bisa menenggelamkan saham dalam semalam. Membuat kita bertanya-tanya apakah manajer investasi ini melihat sesuatu atau hanya mengambil keuntungan setelah lonjakan besar itu. Bagaimanapun, Liquidia masih menjadi kepemilikan terbesar kedua mereka, jadi mereka pasti tidak meninggalkan kapal di sini.