Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik dari perilaku paus bitcoin minggu ini. Uang besar masuk dengan berat selama kepanikan Iran bulan lalu ketika harga berada di kisaran $62-70K, lalu menjual sebagian besar posisi mereka saat kita kembali ke $74K. Pola klasik, bukan? Tapi di sinilah yang menjadi bearish - ritel masih membeli saat harga turun sementara paus menjual ke dalamnya.

Jadi kita berada di persimpangan yang aneh ini. Paus bitcoin yang memegang tumpukan serius jelas mengambil keuntungan dari lonjakan harga, dan setiap kali mereka melakukannya, pemegang yang lebih kecil melompat masuk menganggap ini sebagai peluang. Itu biasanya tanda bahwa koreksi belum benar-benar selesai. Saat ini kita berada di sekitar $72K, dan sekitar 43% dari seluruh pasokan bitcoin berada di bawah air - artinya banyak orang hanya menunggu untuk impas dan keluar. Ketika kita mencapai $74K minggu lalu, tembok pasokan itu langsung menghancurkan reli.

Indeks ketakutan juga berada di wilayah ketakutan ekstrem, yang jujur saja belum kita lihat sejak crash Oktober. Volatilitas akhir-akhir ini sangat liar, tetapi jika kita melihat gambaran besar, bitcoin pada dasarnya telah berada dalam rentang selama berminggu-minggu. Gerakan paus bitcoin menunjukkan mereka bertaruh bahwa kita akan menguji $60K dukungan itu lagi sebelum ada yang pecah ke atas. Entah ritel kehabisan amunisi dan kita turun, atau penjualan akhirnya kelelahan dan kita keluar dari pola ini. Saat ini uang pintar sedang memposisikan diri seolah-olah ini adalah skenario pertama.