Baru saja menyadari sesuatu yang mengejutkan banyak investor - Anda sebenarnya bisa membayar pajak atas uang yang bahkan tidak pernah Anda terima. Ya, terdengar konyol, tetapi pajak phantom adalah hal nyata yang mempengaruhi arus kas Anda yang sebenarnya.

Begini biasanya jalannya. Katakanlah Anda berinvestasi dalam kemitraan, dana bersama, atau REIT. Dana tersebut menghasilkan pendapatan, tetapi alih-alih membayarkannya kepada Anda secara tunai, mereka menginvestasikannya kembali. Masalahnya, Anda tetap berhutang pajak atas pendapatan itu meskipun Anda tidak mendapatkan satu sen pun. Bagian phantom-nya adalah bahwa pendapatan tersebut hanya ada di atas kertas, tetapi tagihan pajaknya? Itu sangat nyata dan Anda harus membayarnya dengan uang nyata.

Saya telah melihat ini membuat banyak orang bingung. Anda mengira investasi Anda hanya duduk di sana, bertumbuh, lalu musim pajak tiba dan Anda menyadari bahwa Anda berhutang uang atas keuntungan yang sebenarnya tidak pernah Anda terima. Ini mengacaukan perencanaan arus kas karena Anda perlu menyisihkan dana untuk menutupi kewajiban ini.

Investasi tertentu terkenal karena hal ini. Obligasi tanpa kupon adalah contoh klasik - mereka tidak membayar bunga sampai jatuh tempo, kadang bertahun-tahun kemudian, tetapi Anda dikenai pajak atas bunga yang terakumulasi setiap tahun. Hal yang sama terjadi dengan opsi saham. Anda melaksanakan opsi tersebut, dan tiba-tiba Anda memiliki kejadian pajak meskipun Anda tidak pernah menjual sahamnya. REIT dan kemitraan bekerja dengan cara yang serupa - Anda dikenai pajak atas bagian pendapatan Anda terlepas dari apakah uang tunai benar-benar didistribusikan kepada Anda.

Dampak nyata dari situasi pajak phantom ini adalah bahwa mereka memaksa Anda berpikir berbeda tentang portofolio Anda. Anda tidak bisa hanya melihat pengembalian di atas kertas - Anda perlu memperhitungkan kebutuhan kas nyata untuk pajak. Beberapa orang akhirnya harus menjual posisi mereka hanya untuk menutupi tagihan pajak dari pendapatan phantom, yang tentu saja tidak ideal.

Ada cara untuk mengelola ini. Dana yang efisien pajak dirancang untuk meminimalkan distribusi ini. Pendekatan lain adalah memegang investasi yang menghasilkan pajak phantom di dalam akun yang mendapatkan perlakuan pajak yang menguntungkan seperti IRA atau 401(k)s, di mana pajak ditangguhkan. Diversifikasi ke aset yang benar-benar menyediakan likuiditas juga membantu - setidaknya Anda bisa mengakses uang tunai saat Anda membutuhkannya untuk kewajiban pajak.

Intinya adalah bahwa pajak phantom bisa sangat mempengaruhi perencanaan keuangan Anda jika Anda tidak memperhatikannya. Sebelum Anda berinvestasi dalam kemitraan, REIT, atau investasi kompleks lainnya, ada baiknya memahami apakah mereka akan menciptakan situasi pendapatan phantom. Ini adalah salah satu hal yang tampaknya tidak penting sampai benar-benar mempengaruhi tagihan pajak Anda.