#2月非农意外负增长 Non-farm Payrolls Mengejutkan, Memperburuk Kejatuhan Pasar

Pengumuman non-farm payrolls bulan Februari yang mengejutkan setelah bulan Januari memberikan kejutan besar dengan tambahan 130.000 pekerjaan, bulan Februari langsung memukul balik. Volatilitas pasar tenaga kerja ini, bagaimana bisa lebih tinggi dari Bitcoin? Laporan menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian di AS bulan Februari berkurang sebanyak 92.000 orang, jauh di bawah angka sebelumnya 130.000 dan perkiraan 60.000. Tingkat pengangguran meningkat melebihi ekspektasi menjadi 4,4%, dan upah juga meningkat melebihi perkiraan sebesar 0,4%. Dari ketiga angka ini, bisa dikatakan bahwa saat ini pasar tenaga kerja AS sedang tidak sehat, meskipun upah tetap bertambah, gambaran ini seperti stagnasi kenaikan.

Dalam sektor-sektor tertentu, industri konstruksi mengalami penurunan sebesar 11.000 orang, manufaktur berkurang 12.000 orang, teknologi informasi turun 11.000 orang, hotel dan rekreasi turun 27.000 orang, bahkan sektor pendidikan dan kesehatan yang biasanya stabil juga mengalami penurunan sebanyak 34.000 orang. Selain sedikit peningkatan di sektor keuangan dan layanan lainnya, dapat dikatakan bahwa seluruh pasar tenaga kerja mengalami keruntuhan.

Jika dilihat lebih detail, data penurunan industri konstruksi dan data non-farm kecil sangat tidak konsisten, dengan selisih hingga 40.000 orang. Hal ini mungkin terkait dengan cuaca ekstrem yang menyebabkan penundaan pekerjaan dan perbedaan metodologi survei.

Sementara itu, sektor manufaktur dan teknologi informasi yang sudah cukup lemah, penurunan kali ini tidak terlalu mengejutkan. Penurunan besar di sektor hotel dan rekreasi juga sudah diperkirakan, mengingat musim dingin ekstrem di Amerika Utara tahun ini secara signifikan membatasi perjalanan, konsumsi offline, dan kebutuhan tenaga kerja. Bahkan data ritel bulan Januari menunjukkan penurunan sebesar 0,2% secara bulanan. Namun, ada dua data lain yang menunjukkan arah berlawanan: satu, konsumsi kelompok kontrol inti meningkat 0,3%, menunjukkan ketahanan konsumsi masih ada. Dua, penjualan online meningkat melawan tren, berbeda dengan penurunan di sektor hotel dan rekreasi offline, yang menunjukkan bahwa permintaan hanya berpindah bentuk, bukan menurun secara keseluruhan.

Untuk sektor pendidikan dan kesehatan, saat ini dikatakan bahwa Kaiser Medical Group melakukan pemogokan dengan 30.000 pekerja di Hawaii dan California, dan pemogokan ini termasuk dalam data survei. Jika mengabaikan pengaruh 30.000 orang tersebut, maka sektor pendidikan dan kesehatan bulan ini juga mengalami kontraksi, dan secara keseluruhan bulan Februari mengalami pengurangan tenaga kerja lebih dari 60.000 orang. Jadi, sektor ini tidak mampu mengubah tren penurunan secara keseluruhan.

Tentu saja, banyak ekonom hari ini menunjukkan bahwa data Februari sangat dipengaruhi oleh faktor sekali saja, termasuk musim dingin ekstrem di Amerika Utara dan pemogokan tenaga medis, serta lonjakan besar dalam pekerjaan bulan Januari yang kemungkinan mengalami koreksi alami, sehingga menekan angka pengangguran dan pekerjaan bulan Februari. Artinya, proporsi distorsi data Februari mungkin cukup besar. Namun, di tengah kondisi ini, upah per jam bulan Februari justru meningkat 0,4% secara berlawanan tren. Jika tidak memperhitungkan Desember tahun lalu, maka upah telah meningkat selama 5 bulan berturut-turut sebesar 0,4% setiap bulan. Kenaikan yang terus-menerus ini menunjukkan bahwa meskipun pasar tenaga kerja melambat, biaya tenaga kerja tidak ikut menurun secara bersamaan. Ditambah lagi dengan kenaikan harga minyak saat ini dan tekanan biaya impor akibat tarif, pasar tentu semakin khawatir tentang stagnasi kenaikan harga.