Belakangan ini saya sedang mendalami data produksi aluminium dan ada beberapa dinamika menarik yang terjadi secara global yang tidak cukup dibicarakan.

Jadi begini - Tiongkok benar-benar mendominasi sebagai produsen aluminium terbesar dengan margin yang sangat besar. Kita berbicara tentang 43 juta metrik ton pada tahun 2024, yang hampir 60 persen dari total output global. Itu luar biasa. Dan mereka terus mendorong ke atas - 2024 menandai tahun ketiga berturut-turut produksi rekor mereka. Alasannya? Produsen-produsen secara preemptive meningkatkan output menjelang potensi tarif AS, yang memang akhirnya terealisasi. Biden memberlakukan tarif 25 persen pada aluminium Tiongkok pada September 2024, lalu Trump menambahkan lagi 10 persen di awal 2025.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. India diam-diam membangun momentum sebagai produsen aluminium kedua terbesar, mencapai 4,2 juta metrik ton di tahun 2024. Mereka menyalip Rusia pada 2021 dan terus meningkat sejak saat itu. Perusahaan seperti Vedanta dilaporkan menginvestasikan modal besar - kita berbicara US$1 miliar - ke dalam operasi aluminium mereka. India juga berada dalam posisi yang baik karena pajak karbon UE atas emisi langsung yang mulai berlaku pada 2026 tidak akan terlalu membebani mereka.

Rusia masih tetap dalam permainan dengan 3,8 juta metrik ton meskipun ada sanksi, meskipun RUSAL mengumumkan rencana untuk mengurangi produksi setidaknya 6 persen karena biaya alumina yang lebih tinggi dan permintaan domestik yang lemah. Menariknya, aluminium Rusia menjadi destinasi utama ekspor ke Tiongkok - pendapatan mereka ke Tiongkok hampir dua kali lipat secara year-on-year pada 2023.

Di sisi Barat, Kanada tetap menjadi produsen aluminium terbesar untuk pasar Amerika Utara, menghasilkan 3,3 juta metrik ton dan memasok 56 persen dari seluruh impor aluminium AS sebelum tarif baru Trump diberlakukan. Quebec adalah pusat utama di sana dengan sembilan dari sepuluh smelter utama Kanada.

Produsen Timur Tengah seperti UEA dan Bahrain tetap stabil - UEA di 2,7 juta metrik ton dan Bahrain di 1,6 juta. Negara-negara ini memanfaatkan keunggulan energi mereka untuk membangun kapasitas produksi yang andal.

Australia menarik karena mereka adalah produsen bauksit dan alumina besar (100 juta dan 18 juta metrik ton masing-masing), tetapi produksi aluminium aktual hanya 1,5 juta metrik ton. Biaya energi untuk operasi peleburan telah menghancurkan kemampuan mereka untuk meningkatkan skala. Cerita yang sama berlaku untuk Norwegia dengan 1,3 juta metrik ton - mereka adalah eksportir aluminium terbesar di Eropa tetapi terbatas oleh faktor ekonomi.

Brazil memiliki potensi besar dengan cadangan bauksit terbesar keempat di dunia dan berencana menginvestasikan 30 miliar real Brasil ke sektor ini pada 2025. Mereka juga menjadi target tarif Trump, yang bisa mengubah beberapa dinamika.

Yang menarik adalah bagaimana produsen aluminium terbesar di setiap wilayah pada dasarnya ditentukan oleh akses ke energi murah dan bahan baku. Tiongkok mendominasi melalui skala dan integrasi vertikal. Timur Tengah memanfaatkan minyak dan gas. Norwegia dan Kanada menggunakan tenaga hidro. Lapisan geopolitik - tarif, sanksi, perjanjian perdagangan - sedang membentuk aliran secara real-time. Jika Anda mengikuti pasar komoditas atau memikirkan pergeseran rantai pasok, aluminium patut diamati dengan cermat.