SEC secara drastis mengurangi tekanan KYC pada Bitcoin, XRP, dan Solana dengan aturan kripto yang diperbarui

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menarik garis paling jelasnya sejauh ini mengenai bagian-bagian kripto yang menurutnya berada di luar ranah hukum sekuritas, sebuah langkah yang memberi industri peta baru mengenai “pemenang” regulasi sekaligus membuka jalur yang lebih sempit bagi teknologi yang berfokus pada privasi.

Namun, taksonomi kripto SEC yang baru ini lebih dari sekadar mengubah ulang pasar. Secara diam-diam, pendekatan baru tersebut memblokir jalur regulasi yang bisa saja memaksa pengembang dan penyedia perangkat lunak masuk ke rezim perantara pedagang (broker-dealer) yang sarat KYC.

Dengan mengklasifikasikan sebagian besar aktivitas kripto sebagai perantara perdagangan sekuritas, pendekatan SEC sebelumnya berpotensi memaksa pengembang dan perusahaan perangkat lunak untuk mendaftar sebagai broker-dealer, sehingga mengharuskan mereka mematuhi pemeriksaan identitas yang ketat (KYC) serta aturan anti pencucian uang (AML).

Dalam rilis interpretatif yang diterbitkan pada 17 Maret, bersama dengan Commodity Futures Trading Commission, SEC mengategorikan aset kripto ke dalam lima kategori: komoditas digital, kolektibel digital, alat digital, stablecoin, dan sekuritas digital.

Lembaga tersebut mengatakan komoditas digital, kolektibel digital, dan alat digital itu sendiri bukanlah sekuritas, sementara stablecoin mungkin atau mungkin bukan sekuritas bergantung pada strukturnya, dan sekuritas digital tetap berada di dalam yurisdiksi inti SEC.

Ketua Paul Atkins membingkai pergeseran ini secara luas. Dalam pernyataan saat mengumumkan kebijakan, ia mengatakan komisi sedang menerapkan taksonomi token di mana komoditas digital, kolektibel digital, alat digital, dan stablecoin pembayaran di bawah GENIUS Act tidak dianggap sebagai sekuritas, sementara sekuritas digital—yang berarti sekuritas tradisional yang ditokenisasi—tetap tunduk pada hukum sekuritas federal.

CFTC mengatakan pihaknya akan mengadministrasikan Commodity Exchange Act dengan cara yang konsisten dengan interpretasi SEC, sehingga pedoman tersebut langsung memiliki bobot lebih besar dibanding pidato satu agensi saja.

Komoditas yang ditetapkan bergerak ke depan

Kelompok komoditas digital adalah bagian paling penting dari rilis ini karena menjangkau kumpulan aset kripto likuid terbesar dan menyediakan jalur yang lebih jelas untuk menjauh dari bayang-bayang permusuhan sekuritas yang mendefinisikan era Gary Gensler.

SEC mendeskripsikan komoditas digital sebagai aset kripto yang dapat dipertukarkan (fungible) yang terhubung dengan pengoperasian programatik dari sistem kripto yang fungsional, dengan nilai yang terkait pada kegunaan serta penawaran dan permintaan, bukan pada upaya manajerial esensial dari pihak lain.

Definisi tersebut memperkuat posisi kebijakan seputar Bitcoin dan Ethereum, tetapi juga memberikan kenyamanan formal kepada jaringan yang sebelumnya berada di tengah-tengah yang lebih diperebutkan, termasuk Solana, Cardano, XRP, dan Avalanche. XRP menonjol karena selama bertahun-tahun ia berada di pusat salah satu pertarungan sekuritas paling berprofil tinggi di industri ini.

Stuart Alderoty, chief legal officer Ripple, mencatat:

“Kami selalu tahu XRP bukanlah sekuritas – dan sekarang SEC telah menjelaskan apa itu: komoditas digital.”

