Belakangan ini banyak pembicaraan tentang apakah kita akan menghadapi perairan yang berat bersama pasar. Tidak bisa menyalahkan orang-orang karena merasa gugup—data Pew terbaru menunjukkan bahwa 72% orang Amerika cukup pesimis tentang ekonomi saat ini, dan hampir 40% berpikir situasi akan memburuk dalam setahun ke depan.

Namun, yang menarik justru ini. Ada dua indikator utama yang menyalakan lampu peringatan kuning dan mengisyaratkan bahwa pasar mungkin sedang cukup tipis saat ini.

Pertama, rasio S&P 500 Shiller CAPE—pada dasarnya ukuran harga terhadap laba yang disesuaikan inflasi selama 10 tahun—berada di sekitar 40. Itu adalah level tertinggi sejak gelembung dot-com meledak lebih dari 25 tahun lalu. Jauh di atas rata-rata historis 17. Dan sejarah menunjukkan bahwa ketika rasio ini mencapai puncaknya, harga saham biasanya tidak tetap tinggi untuk waktu yang lama. Pada tahun 1999, rasio ini mencapai 44 tepat sebelum tech imploded. Rasio ini juga melonjak hingga sekitar 193% pada akhir 2021, tepat sebelum pasar memasuki wilayah bear.

Lalu ada Buffett indicator. Ini mengukur total kapitalisasi pasar saham U.S. terhadap PDB. Ketika nilainya menjadi terlalu tinggi, itu menandakan pasar mungkin sedang overvalued. Saat ini, nilainya berkisar 219%. Warren Buffett sendiri pernah mengatakan bahwa ketika rasio ini mendekati 200%, Anda sedang "bermain dengan api"—dia menggunakan metrik ini untuk menyerukan dot-com crash pada masa itu.

Sekarang, ini poinnya. Tidak ada yang benar-benar bisa memprediksi kapan atau apakah pasar akan crash. Bahkan jika masalah ekonomi sedang merayap, kita tetap bisa melihat berbulan-bulan pertumbuhan sebelum terjadi penurunan nyata. Namun, itu tidak berarti Anda harus hanya duduk saja menunggu.

Langkah paling cerdas? Fokus pada kepemilikan perusahaan berkualitas dengan fundamental yang kuat. Saat volatilitas meningkat—dan secara historis memang begitu—saham yang didukung oleh bisnis yang sehat cenderung lebih mampu bertahan menghadapi badai. Bangun portofolio perusahaan yang benar-benar Anda percayai, dan Anda akan memiliki waktu yang jauh lebih mudah untuk menghadapi apa pun yang terjadi berikutnya. Begitulah cara Anda bertahan melewati masa-masa sulit dan memposisikan diri untuk meraih keuntungan nyata dari waktu ke waktu.