Saya telah memperhatikan banyak kebingungan tentang topik ini akhir-akhir ini, jadi izinkan saya menjelaskan sesuatu yang sering membingungkan banyak orang saat mereka membangun portofolio mereka.

Sekuritas non-marketable pada dasarnya dapat dirangkum sebagai ini: Anda tidak bisa langsung masuk ke bursa dan menjualnya kapan saja Anda mau. Itu adalah batasan utama. Sekuritas ini biasanya instrumen pendapatan tetap atau surat utang, sering diterbitkan oleh pemerintah di berbagai tingkat. Obligasi Seri I adalah contoh klasik di sini. Anda membelinya, menahannya sampai jatuh tempo, mengumpulkan pokok plus bunga, dan siklus itu berulang. Beberapa saham perusahaan swasta dan kepentingan kemitraan terbatas juga termasuk dalam kategori ini.

Sekarang, di sinilah menariknya bagi kebanyakan investor. Apakah reksa dana termasuk sekuritas yang dapat diperdagangkan? Ya, sebenarnya. Itu adalah perbedaan utama yang perlu dipahami. Reksa dana bersifat likuid dan dapat dijual di bursa dengan relatif mudah, sehingga mereka termasuk kategori sekuritas yang dapat diperdagangkan bersama saham dan ETF. Tapi inilah yang sering dilewatkan orang: hanya karena reksa dana adalah sekuritas yang dapat diperdagangkan, bukan berarti Anda harus memperlakukannya sebagai kendaraan perdagangan jangka pendek, terutama jika mereka berada di akun pensiun.

Perbedaan nyata antara kedua jenis ini terletak pada likuiditas dan penetapan harga. Sekuritas yang dapat diperdagangkan diperdagangkan di pasar sekunder berdasarkan penawaran dan permintaan, jadi Anda mendapatkan penetapan harga secara waktu nyata. Sekuritas non-marketable? Mereka tidak memiliki fasilitas itu. Anda tidak bisa dengan mudah mengubahnya menjadi kas, dan jika Anda bisa menjualnya sama sekali, biasanya melalui perdagangan over-the-counter. Itu adalah titik gesekan yang besar.

Apa yang membuat sekuritas non-marketable menarik meskipun ada keterbatasan ini adalah stabilitasnya. Mereka biasanya menawarkan aliran pendapatan yang konsisten tanpa naik turun volatilitas. Sertifikat deposito sangat cocok untuk ini - Anda menyetor uang, menerima pembayaran bunga secara berkala, dan pokok Anda tetap terlindungi. Apakah reksa dana termasuk sekuritas yang dapat diperdagangkan yang menawarkan tingkat keamanan yang sama? Tidak benar-benar. Nilai reksa dana berfluktuasi berdasarkan aset yang mendasarinya.

Namun, trade-off-nya nyata. Ya, sekuritas non-marketable mengurangi risiko Anda dan memberikan pengembalian yang dapat diprediksi, tetapi mereka tidak akan memberi potensi apresiasi yang signifikan. Jika Anda membutuhkan pertumbuhan modal, bergantung secara berlebihan pada mereka mungkin adalah kesalahan. Sebaliknya, apakah reksa dana termasuk sekuritas yang dapat diperdagangkan yang cocok untuk semua orang? Mereka lebih fleksibel, tetapi memerlukan pengelolaan aktif dan datang dengan risiko pasar.

Bagi orang yang lebih lanjut dalam karier mereka atau sudah pensiun, sekuritas non-marketable masuk akal. Mereka dapat diandalkan, mereka membosankan dengan cara terbaik, dan Anda tahu apa yang Anda dapatkan. Kerugiannya jelas - Anda terkunci, dan likuiditasnya pada dasarnya nol. Jadi saat Anda menyusun portofolio, memahami apakah reksa dana termasuk sekuritas yang dapat diperdagangkan atau apakah Anda melihat instrumen pendapatan tetap sangat penting untuk strategi dan garis waktu keseluruhan Anda.