Solana, Cardano, dan Avalanche juga mendapat keuntungan karena rilis SEC ini melakukan lebih dari sekadar mengklasifikasikan token. Ini juga membahas aktivitas jaringan yang membantu mengamankannya.

Untuk jaringan proof-of-work, SEC mengatakan aktivitas penambangan protokol yang tercakup tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas, yang mendukung Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, dan Bitcoin Cash. Untuk jaringan proof-of-stake, komisi mengatakan aktivitas staking protokol yang tercakup juga tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas.

Sementara itu, interpretasi tersebut meluas ke staking oleh pemegang token, peran validator pihak ketiga dan kustodian, serta penerbitan dan penebusan token bukti penerimaan staking (staking receipt tokens), yang berfungsi sebagai bukti penerimaan satu-untuk-satu untuk aset kripto non-sekuritas yang didepositkan.

Itu memberikan lapisan dukungan lain untuk ETH, Solana, Cardano, Avalanche, Polkadot, Tezos, dan Aptos.

Rilis tersebut juga mengatakan token wrapped yang dapat ditebus (redeemable) yang didukung satu-untuk-satu oleh aset kripto non-sekuritas yang didepositkan dan dapat ditebus berdasarkan basis satu-untuk-satu yang tetap tidak melibatkan penawaran dan penjualan sekuritas dalam kondisi yang dijabarkan oleh SEC.

Kolektibel, meme, dan token utilitas mendapatkan jalur

Kelompok pemenang kedua nilainya lebih kecil di pasar, namun lebih mengejutkan dalam hal politik dan budaya.

Kategori kolektibel digital SEC mencakup aset yang dirancang untuk dikoleksi atau digunakan serta tidak memiliki hak atas pendapatan, laba, atau aset dari suatu entitas bisnis. Contohnya termasuk CryptoPunks, Chromie Squiggles, Fan Tokens, WIF, dan VCOIN.

Masuknya WIF, sebuah meme coin, memberi sinyal kepada pasar bahwa beberapa token yang digerakkan komunitas dapat dianalisis lebih sedikit sebagai instrumen penghimpun modal dan lebih banyak sebagai aset budaya atau aset kolektibel, meskipun SEC mencatat bahwa struktur hibrida tetap dapat mengangkat pertanyaan tentang sekuritas.

Kategori alat digital adalah penerima manfaat lainnya. SEC mendefinisikan alat digital sebagai aset kripto yang menjalankan fungsi praktis seperti keanggotaan, tiket, kredensial, instrumen kepemilikan (title instruments), atau lencana identitas. Contohnya termasuk nama domain Ethereum Name Service (ENS) dan CoinDesk’s Microcosms NFT Consensus Ticket.

Komisi mengatakan alat digital adalah padanan di blockchain dari utilitas fisik dan bahwa orang mendapatkannya untuk penggunaan fungsional, bukan sebagai klaim atas entitas bisnis.

Ini signifikan di luar contoh-contoh yang disebutkan karena memberi jalur yang lebih jelas bagi para pembuat (builders) yang mengerjakan sistem identitas, akses, penamaan, dan kredensial. Untuk sektor yang sering harus menjelaskan mengapa sebuah token adalah alat, bukan produk investasi, SEC kini telah menyediakan kerangkanya sendiri.

Stablecoin juga masuk ke posisi yang lebih kuat, meski dengan lebih banyak syarat dibanding bucket komoditas.

Rilis tersebut menyatakan bahwa setelah GENIUS Act mulai berlaku, stablecoin pembayaran yang diterbitkan oleh penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan di bawah GENIUS Act dikecualikan dari status sekuritas berdasarkan undang-undang. Rilis itu juga mengatakan stablecoin lain mungkin atau mungkin tidak menjadi sekuritas, tergantung pada fakta dan keadaan.

Hal itu memberi penerbit yang terhubung dengan dolar yang teregulasi jalur federal yang lebih jelas, sambil menjaga desain yang menghasilkan imbal hasil (yield-bearing) dan yang lebih terstruktur agar tetap mendapat pengawasan yang lebih ketat.

