Gerakan volatilitas liar ini terjadi minggu ini - indeks DVOL Bitcoin melonjak dari 37 ke lebih dari 44 dalam beberapa hari. Itu adalah lonjakan paling tajam sejak November, dan jujur saja, ini mengejutkan banyak orang.

Yang menarik adalah bahwa meskipun ada lonjakan ini, kita belum berada di wilayah panik. Makna Persentil IV di sini pada dasarnya memberi tahu kita di mana volatilitas saat ini berada dibandingkan dengan tahun lalu. Saat ini berkisar di sekitar 50, yang berarti Bitcoin lebih berombak daripada ini sekitar setengah waktu selama 12 bulan terakhir. Peringkat IV berada di 36, jadi opsi dihargai sedikit di atas titik terendah tahunan mereka. Terjemahan: volatilitas melonjak cepat, tetapi tidak terlalu jauh.

Cerita sebenarnya adalah apa yang terjadi di bawah permukaan. Lebih dari $1,7 miliar posisi panjang dilikuidasi saat harga menurun, dan di situlah Anda menyadari betapa rapuhnya posisi tersebut. Ketika pasar berbalik, penjualan paksa melakukan pekerjaan berat. Pedagang derivatif jelas bersiap untuk penurunan lebih lanjut, dengan beberapa mengincar level $70K .

Makna Persentil IV penting karena membantu kita menilai apakah opsi sebenarnya murah atau mahal dibandingkan dengan sejarah. Saat ini, menunjukkan kehati-hatian, bukan kepanikan - tetapi likuidasi menunjukkan bahwa kita belum keluar dari bahaya.