Analisis Glassnode: Kendala Likuiditas Menahan Bitcoin di Bawah Resistensi $70.000

Analisis terbaru dari Glassnode menunjukkan bahwa pasar cryptocurrency menghadapi tantangan likuiditas yang terus-menerus yang terus menghambat upaya pemulihan bullish. Menurut penelitian mereka, dua metrik penting menegaskan mengapa perjuangan Bitcoin untuk menembus level $70.000 lebih dari sekadar resistansi teknis—itu mencerminkan masalah struktural pasar yang lebih dalam yang berakar pada kondisi likuiditas yang terbatas.

Penurunan Open Interest Menunjukkan Minat Risiko yang Melemah

Tanda bahaya pertama muncul dari pasar derivatif. Rata-rata pergerakan 90 hari dari persentase perubahan open interest untuk aset kripto utama tetap berada di wilayah negatif sejak Oktober 2025. Penurunan yang terus-menerus ini memiliki implikasi signifikan: spekulan mengurangi eksposur mereka, pendanaan premium telah menghilang, dan trader menunjukkan sedikit antusiasme terhadap posisi leverage. Ketika diukur per jam selama periode yang diperpanjang, minat risiko pasar tetap di bawah baseline historis, menunjukkan bahwa peserta pasar secara keseluruhan memegang posisi defensif daripada posisi untuk keuntungan agresif.

Rintangan $70.000 Bitcoin: Cerita Permintaan yang Tidak Cukup

Indikator kedua menunjukkan masalah yang bahkan lebih akut khusus untuk BTC. Sejak awal Februari, setiap dorongan menuju $70.000 menghadapi kurangnya minat beli—pasar benar-benar kekurangan kapasitas penyerapan untuk rally yang berkelanjutan. Lebih mencolok lagi: bahkan keuntungan yang direalisasikan bersih lebih dari 5 juta dolar per jam gagal mempertahankan momentum, karena peserta pasar tampak enggan menerima entri baru pada harga ini. Ini sangat kontras dengan kondisi pasar selama puncak euforia Q3 2025, ketika keuntungan yang direalisasikan mencapai 200-350 juta dolar per jam, dan pasar dengan mudah menyerap keluar masuk ini. Perbedaan dramatis ini menggambarkan bagaimana likuiditas telah menyempit secara drastis.

Likuiditas Terbatas Ditambah Toleransi Pengambilan Keuntungan yang Lemah Membuat Rintangan Pemulihan

Perpaduan dari dua kekuatan ini—kondisi likuiditas yang ketat dan resistansi pasar terhadap pengambilan keuntungan—telah menciptakan hambatan nyata bagi pemulihan Bitcoin di atas $70.000. Pasar tetap terjebak dalam keadaan di mana baik permintaan spekulatif maupun keinginan menerima keuntungan tidak dapat mempertahankan momentum kenaikan yang berarti. Pergerakan harga BTC saat ini di sekitar $65.260 mencerminkan frustrasi ini: pembeli muncul secara sporadis, tetapi kedalaman yang tidak cukup mencegah pergerakan yang eksplosif.

Menembus resistansi ini membutuhkan lebih dari faktor teknis. Perubahan sentimen pasar yang berarti—didorong oleh masuknya modal baru, minat risiko yang diperbarui, atau katalis bullish yang lebih luas—masih menjadi prasyarat agar Bitcoin dapat secara meyakinkan merebut kembali level yang lebih tinggi.