CryptoSlate Daily Brief

Daily signals, zero noise.

Judul yang menggerakkan pasar dan konteks yang disampaikan setiap pagi dalam satu bacaan singkat.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Gratis. Tanpa spam. Berhenti berlangganan kapan saja.

Whoops, looks like there was a problem. Please try again.

Kamu berlangganan. Selamat datang.

Privasi mendapat pembukaan yang tenang

Sementara taksonomi SEC tidak menciptakan bucket privasi yang berdiri sendiri, ia mempersempit jangkauan aset kripto dan aktivitas kripto yang berada di bawah perlakuan sebagai sekuritas.

Dalam rilis tersebut, lembaga itu mengatakan komoditas digital, kolektibel digital, dan alat digital bukanlah sekuritas itu sendiri, sekaligus menyatakan bahwa interpretasi tersebut sendiri tidak menciptakan kewajiban hukum baru. Komisi itu juga secara terpisah mengatakan Bank Secrecy Act dan Anti-Money Laundering Act berada di luar cakupan tindakan.

Itulah mengapa para advokat privasi memperlakukan langkah ini sebagai pembukaan bagi sektor tersebut, yang selama beberapa tahun terakhir mendapat pengawasan yang semakin meningkat.

Jurnalis independen L0la L33tz berargumen dalam sebuah postingan di X bahwa interpretasi ini merupakan kemenangan besar untuk privasi karena kerangka broker-dealer yang lebih luas untuk pengembang aset digital dan layanan yang terhubung perangkat lunak bisa saja mendorong lebih banyak bagian sektor itu ke kewajiban KYC dan AML di bawah hukum sekuritas.

Bacaannya menangkap pergeseran dalam istilah yurisdiksi: batas SEC yang lebih sempit menyisakan ruang lebih besar bagi perangkat lunak kripto dan aktivitas aset non-sekuritas untuk ada di luar rezim pendaftaran utama komisi.

Manfaat praktisnya paling kuat terlihat pada self-custody, pengembangan sumber terbuka (open-source), dan alat non-kustodian. Kategori alat digital SEC mendukung pandangan itu karena ia memperlakukan aset on-chain yang fungsional sebagai utilitas yang diperoleh untuk digunakan, bukan sebagai klaim atas entitas bisnis.

Bagi para pembangun yang berfokus pada privasi—perangkat lunak dompet (wallet), lapisan kredensial, dan infrastruktur terkait—rilis ini menawarkan argumen yang lebih jelas bahwa aktivitas kripto yang terhubung dengan perangkat lunak harus dianalisis dari sisi fungsi dan kontrol, bukan secara otomatis melalui kacamata produk investasi.

Sementara itu, batas kepatuhan yang tersisa berada pada Treasury dan FinCEN. Pedoman FinCEN tahun 2019 menyatakan bahwa penyedia perangkat lunak yang melakukan anonimisasi bukanlah money transmitter karena menyediakan perangkat lunak berbeda dari menerima dan mentransmisikan nilai.

Dalam pedoman yang sama, FinCEN menyatakan bahwa penyedia layanan anonimisasi yang menerima dan meneruskan nilai adalah money transmitter menurut aturan mereka.

Itu menyisakan para advokat privasi dengan keuntungan kebijakan yang bermakna di dalam hukum sekuritas, sementara kewajiban AML dan money-transmission terus ditangani melalui kerangka federal yang terpisah.

Pesan pasar yang lebih dalam

Signifikansi yang lebih luas dari rilis SEC ini adalah bahwa ia menawarkan mekanisme penyortiran yang diinginkan industri selama bertahun-tahun tanpa melarutkan setiap pertanyaan hukum terkait penerbitan dan distribusi token.

