Baru saja melihat likuidasi BTC-USDT sebesar $61,5 juta yang besar yang terjadi di HTX kemarin - itu adalah posisi sebesar paus yang tidak sekadar menghilang tanpa menimbulkan gelombang di seluruh pasar. Bitcoin turun tajam dari $68.600 ke $64.300 dalam hampir satu hari, dan menghapus sekitar $468M dalam likuidasi secara keseluruhan. Kebanyakan dari mereka adalah posisi long yang dilikuidasi, yang menunjukkan bahwa trader masih cukup bullish menjelang minggu sebelum kenyataan mulai terasa.

Indeks Ketakutan dan Keserakahan turun ke 5 dari 100 - wilayah ketakutan ekstrem. Itu hanya terjadi beberapa kali sejak 2018, jadi Anda tahu sentimen saat ini benar-benar gelap. Yang gila adalah bahwa bahkan setelah semua rasa sakit ini, pola terus berulang: setiap kali BTC sedikit memantul, trader mengisi kembali posisi long leverage mereka, dan kemudian pasar menghukum mereka lagi. Kita hampir 48% di bawah puncak Oktober itu, dan rasanya kita hanya mengulang siklus rally dan likuidasi yang sama.

Tingkat pendanaan pada perpetual telah negatif selama lebih dari sebulan meskipun posisi terus bertambah, yang merupakan sinyal cukup bearish. Pemegang jangka pendek masih sangat capitulating - Glassnode menunjukkan kerugian yang direalisasikan mendekati setengah miliar setiap hari. Pada titik ini, siklus leverage pada dasarnya adalah irama pasar. Tidak yakin kapan kita benar-benar keluar dari pola ini, tapi ini pasti cerita utama saat ini.