Komisi mengatakan aset kripto non-sekuritas tetap dapat ditawarkan dan dijual, dengan tunduk pada perjanjian investasi yang tetap dianggap sebagai sekuritas.

Dalam praktiknya, itu berarti klasifikasi paling membantu ketika sebuah token sangat terkait dengan jaringan yang berfungsi, kasus penggunaan praktis, atau sistem terdesentralisasi, bukan dengan janji berkelanjutan promotor mengenai nilai entitas.

Itu membuat para pemenang dari kerangka ini lebih mudah diidentifikasi. Komoditas digital bernama seperti Bitcoin, ETH, Solana, XRP, dan lainnya mendapatkan dorongan langsung yang paling jelas. Jaringan staking, aset non-sekuritas yang dibungkus (wrapped), alat digital, dan stablecoin pembayaran menerima kerangka hukum yang lebih kuat.

Sementara itu, proyek kripto yang berfokus pada privasi mendapatkan pembukaan yang lebih sempit namun tetap penting karena SEC telah menarik batas yang lebih tegas mengenai kewenangannya sendiri.

Jadi, bab berikutnya bagi pasar akan bergantung pada bagaimana bursa, penerbit, pengembang, dan agen kepatuhan yang dipimpin Treasury merespons peta baru tersebut.

Disebutkan dalam artikel ini

Bitcoin Ethereum Solana Aptos Polkadot Monero Zcash dogwifhat Gary Gensler Paul Atkins

Diposting di

 Bitcoin    Featured    US    Regulation    Trading      Solana      XRP    Market 

Konteks

Related coverage

Ganti kategori untuk menggali lebih dalam atau mendapatkan konteks yang lebih luas.

Bitcoin Latest News      US Local News      Regulation Top Category      Press Releases Newswire  

Bear Market

Harga Bitcoin tidak pernah berakhir setahun lebih tinggi setelah awal seburuk ini — apakah $88k menjadi batas langit-langit 2026 sekarang?

Pembukaan terburuk Bitcoin secara historis membentangkan plafon $88k untuk tahun ini, tanpa preseden pemulihan menjadi keuntungan sepanjang tahun.

1 day ago

Analysis

Harga Bitcoin menuju kehancuran akhir pekan ke $61k – apakah posting media sosial dari Trump bisa menyelamatkannya?

Bitcoin bisa menguji $61.700 akhir pekan ini kecuali Trump menyampaikan pesan penenang pasar lainnya.

1 day ago

Kepala “crypto czar” Gedung Putih meninggalkan kantor setelah mengamankan kemenangan kripto untuk bank dan institusi, bukan Bitcoin

Politik · 1 day ago

Pembeli rumah kini bisa meminjam melawan Bitcoin untuk mendapatkan hipotek tanpa risiko dijual atau risiko likuidasi

Adopsi · 1 day ago

Bitcoin turun mendekati $65k setelah penundaan Iran versi Trump yang baru mengerek minyak, memicu hapus sebesar $200M

Analysis · 1 day ago

Harga Bitcoin baru saja ambruk karena aksi jual makro bertabrakan dengan kedaluwarsa opsi senilai $14 miliar pagi ini

Derivatives · 1 day ago

Analysis

Taruhan yang membuat pasar prediksi kripto populer kini bisa dilarang

Pertarungan nasional kini sedang berlangsung untuk menentukan apakah pasar prediksi olahraga diatur secara federal sebagai derivatif atau sebagai platform perjudian tanpa izin. Jawabannya bisa menentukan bukan hanya siapa yang mengatur mereka, tetapi apakah model pertumbuhan saat ini akan bertahan sama sekali.

11 hours ago

Regulation

Kebuntuan baru CLARITY Act Coinbase atas imbalan stablecoin kini menahan aturan untuk seluruh pasar kripto AS

Undang-undang kripto di Senat terjebak dalam pertarungan gaduh atas imbalan stablecoin, tetapi dampak nyatanya akan jauh lebih luas.

1 day ago

Setelah lonjakan $1,2 miliar, ETF XRP baru saja berbalik dari arus masuk ke arus keluar

Makro · 2 days ago

ETF Bitcoin pertama yang diterbitkan bank Morgan Stanley adalah “segera” – apakah akan menjual BTC langsung ke klien

ETF · 2 days ago

Langkah berikutnya Bitcoin naik mungkin lebih bergantung pada harga minyak daripada kripto

Analysis · 3 days ago

Boom ETF Bitcoin BlackRock masih belum memenuhi apa yang dibutuhkannya untuk menghasilkan uang serius

ETF · 3 days ago

Politics

Mengapa kripto kini terlalu tertanam dalam pasar AS bagi regulator untuk terus menyusun semuanya saat jalan

Satuan Tugas Inovasi baru CFTC lebih sedikit tentang perombakan satu agensi dibanding realitas yang lebih besar: kripto kini terlalu sensitif secara politik dan tertanam secara finansial bagi regulator AS untuk terus improvisasi.

3 days ago

Culture

Tether mencari audit penuh pertama karena rel rel keuangan baru berisiko membuat beberapa stablecoin tertinggal

Saat Wall Street bergerak menuju jam perdagangan yang lebih panjang, aset tokenisasi dan settlement yang selalu aktif, ambiguitas Tether lama menjadi semakin sulit untuk dipertahankan.

3 days ago

Kentucky mungkin memaksa pembuat dompet kripto membangun cara untuk membuka dana pengguna

Wallets · 4 days ago

SEC baru saja memberi kemenangan paling jelas untuk kripto dalam bertahun-tahun, tetapi banyak hal masih bisa dibalik

Regulation · 5 days ago

Kripto akhirnya mendapat kejelasan SEC. Kenapa pasar tidak peduli?

Analysis · 7 days ago

CLARITY Act mendapatkan terobosan kebuntuan yang juga membuka pintu untuk permintaan Bitcoin yang lebih besar

Analysis · 1 week ago

Jaringan T-REX dan Zama Meluncurkan Infrastruktur Kerahasiaan Tingkat Institusional untuk Tokenisasi RWA

Protokol FHE Zama memungkinkan ledger Jaringan T-REX, mengaktifkan operasi onchain yang aman untuk tokenisasi institusional.

2 days ago

BYDFi Memperluas Jangkauan Eropa dengan Sponsorship Next Block Expo 2026 di Warsawa

BYDFi menjalin komunikasi dengan pemimpin industri dan penggemar melalui jaringan (networking), workshop, dan hadiah misteri yang menarik di salah satu acara kripto terbesar di Eropa.

3 days ago

BNB Chain Memulai Roadshow Pengembangan Universitas di NYU Hari Ini

PR · 4 days ago

RIV Coin Meluncur di Solana untuk Menjembatani Modal Institusional dengan Infrastruktur DeFi

PR · 4 days ago

Playnance Meluncurkan Protokol Gaming Sosial Demokratik Pertama, Melampaui 1M Pemegang GCOIN

PR · 5 days ago

Presale $METAWIN Mengumpulkan $350.000 dalam Hitungan Jam

PR · 1 week ago

Disclaimer

Pendapat para penulis kami sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat CryptoSlate. Tidak ada informasi apa pun yang Anda baca di CryptoSlate yang boleh dianggap sebagai nasihat investasi, dan CryptoSlate juga tidak mendukung proyek mana pun yang mungkin disebutkan atau ditautkan dalam artikel ini. Membeli dan memperdagangkan mata uang kripto harus dianggap sebagai aktivitas berisiko tinggi. Harap lakukan uji tuntas Anda sendiri sebelum mengambil tindakan apa pun terkait konten di artikel ini. Terakhir, CryptoSlate tidak bertanggung jawab jika Anda kehilangan uang saat memperdagangkan mata uang kripto. Untuk informasi lebih lanjut, lihat penafian perusahaan kami.